Ratios Financiers Baltic Horizon Fund

Actions

NHCBHFFT

EE3500110244

Marché Fermé - Nasdaq Tallinn 15:30:00 21/08/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
0,1915 ^EUR	+0,21%		-1,24%	+21,97%

06/08	Baltic Horizon Fund publie ses résultats pour le deuxième trimestre et le premier semestre clos le 30 juin 2026	CI
01/06	Transcript : Baltic Horizon Fund - Shareholder/Analyst Call

bf04bd871f4709a8b.EOBiXdgHQtORYbqC8Nm0XZqe_KDJZ5Gm-PP9BoOPvAw.YtcwOpA2OuvXEvbom5vCHP_Nt_GuJMn8wbKwVffC8k5c2RZuuzIwpdMY8w

Données Financières Publiées: BALTIC HORIZON FUND

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Revenus de location	19,5 M	20,48 M	17,74 M	15,14 M	15,1 M
Autres recettes, total	4,9 M	5,97 M	6,01 M	4,74 M	4,95 M
Total Chiffre d'affaires	24,4 M	26,46 M	23,75 M	19,88 M	20,04 M
Dépenses immobilières	7,39 M	9,03 M	9,13 M	8,29 M	8,38 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	2,87 M	3,13 M	2,62 M	2,37 M	1,92 M
Autres dépenses de fonctionnement	-44 k	-278 k	-44 k	-18 k	-126 k
Total des dépenses de fonctionnement	10,22 M	11,88 M	11,71 M	10,65 M	10,18 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	14,18 M	14,58 M	12,04 M	9,23 M	9,87 M
Intérêts payés, total	-5,7 M	-6,22 M	-9,02 M	-10,05 M	-8,78 M
Intérêts perçus et revenus des placements	1 k	1 k	104 k	196 k	69 k
Charges d'intérêt nettes	-5,7 M	-6,22 M	-8,92 M	-9,86 M	-8,72 M
Gains (pertes) de change	-1 k	-	-	-1 k	-
Autres produits non opérationnels	-7 k	-95 k	-832 k	-485 k	-408 k
EBT, hors éléments non courants	8,47 M	8,26 M	2,29 M	-1,11 M	742 k
Total des frais de fusion et de restructuration connexes	-	-	-	-	-
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	-71 k	-423 k	-4,05 M	-863 k	-1,48 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-7,16 M	-2,91 M	-21,88 M	-15,58 M	-20,6 M
Autres éléments non courants	400 k	-	-	-	-
EBT, elements non courants inclus	1,64 M	4,93 M	-23,63 M	-17,56 M	-21,34 M
Charge d'impôt	229 k	983 k	-656 k	-774 k	-1,26 M
Résultat des activités poursuivies	1,41 M	3,94 M	-22,97 M	-16,78 M	-20,08 M
Résultat net part du groupe	1,41 M	3,94 M	-22,97 M	-16,78 M	-20,08 M
Résultat net	1,41 M	3,94 M	-22,97 M	-16,78 M	-20,08 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	1,41 M	3,94 M	-22,97 M	-16,78 M	-20,08 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	1,41 M	3,94 M	-22,97 M	-16,78 M	-20,08 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,01	0,03	-0,19	-0,13	-0,14
BPA de base - Activités poursuivies	0,01	0,03	-0,19	-0,13	-0,14
Moyenne pondérée des actions en circulation	120 M	120 M	120 M	126 M	144 M
Bénéfice net par action - dilué	0,01	0,03	-0,19	-0,13	-0,14
BPA dilué - Activités poursuivies	0,01	0,03	-0,19	-0,13	-0,14
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	120 M	120 M	120 M	126 M	144 M
BPA de base normalisé	0,04	0,04	0,01	-0,01	0
BPA dilué normalisé	0,04	0,04	0,01	-0,01	0
Dividende par action	0,06	0,03	-	-	-
Ratio de distribution	423,35	136,49	-	-	-
American Depositary Receipts Ratio (ADR)	1	1	1	1	1
Éléments supplémentaires
EBITDA	14,18 M	14,58 M	12,05 M	9,24 M	9,87 M
EBITA	14,18 M	14,58 M	12,04 M	9,23 M	9,87 M
EBIT	14,18 M	14,58 M	12,04 M	9,23 M	9,87 M
Taux d’imposition effectif (%)	13,95	19,95	2,78	4,41	5,89
Total des impôts courants	7 k	4 k	-	30 k	17 k
Total des impôts différés	222 k	979 k	-656 k	-804 k	-1,27 M
Résultat net normalisé	5,3 M	5,16 M	1,43 M	-694 k	464 k
Intérêts sur la dette à long terme	249 k	272 k	180 k	207 k	305 k
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	2,87 M	3,13 M	2,62 M	2,37 M	1,92 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	2,27 M	3,12 M	3,35 M	3,27 M	3,15 M

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Actifs
Immobilisations corporelles nettes	327 M	333 M	250 M	241 M	209 M
Total des actifs immobiliers	327 M	333 M	250 M	241 M	209 M
Trésorerie et équivalents	16,1 M	5,35 M	6,18 M	10,05 M	5,38 M
Créances clients, total	2,48 M	2,38 M	1,7 M	1,7 M	1,3 M
Autres créances	224 k	308 k	891 k	1,1 M	461 k
Investissements en titres de créance et de participation	-	2,23 M	295 k	1 k	-
Autres immobilisations incorporelles, total	9 k	6 k	11 k	4 k	-
Autres actifs à court terme, total	137 k	273 k	402 k	802 k	294 k
Actifs détenus à des fins de transaction Titres, totalActifs détenus à des fins de transactions (Trading), Total.	-	292 k	621 k	-	-
Autres actifs à long terme, total	23 k	-	647 k	1,22 M	242 k
Total des actifs	346 M	344 M	261 M	256 M	217 M
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	648 k	1,05 M	13,88 M	938 k	2,32 M
Part à court terme des contrats de location	35 k	33 k	17 k	18 k	14 k
Emprunts à court terme	41,1 M	70,02 M	65,69 M	49,78 M	53,51 M
Dette à long terme	158 M	124 M	63,92 M	98,27 M	77,24 M
Contrats de location à long terme	541 k	509 k	238 k	220 k	206 k
Comptes à payer, total	1,33 M	2,33 M	974 k	1,96 M	1,11 M
Charges à payer, total	1,38 M	1,54 M	2 M	2,31 M	1,47 M
Impôts sur le revenu à payer	5 k	10 k	6 k	14 k	14 k
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	3,63 M	2,59 M	1,03 M	1,1 M	552 k
Passif d'impôt différé Non courant	6,3 M	7,49 M	2,77 M	1,9 M	644 k
Autres passifs non courants	1,1 M	1,24 M	1,08 M	1,45 M	1,3 M
Total du passif	214 M	210 M	152 M	158 M	138 M
Actions ordinaires, total	145 M	145 M	145 M	151 M	151 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	-11,79 M	-13,23 M	-36,2 M	-52,98 M	-73,06 M
Actions détenues en propre	-	-	-	-	-
Résultat global et autres	-829 k	1,68 M	531 k	-420 k	-186 k
Total des fonds propres ordinaires	133 M	134 M	110 M	98,1 M	78,25 M
Total des capitaux propres	133 M	134 M	110 M	98,1 M	78,25 M
Total du passif et des capitaux propres	346 M	344 M	261 M	256 M	217 M
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	120 M	120 M	120 M	144 M	144 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	120 M	120 M	120 M	144 M	144 M
Actif net par action	1,11	1,12	0,92	0,68	0,55
Actif corporel net	133 M	134 M	110 M	98,09 M	78,25 M
Actif corporel net par action	1,11	1,12	0,92	0,68	0,55
Total de la dette	200 M	195 M	144 M	149 M	133 M
Dette nette	184 M	189 M	137 M	139 M	128 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Employés à temps plein	-	-	-	-	6
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	508 k	513 k	625 k	649 k	994 k

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Résultat net	1,41 M	3,94 M	-22,97 M	-16,78 M	-20,08 M
Dépréciation, épuisement et amortissement	1 k	4 k	5 k	6 k	2 k
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	1 k	4 k	5 k	6 k	2 k
Amortissement des charges différées, total	226 k	253 k	170 k	197 k	296 k
(Gain) Perte sur la vente d'actifs - (CF)	71 k	423 k	4,05 M	863 k	1,48 M
Total des dépréciations d'actifs	7,16 M	2,91 M	21,88 M	15,58 M	20,6 M
Provision et annulation de créances irrécouvrables	106 k	117 k	248 k	202 k	540 k
Variation des créances	-913 k	-102 k	-623 k	-411 k	500 k
Variation des dettes fournisseurs	455 k	999 k	-295 k	481 k	-938 k
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	424 k	-306 k	-539 k	107 k	-4 k
Autres activités opérationnelles	5,71 M	7,04 M	8,92 M	9,65 M	7,43 M
Flux de trésorerie d'exploitation	14,65 M	15,28 M	10,84 M	9,89 M	9,82 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-8,48 M	-13,62 M	-5,7 M	-7,22 M	-4,76 M
Vente d'actifs immobiliers, total	15,33 M	3,97 M	25,96 M	-	15,18 M
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	6,85 M	-9,66 M	20,26 M	-7,22 M	10,41 M
Acquisitions en espèces	-	-	-	-	-
Autres activités d'investissement, total	1 k	1 k	104 k	196 k	69 k
Flux de trésorerie d'investissement	6,85 M	-9,65 M	20,36 M	-7,02 M	10,48 M
Dette à long terme émise, total	4 M	4 M	38,47 M	23,16 M	490 k
Total de la dette émise	4 M	4 M	38,47 M	23,16 M	490 k
Remboursement de la dette à long terme, total	-11,17 M	-8,2 M	-59,23 M	-17,56 M	-16,6 M
Total de la dette remboursée	-11,17 M	-8,2 M	-59,23 M	-17,56 M	-16,6 M
Émission d'actions ordinaires	-	-	-	6,3 M	-
Rachat d'actions ordinaires	-	-	-	-	-
Dividendes ordinaires payés	-5,98 M	-5,38 M	-	-	-
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-5,98 M	-5,38 M	-	-	-
Autres activités de financement, total	-5,59 M	-6,8 M	-9,61 M	-10,89 M	-8,86 M
Flux de trésorerie de financement	-18,74 M	-16,38 M	-30,37 M	1 M	-24,98 M
Variation nette de la trésorerie	2,77 M	-10,75 M	835 k	3,87 M	-4,68 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	5,47 M	5,98 M	8,65 M	10,58 M	8,84 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	1 k	6 k	-	43 k	16 k
Dette nette émise / remboursée	-7,17 M	-4,2 M	-20,76 M	5,6 M	-16,11 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	6,69 M	5,48 M	-419 k	452 k	285 k
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	10,02 M	9,12 M	5,05 M	6,54 M	5,48 M
Variation du fonds de roulement net	-1,16 M	-4 k	2,48 M	-762 k	689 k

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	2,52	2,64	2,49	2,23	2,61
Rentabilité du capital total (ROTC)	2,62	2,75	2,59	2,31	2,69
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	1,05	2,96	-18,89	-16,16	-22,77
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	1,05	2,96	-18,89	-16,16	-22,77
Analyse des marges
Marge brute %	69,7	65,88	61,54	58,29	58,18
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	11,76	11,84	11,02	11,94	9,59
Marge d’EBITDA %	58,12	55,11	50,73	46,47	49,23
Marge EBITA %	58,12	55,09	50,71	46,44	49,22
Marge d'EBIT %	58,12	55,09	50,71	46,44	49,22
Marge des activités poursuivies %	5,79	14,91	-96,72	-84,41	-100,17
Marge nette %	5,79	14,91	-96,72	-84,41	-100,17
Net Avail. Pour la marge commune %	5,79	14,91	-96,72	-84,41	-100,17
Marge nette normalisée %	21,71	19,52	6,04	-3,49	2,31
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	27,41	20,73	-1,77	2,27	1,42
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	41,08	34,46	21,26	32,89	27,33
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,07	0,08	0,08	0,08	0,08
Rotation des actifs corporels	0,07	0,08	0,08	0,08	0,09
Rotation des créances (moyenne des créances)	9,96	8,41	8,69	8,91	10,08
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,39	0,11	0,12	0,24	0,13
Quick Ratio	0,39	0,11	0,11	0,23	0,12
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,3	0,2	0,13	0,18	0,17
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	36,66	43,38	42,02	41,07	36,21
Délais de paiement des fournisseurs	53,23	73,86	65,93	64,82	66,95
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	150,86	145,98	131,23	152,12	170,33
Dette totale / Capital total	60,14	59,35	56,75	60,34	63,01
Dette à long terme / Capitaux propres	119,34	92,79	58,57	100,4	98,97
Dette à long terme / Capital total	47,57	37,72	25,33	39,82	36,61
Dette totale / Total de l'actif	61,72	61,14	58,06	61,69	63,88
EBIT / Charges d'intérêt	2,49	2,34	1,33	0,92	1,12
EBITDA / Charges d'intérêt	2,49	2,35	1,34	0,92	1,12
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	2,49	2,35	1,34	0,92	1,12
Dette totale / EBITDA	14,11	13,38	11,93	16,15	13,51
Dette nette / EBITDA	12,97	13	11,37	15,06	12,96
Dette totale / (EBITDA - Capex)	14,11	13,38	11,93	16,15	13,51
Dette nette / (EBITDA - Capex)	12,97	13	11,37	15,06	12,96
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-8,58	8,44	-10,22	-16,3	0,83
Résultat brut, Croissance 1 an	-14,7	2,51	-16,14	-20,72	0,65
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	-0,01	-17,35	-23,32	6,81
EBITA, 1 an Croissance en %	-17,66	-0,03	-17,37	-23,34	6,86
EBIT, 1 an Croissance %	-17,66	-0,03	-17,37	-23,34	6,86
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-110,43	179,12	-682,48	-26,95	19,65
Résultat net, Croissance 1 an	-110,43	179,12	-682,48	-26,95	19,65
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-109,99	179,14	-682,49	-30,81	5,37
Résultat net normalisé sur 1 an	-27,57	-6,87	-72,24	-148,43	-166,79
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-3,72	1,76	-24,84	-3,68	-13,36
Créances clients, Croissance sur 1 an	73,46	-3,99	-28,72	-0,18	-23,45
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-2,61	-0,69	-24,08	-1,95	-15,4
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-2,74	0,81	-18,05	-10,44	-20,23
Actif corporel net, Croissance 1 an	-2,75	0,81	-18,05	-10,44	-20,23
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-8,83	4,31	-29,07	-8,74	-0,73
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-23,97	-20,93	-107,64	-207,78	-37,01
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-16,97	-11,24	-44,62	29,49	-16,2
Dividende par action, 1 an de croissance	-13,43	-55,17	-	-	-
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-1,8	-0,43	-1,33	-13,31	-8,13
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-5,94	-6,49	-7,28	-18,46	-10,67
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	-9,09	-20,39	-9,5
EBITA, 2 ans CAGR %	-5,84	-8	-9,11	-20,41	-9,49
EBIT, 2 ans CAGR %	-5,84	-8	-9,11	-20,41	-9,49
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-59,91	-46,03	303,22	106,27	-6,51
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-59,91	-46,03	303,22	106,27	-6,51
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-63,95	-47,19	303,23	100,76	-14,61
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-13,33	-15,95	-49,16	-63,33	-43,13
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-4,5	-1,02	-12,54	-14,92	-8,65
Créances clients, CAGR sur 2 ans	41,25	29,05	-17,27	-15,65	-12,59
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-3,48	-1,65	-13,17	-13,72	-8,92
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-6,76	-0,98	-9,11	-14,33	-15,48
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-6,77	-0,98	-9,11	-14,33	-15,47
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-5,46	-2,48	-13,98	-19,54	-4,82
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-10,63	-21,03	-75,42	-71,3	-17,61
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-5,26	-13,09	-29,89	-15,31	4,17
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-26,03	-37,71	-	-	-
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	9,42	1,5	-3,81	-6,6	-8,84
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	4,73	-3,2	-9,82	-12	-12,53
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	-14,11	-12,2
EBITA, 3 ans CAGR %	5,53	-3,05	-11,23	-14,12	-12,2
EBIT, 3 ans CAGR %	5,53	-3,05	-11,23	-14,12	-12,2
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-47,9	-23,45	19,27	128,15	72,03
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-47,9	-23,45	19,27	128,15	72,03
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-54,67	-28,69	17,56	124,07	61,94
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-3	-9,85	-41,9	-49,97	-55,22
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	10,12	-2,46	-9,69	-9,68	-14,4
Créances clients, CAGR sur 3 ans	18,63	24,2	5,89	-11,93	-18,33
Total des actifs, 3 ans CAGR %	9,91	-2,56	-9,78	-9,58	-14,28
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	6,49	-4,31	-7,03	-9,55	-16,34
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	6,48	-4,31	-7,04	-9,55	-16,34
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	12,23	-2,31	-12,3	-12,27	-13,7
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	32,37	-13,15	-63,74	-59,76	-62,7
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	30,37	-6,53	-25,21	-13,98	-15,61
Dividende par action, 3 ans CAGR %	-17,15	-37,4	-	-	-
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	18,44	13,97	4,99	-4,71	-5,56
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	18,91	10,11	-0,25	-9,62	-10,17
EBITA, 5 ans CAGR %	22,88	12,72	-0,03	-10,41	-10,54
EBIT, 5 ans CAGR %	22,88	12,72	-0,03	-10,41	-10,54
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-24,5	-16,02	18,12	13,8	8,2
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-24,5	-16,02	18,12	13,8	8,2
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-37,28	-26,3	8,65	7,89	3,44
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	16,81	4,83	-24,39	-37,1	-42,4
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	17,96	11,97	0,42	-7,65	-9,28
Créances clients, CAGR sur 5 ans	28,18	13,99	2,7	6,39	-1,93
Total des actifs, 5 ans CAGR %	17,45	9,77	0,02	-7,19	-9,44
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	11,54	4,55	-0,05	-8,45	-10,51
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	11,53	4,55	-0,05	-8,45	-10,51
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	27,87	15,37	0,9	-9,61	-9,38
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	19,18	1,22	-32	-44,22	-49,65
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	23,4	8,6	2,23	-10,15	-14,61
Dividende par action, 5 ans CAGR %	3,01	-20,91	-	-	-