Le vieil adage "Pétanque-apéro le jeudi, personne au bureau le vendredi" a l'air de se vérifier ce matin dans les locaux de Zonebourse. On se croirait presque à un meeting du parti socialiste. Heureusement, je vais pouvoir compter sur les deux élèves de seconde qui terminent leur stage découverte pour me donner un coup de main. En ce qui concerne l'actualité sur les marchés financiers, puisqu'a priori vous êtes là pour ça et pas pour lire les digressions organisationnelles de votre serviteur, sachez que pendant que la bourse européenne cale, les actions américaines poursuivent leur ascension.

L'indice S&P 500 a frôlé un nouveau record hier, en terminant à 6141 points, c’est-à-dire à un cheveu du pic de 6144 points datant du 19 février dernier. Le Nasdaq efface déjà des records depuis trois jours. Il était radieux, avec une hausse de 0,9% en clôture. Après le secteur des semiconducteurs en début de semaine, les autres géants de la tech ont pris le relais hier, en particulier Microsoft, Amazon, Google et Meta. Sur le vieux continent, Paris a terminé à l'équilibre et l'indice Stoxx Europe 600 a grappillé 0,1%. L'arrivée de l'été n'a pas fait que du bien au dynamisme des places européennes, qui peinent à confirmer leur solide début d'année. Wall Street, pour sa part, est sur une pente ascendante.

Il faut dire que les planètes sont sérieusement en train de s'aligner. Jusqu'à une date récente, les investisseurs parvenaient à exploiter chaque petit signal positif tout en ignorant les nuages qui s'amoncelaient à l'horizon. Cette semaine, ils n'ont plus trop besoin de se donner du mal pour soigner leur optimisme. Il y a d'abord eu le cessez-le-feu au Moyen-Orient, qui a renforcé l'appétit pour le risque. Puis des statistiques macroéconomiques dégradées aux Etats-Unis, qui ont renforcé les paris de baisses de taux de la Fed cette année. Les investisseurs préfèrent les baisses de taux aux statistiques économiques solides, du moins jusqu'à un certain point.

Depuis cette nuit, on sait aussi que la Chine et les Etats-Unis ont trouvé un terrain d'entente. Le Secrétaire US au commerce Howard Lutnick a annoncé qu'une trêve commerciale a été signée entre les deux pays et qu'une dizaine d'autres accords sont imminents, sans donner beaucoup de détails, ce qui explique probablement l'accueil positif mais tiède des marchés asiatiques ce matin. Le compromis avec la Chine aurait été trouvé il y a deux jours. Sans être tout à fait amateur de conspirations, je note que cela coïncide avec le rebond du compartiment des semiconducteurs américains, que personne n'a vraiment été en mesure d'expliquer ces dernières 48 heures.

Cerise sur le gâteau, les Etats-Unis ont prévu de retirer de la magnifique, sympathique, musclée et mignonne loi fiscale américaine la fameuse section 899, qui menaçait les investisseurs étrangers. Washington a obtenu en échange que les entreprises américaines soient exemptées de taux d'imposition minimal contenu dans l'accord fiscal de l'OCDE. C'est pratique ces dialogues méliens : on demande ce qu'on veut quand on est le plus fort, et ça marche.

Et seconde cerise sur le gâteau, le Wall Street Journal a révélé cette nuit que l'UE envisage de réduire ses droits de douane pour conclure un accord avec les Etats-Unis. Quand je vous disais que ça s'alignait !

Bref, ça va pas trop mal pour les actifs à risque. Même le déboulonnage programmé de Jerome Powell par Donald Trump, qui n'envoie pas un signal très positif pour la stabilité financière, est passé crème. Enfin pas tout à fait quand même, mais il a vite été traduit en "les taux vont baisser", ce qui suffit au bonheur du marché. D'ailleurs, un autre article du Wall Street Journal a dressé un portrait-robot cocasse du futur président de la Fed, fondé sur les déclarations du patron de la Maison Blanche. La lauréate ou le lauréat devra :

  • Avoir de beaux cheveux
  • Etre favorable aux baisses de taux
  • Ne pas être trop jeune
  • Bien passer à la télé

OK, donc arrête de chercher, Donald Trump. C'est Mamie Lucette qu'il te faut. Elle n'est plus très jeune. Elle a excellé lors de son passage dans La Place du Village, sur la 8 Mont-Blanc, en 1996. Elle a de beaux cheveux, de l'avis de toutes les membres de son club de tricot. Et, à ma connaissance, elle n'a rien contre les baisses de taux. "Ben oui, couillon, si les taux sont bas, les sous sont moins chers, c'est pas dur à comprendre", comme elle dit souvent. Si la Maison Blanche est intéressée, qu'elle m'écrive, je transmettrai.

Histoire de continuer à spéculer sur la politique monétaire, les marchés seront bombardés de statistiques américaines cet après-midi, notamment l'inflation PCE, si chère à la Fed.

En Asie Pacifique, le marché japonais est bien parti pour connaître sa meilleure semaine en deux mois, en se rapprochant des records remontant à l'été 2024. Le Nikkei 225 gagne 1,4% sur la dernière séance hebdomadaire. L'accord commercial Chine / USA ne provoque pas vraiment de réaction positive en Chine continentale et à Hong Kong, où les indices baissent légèrement. La Corée du Sud souffre en fin de semaine, mais ses gains copieux de mardi devraient lui permettre d'enchaîner une 5e semaine de progression. L'Australie perd un peu de terrain quand l'Inde est en légère progression.

Le CAC40 gagne 0,8% à 7617 points à l'ouverture. Le SMI grimpe de 0,7% à 11 960 points. Le Bel20 progresse de 0,4% à 4490 points.

Les temps forts économiques du jour

Au programme aujourd'hui en Europe, la confiance économique française, puis l'inflation et les prix à la production de la zone euro. Aux Etats-Unis, l'indice des prix PCE de base mensuel et annuel, le revenu personnel, la consommation des ménages et le sentiment de l'Université du Michigan. Tout l'agenda ici.

Les cotations sont celles du jour autour de 7h00 :

Les principaux changements de recommandations

  • ABB : HSBC maintient sa recommandation conserver avec un objectif de cours réduit de 48 à 45 CHF.
  • Accor : Jefferies maintient sa recommandation à l'achat avec un objectif de cours réduit de 55 à 53 EUR.
  • Anheuser-Busch Inbev : Zacks maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 74 à 73 USD.
  • Argan : Oddo BHF maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 69 à 71 EUR.
  • Clariant : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 11,40 à 10,90 CHF.
  • Danone : Deutsche Bank maintient sa recommandation conserver avec un objectif de cours réduit de 65 à 64 EUR.
  • DKSH : Bank Vontobel maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 71 à 68 CHF.
  • EssilorLuxottica : JP Morgan maintient sa recommandation surpondérer avec un objectif de cours réduit de 270 à 267 EUR. Oddo BHF maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 286 à 276 EUR.
  • Hermès International : Citigroup maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 2461 à 2320 EUR.
  • JCDecaux : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 18,30 à 18,10 EUR.
  • Kering : Mediobanca maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 250 à 235 EUR.
  • Knorr-Bremse : Citi passe d'acheter à neutre avec un objectif de cours réduit de 97 EUR à 92 EUR. JP Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours de 93 EUR.
  • Michelin : Citigroup maintient sa recommandation achat avec un objectif de cours réduit de 38 à 37 EUR.
  • Orange : Bernstein maintient sa recommandation de performance de marché avec un objectif de cours relevé de 11,50 à 13 EUR.
  • Publicis : Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 97,50 à 106 EUR.
  • Swisscom : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 600 à 630 CHF.
  • Teleperformance : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 150 à 125 EUR.
  • TotalEnergies : Morgan Stanley maintient sa recommandation surpondérer avec un objectif de cours relevé de 55,30 à 57,80 EUR.
  • Zealand Pharma : Kempen dégrade d'acheter à neutre avec un objectif de cours réduit de 750 DKK à 450 DKK.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Trois syndicats de la Société Générale appellent à la grève aujourd'hui pour protester contre la remise en cause du télétravail avec le retour au bureau quatre jours par semaine.
  • TotalEnergies devient partenaire officiel du Tour de France.
  • Unibail-Rodamco-Westfield va quitter la cote australienne.
  • La filiale italienne d'Amundi parvient à un accord avec les syndicats sur les licenciements.
  • Eurofins annonce le succès de sa nouvelle émission de Schuldschein pour un montant de 500 millions d'euros à 3,8%.
  • 2CRSi signe un important contrat IA aux Etats-Unis.
  • Crypto-blockchain Industries obtient une avance en compte courant d’associé de 20 M€ pour acheter des Bitcoins et des serveurs.
  • Valbiotis a bouclé une augmentation de capital de 6,9 M€.
  • Les commissaires aux comptes d'Egide ne certifient pas les comptes 2024.
  • Teract se recentre.
  • Orège lance Orège Green Gas.
  • Largo lève 3 M€ par placement privé et OCA.
  • Entreparticuliers lève des fonds.
  • Barbara Bui obtient la prolongation de la période d’observation de son redressement judiciaire jusqu’au 4 janvier 2026.
  • Apicil se renforce dans Bluelinea.
  • Les principales publications du jour : Poujoulat, Signaux Girod… Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Novo Nordisk s'associe à WeightWatchers pour commercialiser Wegovy.
  • Unilever va débourser 1,5 milliard de dollars pour acquérir la marque de soins pour hommes Dr Squatch, selon le Financial Times.
  • Banca Monte dei Paschi prévoit une augmentation de capital de 13,2 milliards d'euros pour l'offre sur Mediobanca.
  • Unipol approuve l'offre publique d'échange de BPER Banca sur Banca Popolare di Sondrio.
  • Sam Laidlaw, ancien directeur général de Centrica, s'est retiré de la course à la présidence de BP Plc, a appris le Financial Times.
  • RTL rachète Sky Deutschland pour créer un géant européen des médias.
  • Akzo Nobel quitte le marché indien après avoir vendu ses actifs locaux à JSW Paints pour 1,1 milliard de dollars.
  • Equinor et Shell ont baptisé leur coentreprise d'actifs pétroliers et gaziers offshore au Royaume-Uni Adura.
  • Givaudan rachète le groupe brésilien Vollmens Fragrances.
  • Centrica s'apprête à prendre une participation de 15% dans le projet nucléaire Sizewell C, selon le FT.
  • Davide Campari vend les marques Cinzano et Frattina pour 100 millions d'euros à Caffo Group 1915.
  • Siemens Gamesa (Siemens Energy) envisage de transférer la production d'aimants permanents en terres rares vers l'Europe.
  • IMCD rachète le fournisseur pharmaceutique indien Trichem.
  • Les principales publications du jour : néant…

D'Amérique du Nord

  • Nike s'envole de 10% post-séance après des résultats en berne mais des promesses de restructuration.
  • Apple finit par céder aux injonctions de l'UE sur l'AppStore, mais prévoit des recours.
  • Omead Afshar, cadre chez Tesla et confident de longue date d'Elon Musk, a quitté le constructeur de véhicules électriques.
  • Alimentation Couche-Tard doit céder 35 stations-service pour faire avancer l'accord avec Giant Eagle, décrète la FTC.
  • Les principales publications du jour : néant…

D'Asie et d'ailleurs

  • Les actions Xiaomi s'envolent après que son nouveau SUV a reçu 289 000 commandes en une heure.
  • Woolworths va fermer son site marchand Mydeal d'ici la fin septembre.
  • Toyota déclare une hausse de 6,9% de ses ventes mondiales de véhicules en mai par rapport à l'année dernière.
  • Antofagasta signe des contrats à zéro dollar pour ses livraisons de cuivre en milieu d'année avec certaines fonderies chinoises, a appris Reuters.
  • Les principales publications du jour : Oracle Corporation Japan...

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures