Les négociants se précipitent pour remplir les réservoirs de stockage le long de la côte Est des États-Unis avec des distillats, comme le diesel et le mazout de chauffage, selon les données du courtier en stockage The Tank Tiger lundi, un signe de l'aggravation de l'offre excédentaire qui pèse sur les bénéfices des raffineurs.

Les températures hivernales plus chaudes que prévu dans le nord-est des États-Unis et en Europe ont réduit la demande de distillats et affecté les marges des raffineurs du monde entier au cours des derniers mois, un facteur qui a entraîné une baisse des bénéfices des grandes compagnies pétrolières et des principaux raffineurs indépendants au cours du premier trimestre.

Les écarts entre les contrats à terme sur le brut et le diesel aux États-Unis < HOc1-CLc1>, ou "cracks" qui reflètent les marges de raffinage, ont chuté de plus de 30 % depuis le début de l'année pour s'établir à moins de 25 dollars le baril.

Les négociants, qui peinent à trouver des débouchés pour leurs excédents de distillats, s'efforcent de les stocker dans des réservoirs dans le port de New York, a déclaré Steven Barsamian, directeur de l'exploitation de The Tank Tiger. Le stockage dans le port leur permet d'exporter vers l'Europe plus tard dans l'année, lorsque la demande s'améliorera, a-t-il ajouté.

La demande de stockage de distillats dans le port de New York a grimpé à environ 300 000 barils ce mois-ci, alors qu'il n'y avait pratiquement pas d'intérêt de la part des soumissionnaires en mars, selon les données de la société de stockage The Tank Tiger. Les données sur la demande de stockage de The Tank Tiger mesurent l'intérêt des soumissionnaires pour la location de réservoirs de stockage.

Les distillats stockés ont augmenté de manière surprenante de 1,6 million de barils au cours de la semaine se terminant le 19 avril pour atteindre 116,6 millions de barils, alors que la demande a chuté de 5 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 3,55 millions de barils par jour, le niveau le plus faible pour cette période depuis 2022, selon les données du gouvernement.

L'augmentation des stocks et la faiblesse de la demande ont poussé les contrats à terme sur le diesel à entrer en contango ces dernières semaines, une structure de marché dans laquelle les prix actuels d'une marchandise sont inférieurs aux prix futurs. C'est la première fois que cela se produit depuis 2021 en Europe < LGOc1-LGOc4> et la première fois depuis juin 2023 aux États-Unis < HOc1-HOc4>.

"L'enchérissement du stockage rapide est probablement dû au fait que certains pensent que le fait de le posséder maintenant à des coûts inférieurs signifie que les distillats commenceront à dépasser largement l'essence à l'approche de la saison hivernale", a déclaré un courtier en produits raffinés qui se concentre sur le marché du port de New York.

Le raffineur américain Phillips 66 s'est fait l'écho de ce point de vue lors d'une conférence téléphonique avec des analystes après la publication de ses résultats du premier trimestre la semaine dernière.

Les raffineries de la côte Est et de l'Ouest produisent davantage d'essence que de distillats, ce qui devrait atténuer l'offre excédentaire et aider les marges à se rétablir, a déclaré la société.

"Nous sommes constructifs. Nous pensons que le marché va se rétablir", a déclaré Brian Mandell, vice-président exécutif de Phillips 66 chargé du marketing et des affaires commerciales, en réponse à des questions sur l'affaiblissement des prix du diesel.

Les cracks de diesel sont également très saisonniers avec la force naturelle de l'hiver et, de la même manière, la faiblesse naturelle de l'été, a déclaré Bjarne Schieldrop, analyste en chef des matières premières chez SEB.

"Il y a beaucoup d'attention portée à la faiblesse de la demande de diesel et des cracks. Mais nous devons nous rappeler que nous avons vu la même faiblesse au printemps dernier avant que les cracks de diesel ne se redressent pendant le reste de l'année", a-t-il ajouté. (Reportage de Shariq Khan à New York, édition de Marguerita Choy)