SANOFI : signe un bon début d'année et promet un vaccin
Le 24 avril 2020 à 17:04
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Face au Covid-19, Sanofi entretient l'espoir et les investisseurs veulent y croire. Le titre du laboratoire pharmaceutique bondit de 4% à 92,47 euros. Non seulement, le groupe français a dévoilé des résultats trimestriels solides et confirmé ses objectifs annuels, mais surtout assuré qu'il trouvera un vaccin contre le Covid-19. Selon le groupe, le problème n'est pas de le trouver, mais de le produire ensuite en assez grande quantité. Nul doute que la multinationale relèvera le défi !
Sur les trois premiers mois de l'exercice, le groupe français a réalisé un résultat net des activités de 2,042 milliards d'euros, en hausse de 15,9%. Le bénéfice net des activités par action a atteint 1,63 euro.
Le chiffre d'affaires a progressé de 6,9% à 8,973 milliards d'euros grâce à l'effet de stockage. Le géant de la santé en effet reconnu que la constitution de stocks dans les circuits de distribution liée à la pandémie de Covid-19 a représenté environ la moitié de la hausse du chiffre d'affaires.
Vraie bonne nouvelle, le traitement Dupixent contre l'eczéma, mais aussi l'asthme, développé avec son partenaire américain Regeneron, a vu ses ventes bondir de 129,8%, à 776 millions d'euros. Selon Sanofi, ce traitement semble bien parti pour atteindre l'objectif de 10 milliards d'euros de ventes par an (vs 2 milliards en 2019).
Nouvelle moins favorable, l'effet favorable de la pandémie sur le chiffre d'affaires et le bénéfice net par action des activités au premier trimestre risque fort d'être en grande partie compensé au deuxième trimestre, a précisé Sanofi.
La société a cependant confirmé son intention de dégager un bénéfice net par action des activités en croissance d'environ 5% à taux de changes constants, "sauf événement majeurs défavorables imprévus".
Jefferies a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 110 euros sur la valeur. Certes reconnait le broker, les belles ventes sont principalement liées à l'effet de stockage, mais la croissance sous-jacente est robuste.
Un avis partagé par Goldman Sachs, qui reste à l'Achat avec un objectif de cours de 105 euros et UBS, qui confirme lui aussi sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 103 euros.
Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).