Le fabricant de voitures électriques fait partie des plus gros investissements américains réalisés par le Fonds d'investissement public (PIF) d'Arabie saoudite, qui a été chargé de mettre en œuvre l'ambitieux plan du royaume visant à réduire sa dépendance à l'égard des recettes pétrolières.

Pour le PIF, le pari de Lucid s'avère difficile.

La société américaine, dans laquelle le PIF détient une participation de 60,46 %, n'a pas été à la hauteur des prévisions des analystes mardi, avec une forte baisse des revenus au premier trimestre et une réduction de ses perspectives de production pour 2023.

Cette performance pourrait mettre un autre coup de frein aux projets saoudiens visant à construire sa propre industrie des VE, qui comprend la première usine de Lucid en dehors des États-Unis, dans le cadre de son vaste plan de diversification dirigé par le prince héritier Mohammed bin Salman.

Le prince Mohammed est également président du PIF, le fonds de 620 milliards de dollars qui devrait contribuer à hauteur de 1 200 milliards de riyals (320 milliards de dollars) au PIB non pétrolier par l'intermédiaire des entreprises de son portefeuille et créer 1,8 million de nouveaux emplois entre 2021 et 2025.

"Le plan de fabrication de véhicules électriques reste l'une des parties les plus audacieuses du plan saoudien", a déclaré Justin Alexander, directeur de Khalij Economics et analyste du Golfe chez GlobalSource Partners.

"La plupart des nouvelles entreprises de VE qui ne sont pas Tesla sont en difficulté.

Les actions de Lucid, basée en Californie, qui a enregistré des pertes nettes accumulées de plus de 4,6 milliards de dollars depuis le premier trimestre 2020, ont clôturé en baisse de 5,6% à 7,28 dollars mardi après les résultats. Elles s'échangeaient autour de 7,24 dollars à 1615 GMT mercredi.

La participation de PIF vaut donc environ 8 milliards de dollars, selon les calculs de Reuters. Son investissement valait environ 17,4 milliards de dollars à la mi-2022, selon le prospectus obligataire du fonds, et environ 26 milliards de dollars lorsque Lucid a été cotée en 2021.

Le PIF et Lucid n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

LA ROUTE À SUIVRE

Malgré tous les obstacles, l'Arabie saoudite est restée un investisseur engagé dans Lucid, dont la présentation aux investisseurs du premier trimestre indique que PIF y a investi environ 3,6 milliards de dollars depuis 2018.

Et en mars de cette année, GIB, détenu à 97,2% par PIF, a prêté à Lucid environ 266 millions de dollars et à peu près le même montant en avril 2022, tandis que le Fonds saoudien de développement industriel, détenu par le gouvernement, a également prêté à la société environ 1,4 milliard de dollars en 2022.

Au début de l'année, il a même été question d'un rachat pur et simple de Lucid par le PIF.

Le gouvernement saoudien a convenu avec Lucid d'acheter jusqu'à 100 000 de ses véhicules au cours de la prochaine décennie.

La construction de l'usine de Lucid à Djeddah, qui vise une production maximale de 155 000 véhicules par an, a débuté l'année dernière, ont rapporté les médias locaux. Les opérations de réassemblage devraient commencer en septembre, a indiqué Lucid dans sa présentation.

"Plutôt que de s'attacher aux résultats à court terme, l'avenir de la participation de PIF dans Lucid dépendra des projets de construction d'une usine Lucid en Arabie Saoudite, de la privatisation de Lucid et/ou de l'intégration potentielle avec Ceer", a déclaré Diego Lopez, directeur général de Global SWF, à propos des projets de création d'un nouveau fabricant saoudien de véhicules électriques.

Ceer, une coentreprise avec le fournisseur d'Apple Foxconn qui a été annoncée en novembre, vise à attirer plus de 150 millions de dollars d'investissements directs étrangers, à créer jusqu'à 30 000 emplois et à contribuer à hauteur de 8 milliards de dollars au PIB saoudien d'ici 2034.

(1 $ = 3,7501 riyals)