Bilan First Elite Capital Modaraba

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PK0052901011

Services de banque d'investissement et de courtage

Cours en clôture Pakistan S.E. 09/09/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
25,80 ^PKR	+1,02%		-3,15%	+15,59%

24/04	First Elite Capital Modaraba publie ses résultats pour le troisième trimestre et les neuf mois clos le 31 mars 2026	CI
24/02	First Elite Capital Modaraba publie ses résultats pour le deuxième trimestre et les six premiers mois clos le 31 décembre 2025	CI

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Données Financières Publiées: FIRST ELITE CAPITAL MODARABA

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Juin	2021 (PKR)	2022 (PKR)	2023 (PKR)	2024 (PKR)	2025 (PKR)
Chiffre d'affaires	5,9 M	96,75 k	149 k	-	-
Intérêts et investiss. Revenus (Rev)	41,34 M	35,8 M	33,76 M	38,24 M	40,58 M
Autres recettes, total	116 k	19,1 k	31,41 k	25	93,11 k
Total Chiffre d'affaires	47,36 M	35,91 M	33,94 M	38,24 M	40,68 M
Coût des marchandises vendues, total	578 k	601 k	445 k	676 k	418 k
Résultat Brut	46,78 M	35,31 M	33,49 M	37,56 M	40,26 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	15,23 M	16,5 M	16,57 M	20,16 M	19,17 M
Provision pour créances douteuses	-	-	-	-146 k	-304 k
Dépréciation et amortissement - (IS)	27,03 M	25,65 M	23,23 M	23,69 M	26,39 M
Autres dépenses de fonctionnement	-	-	-	-	203 k
Autres dépenses de fonctionnement, total	42,26 M	42,15 M	39,81 M	43,71 M	45,46 M
Résultat d'Exploitation	4,52 M	-6,83 M	-6,32 M	-6,15 M	-5,2 M
Intérêts payés, total	-5,94 k	-18,34 k	-7,59 k	-11,36 k	-16,15 k
Charges d'intérêt nettes	-5,94 k	-18,34 k	-7,59 k	-11,36 k	-16,15 k
EBT, hors éléments non courants	4,51 M	-6,85 M	-6,32 M	-6,16 M	-5,21 M
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	867 k	200 k	67,6 k	20,08 k	2,5 k
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-	-	-	30,92 M	11,1 M
EBT, elements non courants inclus	5,38 M	-6,65 M	-6,26 M	24,78 M	5,89 M
Charge d'impôt	1,12 M	570 k	805 k	1,14 M	1,19 M
Résultat des activités poursuivies	4,26 M	-7,22 M	-7,06 M	23,64 M	4,7 M
Résultat net part du groupe	4,26 M	-7,22 M	-7,06 M	23,64 M	4,7 M
Résultat net	4,26 M	-7,22 M	-7,06 M	23,64 M	4,7 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	4,26 M	-7,22 M	-7,06 M	23,64 M	4,7 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	4,26 M	-7,22 M	-7,06 M	23,64 M	4,7 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,38	-0,64	-0,62	2,08	0,41
BPA de base - Activités poursuivies	0,38	-0,64	-0,62	2,08	0,41
Moyenne pondérée des actions en circulation	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M
Bénéfice net par action - dilué	0,38	-0,64	-0,62	2,08	0,41
BPA dilué - Activités poursuivies	0,38	-0,64	-0,62	2,08	0,41
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M
BPA de base normalisé	0,25	-0,38	-0,35	-0,34	-0,29
BPA dilué normalisé	0,25	-0,38	-0,35	-0,34	-0,29
Dividende par action	0,3	-	-	-	-
Ratio de distribution	0,2	-42,8	-0,06	0,12	1,71
Éléments supplémentaires
EBITDA	5,05 M	-6,52 M	-6,07 M	-5,89 M	-4,99 M
EBITA	4,52 M	-6,83 M	-6,32 M	-6,15 M	-5,2 M
EBIT	4,52 M	-6,83 M	-6,32 M	-6,15 M	-5,2 M
Total des revenus (tels que rapportés)	48,22 M	36,11 M	34 M	69,32 M	52,32 M
Taux d’imposition effectif (%)	20,76	-8,56	-12,87	4,59	20,26
Total des impôts courants	1,12 M	570 k	805 k	1,14 M	-
Résultat net normalisé	2,82 M	-4,28 M	-3,95 M	-3,85 M	-3,26 M
Provisions de pension	848 k	925 k	1,41 M	1,37 M	1,91 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense de publicité	12,56 k	38,4 k	19,66 k	19,66 k	19,66 k
Dépense de marketing	12,56 k	38,4 k	19,66 k	19,66 k	19,66 k
Dépenses générales et administratives	15,22 M	16,46 M	16,55 M	20,14 M	19,15 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	578 k	601 k	445 k	676 k	654 k

Période Fiscale: Juin	2021 (PKR)	2022 (PKR)	2023 (PKR)	2024 (PKR)	2025 (PKR)
Actifs
Trésorerie et équivalents	15,57 M	15,85 M	2,4 M	6,1 M	8,27 M
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	11,01 M	9,5 M	28,85 M	34,68 M	25,55 M
Total des liquidités et VMP	26,58 M	25,35 M	31,25 M	40,79 M	33,82 M
Créances clients, total	2,69 M	3,87 M	1,88 M	685 k	478 k
Autres créances	32,03 M	14,59 M	174 k	707 k	890
Total des créances	34,72 M	18,46 M	2,05 M	1,39 M	479 k
Stocks	848 k	-	-	-	-
Dépenses payées d'avance	1,4 M	1,42 M	1,4 M	1,52 M	1,56 M
Autres actifs à court terme, total	3,75 M	10,75 M	4,25 M	3,83 M	11,75 M
Total de l'actif circulant	67,3 M	55,99 M	38,94 M	47,52 M	47,61 M
Immobilisations corporelles brutes	161 M	142 M	137 M	143 M	163 M
Amortissements cumulés	-66,42 M	-54,04 M	-36,26 M	-43,84 M	-44,2 M
Immobilisations corporelles nettes	94,98 M	88,45 M	100 M	99,36 M	119 M
Autres actifs à long terme, total	23,53 M	23,53 M	23,53 M	54,45 M	65,55 M
Total des actifs	186 M	168 M	163 M	201 M	232 M
Passifs
Charges à payer, total	1,2 M	673 k	820 k	3,5 M	3,49 M
Revenus collectés avant livraison du produit/service	250 k	405 k	410 k	98,96 k	2,12 M
Autres passifs à court terme	26,61 M	24,78 M	14,51 M	11,83 M	21,87 M
Total du passif circulant	28,06 M	25,86 M	15,74 M	15,42 M	27,48 M
Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi	9,28 M	10,67 M	11,29 M	12,69 M	11,38 M
Passif d'impôt différé Non courant	-	-	-	-	1,25 M
Autres passifs non courants	35,09 M	32,15 M	43,33 M	51,19 M	55,55 M
Total du passif	72,43 M	68,68 M	70,36 M	79,31 M	95,65 M
Actions ordinaires, total	113 M	113 M	113 M	113 M	113 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	8,56 M	-2,09 M	-7,8 M	15,84 M	24,5 M
Résultat global et autres	-8,57 M	-12,03 M	-13,06 M	-7,21 M	-1,21 M
Total des fonds propres ordinaires	113 M	99,28 M	92,54 M	122 M	137 M
Total des capitaux propres	113 M	99,28 M	92,54 M	122 M	137 M
Total du passif et des capitaux propres	186 M	168 M	163 M	201 M	232 M
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M	11,34 M
Actif net par action	10	8,76	8,16	10,76	12,05
Actif corporel net	113 M	99,28 M	92,54 M	122 M	137 M
Actif corporel net par action	10	8,76	8,16	10,76	12,05
Total de la dette	0	0	0	0	0
Dette nette	-26,58 M	-25,35 M	-31,25 M	-40,79 M	-33,82 M
Dette relative aux PBO non financés	9,28 M	10,67 M	11,29 M	12,69 M	11,38 M
Code comptable - Valorisation des stocks	6	6	6	6	3
Stocks de produits finis, total	848 k	-	-	-	-
Terres possédées	-	-	-	-	-
Machines, total	7,35 M	5,23 M	5,61 M	5,58 M	7,54 M
Employés à temps plein	13	12	13	13	11
Actifs en location simple - Brut	154 M	137 M	131 M	138 M	156 M
Actifs faisant l'objet d'un contrat de location simple - Amortissement cumulé	-61,49 M	-50,09 M	-32,27 M	-39,62 M	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	83,54 M	83,08 M	84,02 M	83,79 M	83,15 M

Période Fiscale: Juin	2021 (PKR)	2022 (PKR)	2023 (PKR)	2024 (PKR)	2025 (PKR)
Résultat net	4,26 M	-7,22 M	-7,06 M	23,64 M	4,7 M
Dépréciation et amortissement - CF	530 k	315 k	245 k	257 k	212 k
Amortissements et dépréciations, Total	530 k	315 k	245 k	257 k	212 k
Amortissement des charges différées, Total - (CF)	27,03 M	25,65 M	23,23 M	23,69 M	26,39 M
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	-2,33 M	-618 k	-246 k	-20,08 k	-412 k
(Gain) perte sur la vente d'investissements - (CF)	-1,92 M	266 k	-360	-806 k	14,58 M
Provision pour pertes sur créances	-249 k	-39,21 k	-149 k	-146 k	-304 k
Provision et annulation de créances irrécouvrables	-	-	-	-	-
Autres activités d'exploitation, total	-8,73 M	-18,84 M	-35,38 M	-26,12 M	-52,51 M
Variation des créances	924 k	-1,34 M	1,88 M	1,19 M	190 k
Variation des stocks	4,32 M	848 k	-	-	-
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-32,75 M	4,87 M	22,03 M	7,19 M	9,91 M
Flux de trésorerie d'exploitation	-8,92 M	3,89 M	4,55 M	28,88 M	2,75 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-	-	-638 k	-	-505 k
Vente d'immobilisations corporelles	1,01 M	1,02 M	116 k	29,6 k	2,5 k
Investissements en titres négociables et en actions, total	3,92 M	-2,21 M	-20,38 M	817 k	-
Autres activités d'investissement, total	403 k	667 k	2,89 M	-25,99 M	-
Flux de trésorerie d'investissement	5,33 M	-521 k	-18 M	-25,15 M	-502 k
Dividendes ordinaires payés	-8,48 k	-3,09 M	-3,99 k	-28,84 k	-80,35 k
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-8,48 k	-3,09 M	-3,99 k	-28,84 k	-80,35 k
Flux de trésorerie de financement	-8,48 k	-3,09 M	-3,99 k	-28,84 k	-80,35 k
Variation nette de la trésorerie	-3,6 M	277 k	-13,45 M	3,71 M	2,17 M
Éléments supplémentaires
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	424 k	271 k	671 k	832 k	851 k
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	15,89 M	29,57 M	31,7 M	20,74 M	27,85 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	15,89 M	29,58 M	31,71 M	20,75 M	27,86 M
Variation du fonds de roulement net	14,49 M	-7,88 M	-12,81 M	-642 k	-5,01 M

Période Fiscale: Juin	2021 (PKR)	2022 (PKR)	2023 (PKR)	2024 (PKR)	2025 (PKR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	1,54	-2,41	-2,39	-2,11	-1,5
Rentabilité du capital total (ROTC)	2,56	-4,02	-4,12	-3,58	-2,51
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	3,87	-6,79	-7,36	22,04	3,63
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	3,87	-6,79	-7,36	22,04	3,63
Analyse des marges
Marge brute %	98,78	98,33	98,69	98,23	98,97
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	32,17	45,93	48,83	52,72	47,13
Marge d’EBITDA %	10,65	-18,15	-17,89	-15,4	-12,26
Marge EBITA %	9,54	-19,03	-18,61	-16,07	-12,78
Marge d'EBIT %	9,54	-19,03	-18,61	-16,07	-12,78
Marge des activités poursuivies %	9	-20,11	-20,81	61,83	11,54
Marge nette %	9	-20,11	-20,81	61,83	11,54
Net Avail. Pour la marge commune %	9	-20,11	-20,81	61,83	11,54
Marge nette normalisée %	5,95	-11,93	-11,65	-10,07	-8,01
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	33,55	82,33	93,42	54,25	68,46
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	33,56	82,36	93,43	54,27	68,48
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,26	0,2	0,21	0,21	0,19
Rotation des actifs corporels	0,41	0,39	0,36	0,38	0,37
Rotation des créances (moyenne des créances)	1,58	0,03	0,05	-	-
Rotation des stocks (stock moyen)	0,19	-	-	-	-
Liquidité à court terme
Current Ratio	2,4	2,16	2,47	3,08	1,73
Quick Ratio	2,18	1,69	2,12	2,74	1,25
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	-0,32	0,15	0,29	1,87	0,1
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	230,5	12,37 k	7,05 k	-	-
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	1,9 k	-	-	-	-
Solvabilité à long terme
Dette totale / Total de l'actif	38,98	40,89	43,19	39,39	41,17
EBIT / Charges d'intérêt	759,65	-372,58	-832,36	-540,97	-321,9
EBITDA / Charges d'intérêt	848,85	-355,39	-800,14	-518,39	-308,77
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	848,85	-355,39	-884,2	-518,39	-340,03
Dette nette / EBITDA	-5,27	3,89	5,15	6,92	6,78
Dette nette / (EBITDA - Capex)	-5,27	3,89	4,66	6,92	6,16
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	23,43	-24,16	-5,51	13,17	6,38
Résultat brut, Croissance 1 an	23,65	-24,51	-5,16	12,66	7,18
EBITDA, 1 an Croissance en %	-214,68	-229,21	-6,87	-2,99	-15,35
EBITA, 1 an Croissance en %	-189,22	-251,37	-7,59	-2,68	-15,44
EBIT, 1 an Croissance %	-189,22	-251,37	-7,59	-2,68	-15,44
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-180,81	-269,54	-2,24	-434,82	-80,14
Résultat net, Croissance 1 an	-180,81	-269,54	-2,24	-434,82	-80,14
Résultat net normalisé sur 1 an	-189,04	-251,98	-7,73	-2,62	-15,33
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-180,81	-269,54	-2,24	-434,82	-80,14
Créances clients, Croissance sur 1 an	-43,71	44,18	-51,56	-63,48	-30,24
Stocks, Croissance 1 an	-83,6	-	-	-	-
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-29,49	-6,88	13,54	-1,05	19,95
Total des actifs, 1 an Croissance en %	2,61	-9,6	-3,02	23,6	15,4
Actif corporel net, Croissance 1 an	6,06	-12,44	-6,79	31,87	12,01
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	6,06	-12,44	-6,79	31,87	12,01
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-167,68	-143,61	17,09	534,21	-25,82
CAPEX, Croissance 1 an	-	-	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-49,64	86,09	7,22	-34,57	34,24
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-49,63	86,12	7,2	-34,56	34,25
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	6,5	-3,25	-15,35	3,19	9,72
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	6,5	-3,39	-15,39	3,14	9,89
EBITDA, 2 ans CAGR %	28,17	21,73	9,7	-4,95	-9,38
EBITA, 2 ans CAGR %	7,86	16,21	18,27	-5,17	-9,28
EBIT, 2 ans CAGR %	7,86	16,21	18,27	-5,17	-9,28
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-1,27	17,05	28,74	80,92	-18,45
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-1,27	17,05	28,74	80,92	-18,45
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	7,66	16,33	18,42	-5,21	-9,2
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-1,27	17,05	28,74	80,92	-18,45
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-28,62	-9,91	-16,43	-57,94	-49,53
Stocks, CAGR sur 2 ans	-66,05	-	-	-	-
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-19,23	-18,97	2,82	5,99	8,94
Total des actifs, 2 ans CAGR %	0,97	-3,69	-6,37	9,48	19,43
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	0,06	-3,63	-9,66	10,86	21,54
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	0,06	-3,63	-9,66	10,86	21,54
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	39,73	-45,67	-28,54	172,51	-22,32
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	-	-	-11,04
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-22,61	-3,2	41,26	-16,24	-6,28
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-22,61	-3,18	41,25	-16,24	-6,27
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	0,7	-4,9	-4,01	-6,88	4,24
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-10,5	-5,04	-3,98	-7,05	4,47
EBITDA, 3 ans CAGR %	0,91	28,52	11,33	5,29	-8,55
EBITA, 3 ans CAGR %	4,03	20,76	7,67	10,83	-8,72
EBIT, 3 ans CAGR %	4,03	20,76	7,67	10,83	-8,72
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-3,35	18,23	10,23	77,04	-13,37
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-3,35	18,23	10,23	77,04	-13,37
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	4,17	20,77	7,68	10,94	-8,71
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-3,35	18,23	10,23	77,04	-13,37
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-38,66	-9,77	-26,74	-36,58	-50,21
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-12,52	-15,31	-9,33	1,51	10,45
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-0,88	-2,69	-3,47	2,71	11,42
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-3,95	-4,29	-4,7	2,48	11,25
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-3,95	-4,29	-4,7	2,48	11,25
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	10,07	-5,22	-29,82	47,95	-10,93
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-30,71	3,68	0,16	9,29	-1,98
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-30,71	3,68	0,16	9,3	-1,98
Dividende par action, 3 ans CAGR %	0	-	-	-	-
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	-0,98	-6,59	-6,06	-1,74	1,18
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-1,03	-6,7	-12,49	-1,85	1,25
EBITDA, 5 ans CAGR %	16,42	26,73	4,34	13,91	2,53
EBITA, 5 ans CAGR %	11,48	23,88	9,51	9,63	0,54
EBIT, 5 ans CAGR %	11,48	23,88	9,51	9,63	0,54
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	7,09	21,15	8,39	40,16	-2,29
Résultat net, CAGR sur 5 ans	7,09	21,15	8,39	40,16	-2,29
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	11,3	23,78	9,65	9,62	0,58
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	7,09	21,15	8,39	40,16	-2,29
Créances clients, CAGR sur 5 ans	-44	-33,79	-30,58	-33,51	-36,88
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	2,23	-4,07	-6,68	-7,36	-2,42
Total des actifs, 5 ans CAGR %	0,44	-2,02	-3,11	2,01	5,11
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-2,76	-4,49	-6,27	1,51	5,04
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-2,76	-4,49	-6,27	1,51	5,04
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-3,95	80,59	-7,4	44,61	-26,91
CAPEX, CAGR sur 5 ans	-	-	-28,17	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	-8,62	-6,17	-7,87	-4,8	-2,47
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-8,63	-6,17	-7,87	-4,8	-2,46
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	-