Zurich (awp) - Le mastodonte pharmaceutique rhénan Novartis publiera mardi 24 octobre ses résultats au troisième trimestre. Huit analystes se sont penchés pour le consensus AWP sur l'équation des projections:

T3 2023E
(en mio USD)        consensus AWP   fourchette      T2 2022A    analystes

ventes:              11'277     10'846 - 11'528     10'492          8
EBIT de base*          4248       4125 -   4442       3772          8
bénéfice net de base*  3447       3327 -   3557       3035          6

(in USD)
BPA de base*           1,67       1,61 -   1,73      1,40           7

* Les résultats "de base" s'expriment hors effets de changes et sont apurés
  des amortissements, correctifs de valeur, frais d'acquisition et de
  restructurations supérieurs à 25 mio USD, notamment.

FOCUS: le troisième trimestre de l'autre géant rhénan du médicament aura été le dernier incluant une contribution de la filiale génériques et biosimilaires Sandoz, autonomisée et introduite en Bourse début octobre. Les investisseurs guetteront conséquemment tout éventuel changement dans la feuille de route à plus ou moins brève échéance que pourrait induire ce changement de périmètre.

Avec cette opération, Novartis indiquait avoir finalisé son recentrage stratégique vers les médicaments innovants, quatre ans après avoir procédé à l'autonomisation d'Alcon, une autre de ses entités spécialisée dans les produits ophtalmiques. De récents échos de presse prêtent toutefois à la multinationale des velléités de désengagement des activités dans la médecine nucléaire, constituées autour de la filiale française Advanced Accelerator Applications (AAA), acquise en 2017 pour près de 4 milliards de dollars.

OBJECTIFS: l'externalisation de Sandoz simplifie la feuille de route brossée par la direction pour l'exercice en cours. La croissance des recettes des activités restantes doit s'établir dans une fourchette de 5 à 9%. L'Ebit de base doit s'enrober de 10 à 15%.

La feuille de route reste conditionnée à une absence de lancement de générique du médicament pour le coeur Entresto (voir POUR MÉMOIRE) ainsi que de Sandostatine LAR aux Etats-Unis.

POUR MÉMOIRE: un tribunal américain a invalidé en juillet le brevet pour une combinaison du médicament pour le coeur Entresto (sacubitril/valsartan). Le géant rhénan avait alors indiqué son intention de faire appel de cette décision.

Novartis a jeté son dévolu mi-juillet sur le californien DTX Pharma pour se renforcer dans le domaine de l'ARN, moyennant un premier versement de 500 millions de dollars (431 millions de francs suisses alors). Le rachat du néphrologue washingtonien Chinook Therapeutics - annoncé en juin pour plus de 3 milliards de dollars - a été finalisé mi-août.

Le groupe a par ailleurs finalisé fin septembre la cession d'activités ophtalmologiques au groupe américain Bausch + Lomb, pour un versement initial de 1,75 milliard de dollars et des paiements d'étapes pouvant atteindre jusqu'à 750 millions.

Novartis a mis un terme mi-septembre toujours à une seconde collaboration avec le laboratoire chinois Beigene, renonçant aux droits de commercialisation mondiaux sur l'anticancéreux tislélizumab pour lesquels le groupe avait réglé un versement initial de 650 millions de dollars début 2021 (583 millions de francs suisses à l'époque). U autre accord de licence conclu fin 2021 en oncologie aussi et avec Beigene toujours, sur l'ociperlimab avait déjà été déclaré caduque fin juillet. Cet accord avait donné lieu au versement par Novartis d'une contribution initiale de 300 millions de dollars (277 millions de francs suisses alors).

L'incubateur de produits s'est fait discret au cours de cette période de transformation. Novartis a néanmoins revendiqué fin septembre un succès en phase III avec son radioligand oncologique Lutathera contre les tumeurs neuroendocrines gastro-entéro-pancréatiques, puis début octobre avec l'iptacopan dans l'indication contre la néphropathie à immunoglobulines IgA. Cette maladie liée au système du complément est à l'origine de maladies chroniques, voire de défaillances rénales.

Le gendarme sanitaire américain a en outre homologué récemment une version sous-cutanée de l'antirhumatismal vedette Cosentyx.

Sur le plan organisationnel, le départ inopiné de la responsable d'Innovation Medicines Marie-France Tschudin - qui constitue désormais l'essentiel des activités du groupe - a créé un certain émoi parmi les observateurs début septembre. Son remplaçant a toutefois déjà été désigné, en la personne du responsable immunologie du concurrent Abbvie, Patrick Horber, moyennant une période de transition.

COURS DE L'ACTION: l'action Novartis présente depuis le début de l'année une performance supérieure à celle du marché global, mesuré à l'aune de l'indice SMI. L'année dernière, la nominative figurait parmi les valeurs vedettes ayant enregistré la plus forte hausse, de 4% environ.

Website: www.novartis.com

jh/fr/hr/jl/jh