L'essentiel de l'actualité des marchés américains et mondiaux aujourd'hui
Par Mike Dolan, éditorialiste Finance et Marchés
Les marchés mondiaux entament le mois de septembre alors qu'une nouvelle tempête couve sur les obligations d'État.
Après le discours nettement restrictif (hawkish) du chef de la Réserve fédérale (Fed), Kevin Warsh, vendredi à Jackson Hole, les rendements du Trésor américain ont progressé sur l'ensemble de la courbe, le taux de référence à 10 ans atteignant son plus haut niveau depuis l'entrée en fonction du président Donald Trump en janvier de l'année dernière.
Je reviendrai sur ce point et bien d'autres ci-dessous.
Mais d'abord, écoutez le dernier épisode du podcast quotidien Morning Bid, où nous discutons de la déroute obligataire et de l'introduction en bourse (IPO) décevante de Shein.
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TEMPÊTE DE SEPTEMBRE
Alors qu'une grande partie de l'attention du monde financier s'est portée sur l'obligation américaine à 30 ans ces derniers temps, c'est la hausse du rendement à 10 ans qui aura les répercussions les plus importantes sur l'économie, via les taux hypothécaires et les autres prêts aux entreprises et aux particuliers.
Le mouvement de correction a débuté après le discours de Warsh au symposium de Jackson Hole vendredi, où il a clairement indiqué que la banque centrale avait encore 'du travail à faire' si l'inflation ne revenait pas vers son objectif. Il a également souligné qu'il considérait que les paramètres actuels de la Fed ne freinaient pas l'économie de manière significative pour le moment.
Alors que la situation sur le front de l'inflation a peu de chances d'évoluer avant la prochaine réunion de la Fed plus tard ce mois-ci, les marchés à terme estiment désormais à deux tiers la probabilité d'une hausse des taux à cette occasion. Un nouveau bond des cours mondiaux du pétrole brut cette semaine, dû à la reprise des échanges militaires dans la guerre en Iran, ne fera qu'accentuer la pression.
Et avec la Banque du Japon (BOJ) et la Banque centrale européenne (BCE) qui devraient également relever leurs taux d'intérêt ce mois-ci, les marchés obligataires sont partout en ébullition.
Le rendement de l'obligation d'État japonaise à 10 ans a atteint 3% pour la première fois depuis 1996 mardi, le rebond du dollar depuis le discours de Warsh pesant à nouveau lourdement sur le yen. Cela amplifie les appels pour que la BOJ complète son intervention de l'été sur le marché des changes par une hausse de taux ce mois-ci.
Pendant ce temps, la période budgétaire délicate et le calendrier électoral en Europe ajoutent à l'anxiété du marché obligataire local.
Du côté des actions, les bourses asiatiques ont clôturé en ordre dispersé mardi et les contrats à terme américains étaient dans le rouge avant l'ouverture. Le Hang Seng de Hong Kong a terminé en baisse de 1%, plombé par la chute du titre Shein après les débuts boursiers du détaillant de fast-fashion.
Graphique du jour
La saison des résultats n'est pas encore tout à fait terminée, quelques grands noms de la technologie devant encore publier cette semaine. Dell et Palo Alto Networks feront le point plus tard ce mardi, mais le rendez-vous majeur sera celui du géant des puces Broadcom demain.
Avec une capitalisation boursière de plus de 1700 milliards de dollars, Broadcom est la septième valeur la plus importante de Wall Street, bien au-dessus de Meta et Tesla, membres des 'Sept Magnifiques'.
Les événements à suivre aujourd'hui
o Ouvertures de postes JOLTS aux États-Unis pour juillet (10h00 EDT), indice PMI manufacturier de l'ISM pour août (10h00 EDT)
o Intervention de Michael Barr de la Fed
o Deuxième et dernier jour de la réunion des ministres des Finances du G20 à Asheville, Caroline du Nord
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