Flux de Trésorerie Warehouses Estates Belgium S.A.

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BE0003734481

Sociétés de placement immobilier commercial

Marché Fermé - Euronext Bruxelles 17:55:00 02/10/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
36,90 ^EUR	-0,81%		-1,60%	-4,90%

28/09	Warehouses Estates Belgium S.C.A. publie ses résultats pour le semestre clos le 30 juin 2026	CI
20/03	Warehouses Estates Belgium S.C.A. publie ses résultats annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2025	CI

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Données Financières Publiées: WAREHOUSES ESTATES BELGIUM S.A.

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Revenus de location	18,5 M	20,45 M	22,57 M	24,93 M	25,14 M
Tenant Reimbursements	2,78 M	3,09 M	3,27 M	3,99 M	4,07 M
Autres recettes, total	-	-	-	-	90,62 k
Total Chiffre d'affaires	21,28 M	23,54 M	25,84 M	28,92 M	29,3 M
Dépenses immobilières	5,87 M	6,21 M	6,47 M	7,28 M	7,5 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	1,5 M	1,44 M	1,36 M	1,46 M	1,62 M
Provision pour créances douteuses	-235 k	-74,36 k	-83,63 k	3,32 k	72,91 k
Autres dépenses de fonctionnement	-1,92 M	-28,41 k	-76,34 k	-8,52 k	-3,72 M
Total des dépenses de fonctionnement	5,21 M	7,55 M	7,68 M	8,73 M	5,48 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	16,07 M	15,99 M	18,17 M	20,19 M	23,83 M
Intérêts payés, total	-2,24 M	-2,46 M	-4,46 M	-5,49 M	-5,84 M
Intérêts perçus et revenus des placements	358 k	13	19	51	430 k
Charges d'intérêt nettes	-1,88 M	-2,46 M	-4,46 M	-5,49 M	-5,41 M
Autres produits non opérationnels	826 k	4,95 M	-3,09 M	-1,28 M	196 k
EBT, hors éléments non courants	15,01 M	18,49 M	10,62 M	13,42 M	18,61 M
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	-7,96 k	-2,02 k	86,48 k	-	-4,05 k
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	1,52 M	-4,85 M	-301 k	-623 k	-1,54 M
Règlements d'assurance	223 k	28,04 k	-	-	-
Règlements judiciaires	-	-	-	-	-88,89 k
Autres éléments non courants	-2,73 M	-1,51 M	-1,73 M	-2,15 M	-1,85 M
EBT, elements non courants inclus	14,02 M	12,15 M	8,67 M	10,64 M	15,14 M
Charge d'impôt	26,74 k	2,48 k	996	702	1,33 k
Résultat des activités poursuivies	13,99 M	12,14 M	8,67 M	10,64 M	15,13 M
Résultat net part du groupe	13,99 M	12,14 M	8,67 M	10,64 M	15,13 M
Résultat net	13,99 M	12,14 M	8,67 M	10,64 M	15,13 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	13,99 M	12,14 M	8,67 M	10,64 M	15,13 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	13,99 M	12,14 M	8,67 M	10,64 M	15,13 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	4,42	3,84	2,74	3,13	4,32
BPA de base - Activités poursuivies	4,42	3,84	2,74	3,13	4,32
Moyenne pondérée des actions en circulation	3,17 M	3,17 M	3,17 M	3,4 M	3,5 M
Bénéfice net par action - dilué	4,42	3,84	2,74	3,13	4,32
BPA dilué - Activités poursuivies	4,42	3,84	2,74	3,13	4,32
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	3,17 M	3,17 M	3,17 M	3,4 M	3,5 M
BPA de base normalisé	2,96	3,65	2,1	2,47	3,32
BPA dilué normalisé	2,96	3,65	2,1	2,47	3,32
Dividende par action	2,84	3,29	3,35	3,35	3,35
Ratio de distribution	62,23	47,97	120,18	99,7	77,54
Éléments supplémentaires
EBITA	16,07 M	15,99 M	18,17 M	20,19 M	23,83 M
EBIT	16,07 M	15,99 M	18,17 M	20,19 M	23,83 M
Taux d’imposition effectif (%)	0,19	0,02	0,01	0,01	0,01
Impôts intérieurs courants	26,74 k	-	-	-	-
Total des impôts courants	26,74 k	-	-	-	-
Résultat net normalisé	9,38 M	11,55 M	6,63 M	8,39 M	11,63 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense de publicité	13,7 k	15,67 k	14 k	19,01 k	23,84 k
Dépense de marketing	149 k	81,22 k	74,95 k	58,89 k	70,67 k
Dépenses générales et administratives	1,35 M	1,36 M	1,29 M	1,4 M	1,55 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	-	1,6 M	1,77 M	1,71 M	1,61 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Actifs
Immobilisations corporelles nettes	301 M	291 M	307 M	335 M	333 M
Total des actifs immobiliers	301 M	291 M	307 M	335 M	333 M
Trésorerie et équivalents	551 k	468 k	321 k	470 k	219 k
Créances clients, total	1,46 M	1,13 M	1,27 M	1,16 M	1,49 M
Autres créances	23,62 k	4,9 k	544 k	924 k	2,2 M
Effets à recevoir (encaissés)	-	-	-	-	-
Autres actifs à court terme, total	2,15 M	10,67 M	10,91 M	2,89 M	8,71 M
Actifs détenus à des fins de transaction Titres, totalActifs détenus à des fins de transactions (Trading), Total.	-	3,99 M	2,31 M	-	-
Autres actifs à long terme, total	-	1	1	-1	-
Total des actifs	305 M	307 M	322 M	341 M	345 M
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	961 k	-	21,26 M	2,03 M	6,32 M
Emprunts à court terme	17,99 M	28,83 M	6,85 M	2,7 M	4,7 M
Dette à long terme	121 M	106 M	124 M	151 M	145 M
Comptes à payer, total	1,04 M	994 k	852 k	1,12 M	1,79 M
Charges à payer, total	53,57 k	126 k	260 k	915 k	398 k
Impôts sur le revenu à payer	523 k	321 k	85,14 k	58,9 k	17
Recettes non acquises, courantes	855 k	989 k	1,01 M	1,08 M	1,31 M
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	41,79 k	24,86 k	145 k	270 k	154 k
Autres passifs non courants	235 k	208 k	434 k	496 k	571 k
Total du passif	142 M	138 M	155 M	160 M	161 M
Actions ordinaires, total	10 M	10 M	10 M	11,06 M	11,06 M
Primes d'émissions d'actions	26,92 M	26,92 M	26,92 M	39,82 M	39,82 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	42,28 M	46,39 M	44,9 M	48,47 M	53,65 M
Résultat global et autres	83,74 M	85,95 M	85,69 M	81,97 M	80,19 M
Total des fonds propres ordinaires	163 M	169 M	168 M	181 M	185 M
Total des capitaux propres	163 M	169 M	168 M	181 M	185 M
Total du passif et des capitaux propres	305 M	307 M	322 M	341 M	345 M
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	3,17 M	3,17 M	3,17 M	3,5 M	3,5 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	3,17 M	3,17 M	3,17 M	3,5 M	3,5 M
Actif net par action	51,46	53,46	52,9	51,76	52,73
Actif corporel net	163 M	169 M	168 M	181 M	185 M
Actif corporel net par action	51,46	53,46	52,9	51,76	52,73
Total de la dette	139 M	135 M	152 M	156 M	156 M
Dette nette	139 M	131 M	150 M	155 M	156 M
Dette relative aux PBO non financés	-	-	-	35,55 k	-
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Employés à temps plein	1	1	1	-	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	1,9 M	1,43 M	1,08 M	1,09 M	1,16 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Résultat net	13,99 M	12,14 M	8,67 M	10,64 M	15,13 M
(Gain) Perte sur la vente d'actifs - (CF)	7,96 k	2,02 k	520	-	4,05 k
Total des dépréciations d'actifs	-1,52 M	4,85 M	301 k	623 k	1,54 M
Provision et annulation de créances irrécouvrables	-134 k	-469 k	-345 k	3,32 k	72,91 k
Variation des créances	3,63 M	820 k	-218 k	-34,62 k	-1,75 M
Variation des dettes fournisseurs	-190 k	-42,2 k	-142 k	166 k	673 k
Variation de l'impôt sur le revenu	292 k	-	-4,14 k	-86,38 k	-617 k
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	-2,81 M	608 k	-32,66 k	-171 k	438 k
Autres activités opérationnelles	1,05 M	-2,57 M	7,8 M	6,77 M	5,21 M
Flux de trésorerie d'exploitation	14,32 M	15,35 M	16,03 M	17,91 M	20,7 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-25,6 M	-4,64 M	-18,45 M	-4,64 M	-7,32 M
Vente d'actifs immobiliers, total	832 k	748 k	1,42 M	-	2,35 M
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-24,77 M	-3,89 M	-17,02 M	-4,64 M	-4,97 M
Acquisitions en espèces	-	-	-	275 k	-
Investissements en titres négociables et en actions, total	17,82 M	-	-	-	-
Autres activités d'investissement, total	-	-	268 k	-	-1
Flux de trésorerie d'investissement	-6,95 M	-3,89 M	-16,76 M	-4,36 M	-4,97 M
Dette à long terme émise, total	29,61 M	10,84 M	46,5 M	42,5 M	42,26 M
Total de la dette émise	29,61 M	10,84 M	46,5 M	42,5 M	42,26 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-26,18 M	-14,09 M	-31,03 M	-39,6 M	-40,75 M
Total de la dette remboursée	-26,18 M	-14,09 M	-31,03 M	-39,6 M	-40,75 M
Dividendes ordinaires payés	-8,71 M	-5,83 M	-10,42 M	-10,61 M	-11,73 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-8,71 M	-5,83 M	-10,42 M	-10,61 M	-11,73 M
Autres activités de financement, total	-1,89 M	-2,46 M	-4,47 M	-5,69 M	-5,76 M
Flux de trésorerie de financement	-7,17 M	-11,54 M	582 k	-13,4 M	-15,98 M
Ajustements divers des flux de trésorerie	-	-1	-1	1	-
Variation nette de la trésorerie	205 k	-82,82 k	-147 k	149 k	-251 k
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	2,25 M	2,46 M	4,47 M	5,52 M	5,76 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	26,74 k	2,48 k	996	702	1,33 k
Dette nette émise / remboursée	3,43 M	-3,25 M	15,47 M	2,9 M	1,51 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	10,58 M	234 k	7,55 M	20,34 M	4,02 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	11,98 M	1,77 M	10,33 M	23,77 M	7,67 M
Variation du fonds de roulement net	-1,94 M	8,23 M	1,02 M	-11,15 M	7,22 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	3,32	3,26	3,61	3,8	4,34
Rentabilité du capital total (ROTC)	3,36	3,29	3,64	3,84	4,39
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	8,73	7,31	5,15	6,1	8,27
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	8,73	7,31	5,15	6,1	8,27
Analyse des marges
Marge brute %	73,27	74,48	75,84	75,68	75,31
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	7,88	6,99	6,16	5,89	6,43
Marge EBITA %	75,51	67,92	70,3	69,8	81,31
Marge d'EBIT %	75,51	67,92	70,3	69,8	81,31
Marge des activités poursuivies %	65,76	51,58	33,54	36,79	51,65
Marge nette %	65,76	51,58	33,54	36,79	51,65
Net Avail. Pour la marge commune %	65,76	51,58	33,54	36,79	51,65
Marge nette normalisée %	44,11	49,07	25,67	29	39,71
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	49,74	1	29,2	70,32	13,73
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	56,31	7,51	39,98	82,19	26,18
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,07	0,08	0,08	0,09	0,09
Rotation des actifs corporels	0,07	0,08	0,09	0,09	0,09
Rotation des créances (moyenne des créances)	7,07	18,24	21,58	23,8	22,06
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,19	0,52	0,5	0,67	0,86
Quick Ratio	0,09	0,18	0,15	0,31	0,27
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,67	0,49	0,53	2,19	1,41
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	51,66	20,01	16,91	15,38	16,55
Délais de paiement des fournisseurs	72,57	61,63	53,92	51,21	73,31
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	85,61	79,93	90,83	85,8	84,65
Dette totale / Capital total	46,12	44,42	47,6	46,18	45,84
Dette à long terme / Capitaux propres	73,98	62,89	74,05	83,19	78,69
Dette à long terme / Capital total	39,86	34,96	38,8	44,77	42,61
Dette totale / Total de l'actif	46,61	44,9	48,05	46,8	46,51
EBIT / Charges d'intérêt	7,18	6,51	4,08	3,68	4,08
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	4,92	10,66	9,77	11,91	1,32
Résultat brut, Croissance 1 an	6,26	12,49	11,77	11,67	0,82
EBITA, 1 an Croissance en %	33,33	-0,46	13,6	9,03	18,02
EBIT, 1 an Croissance %	33,33	-0,46	13,6	9,03	18,02
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	55,35	-13,2	-28,63	22,74	42,25
Résultat net, Croissance 1 an	55,35	-13,2	-28,63	22,74	42,25
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	55,59	-13,2	-28,63	14,33	38,02
Résultat net normalisé sur 1 an	43,46	23,12	-42,58	22,38	38,73
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	10,06	-3,34	5,55	9,22	-0,8
Créances clients, Croissance sur 1 an	-68,1	-22,76	12,84	-8,55	28,11
Total des actifs, 1 an Croissance en %	1,85	0,66	4,96	5,7	1,32
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	3,35	3,88	-1,03	8,25	1,87
Actif corporel net, Croissance 1 an	3,35	3,88	-1,03	8,25	1,87
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	75,08	7,18	4,44	11,76	15,57
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	228,54	-97,78	3,12 k	272,85	-78,95
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	163,79	-85,23	484,04	188,47	-67,73
Dividende par action, 1 an de croissance	-9,84	15,84	1,82	0	0
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-1,55	7,75	10,21	10,83	6,48
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-1,47	9,33	12,13	11,72	6,11
EBITA, 2 ans CAGR %	4,12	15,2	6,34	12,35	13,44
EBIT, 2 ans CAGR %	4,12	15,2	6,34	12,35	13,44
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	18,61	16,12	-21,29	-6,4	32,13
Résultat net, CAGR sur 2 ans	18,61	16,12	-21,29	-6,4	32,13
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	18,63	16,21	-21,29	-9,66	25,62
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	8,52	32,9	-15,92	-14,8	30,3
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	5,39	3,14	1,01	7,37	4,09
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-43,59	-50,36	-6,64	1,58	8,24
Total des actifs, 2 ans CAGR %	4,8	1,26	2,79	5,33	3,49
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	1,86	3,61	1,39	3,5	5,01
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	1,86	3,61	1,39	3,5	5,01
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	22,46	36,99	5,8	8,04	13,65
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	25,86	-73,02	-15,56	831,28	-14,11
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	24,66	-37,59	-7,14	266,55	-3,51
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-9,92	2,2	8,61	0,91	0
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	2,23	2,36	8,42	10,77	7,56
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	1,94	2,98	10,13	11,98	7,96
EBITA, 3 ans CAGR %	5,49	2,57	14,67	7,91	14,21
EBIT, 3 ans CAGR %	5,49	2,57	14,67	7,91	14,21
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-10,51	6,88	-1,27	-8,73	7,61
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-10,51	6,88	-1,27	-8,73	7,61
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-10,51	6,9	-1,22	-10,86	4,04
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	7,8	13,18	0,47	-3,68	0,23
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	4,55	2,4	3,94	3,67	4,57
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-28,2	-37,36	-34,73	-7,28	9,75
Total des actifs, 3 ans CAGR %	3,89	3,4	2,48	3,75	3,98
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	1,37	2,53	2,04	3,63	2,96
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	1,37	2,53	2,04	3,63	2,96
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-6	17,14	25,14	7,75	10,49
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-	-67,26	32,81	24,32	157,94
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-	-38,78	31,52	25,65	63,07
Dividende par action, 3 ans CAGR %	-5,07	-2,04	2,07	5,66	0,6
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	-	-	5,35	5,67	7,64
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-	-	5,9	6,39	8,51
EBITA, 5 ans CAGR %	-	-	5,83	6,38	14,61
EBIT, 5 ans CAGR %	-	-	5,83	6,38	14,61
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-	-	-14,99	1,36	10,94
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-	-	-14,99	1,36	10,94
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-	-	-14,99	-0,06	8,75
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-	-	-2,4	1,03	12,21
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	-	-	3,12	4,36	4
Créances clients, CAGR sur 5 ans	-	-	-20,25	-24	-20,09
Total des actifs, 5 ans CAGR %	-	-	3,45	4,17	2,88
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-	-	1,38	2,92	3,22
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-	-	1,38	2,92	3,22
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-	-	-1,45	13,41	20,41
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	-	-	-	24,93	4,55
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-	-	-	25,25	11,05
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-	-	0,18	-0,87	1,24