La valeur du jour à Paris - Kering : Gucci signe une fin d'année flamboyante
Le 17 février 2022 à 10:31
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Kering bondit de 6,7% à 675,1 euros, soutenu par des résultats annuels nettement supérieurs aux attentes. Surtout, au quatrième trimestre, l'accélération des ventes de la marque phare du groupe, Gucci, impressionne (+31,6% en comparable après +3,8% au troisième trimestre). L'enseigne florentine, la plus rentable au sein du groupe, a profité du succès de ses lignes iconiques ainsi qu'à un calendrier riche en événements et en lancements de produits. En parallèle, Yves Saint Laurent a vu ses ventes bondir de 46,8% et celles de Bottega Veneta, de 13,7%.
Ce dernier trimestre particulièrement dynamique permet au groupe de François-Henri Pinault d'enregistrer un chiffre d'affaires annuel record à 17,019 milliards d'euros, en hausse de 35% en comparable. Il dépasse très significativement son niveau de 2019, à +13%.
Le résultat opérationnel courant 2021 a bondi de 60% et atteint le niveau record de 5,017 milliards. La marge opérationnelle courante retrouve des niveaux élevés, à 28,4% contre 23,9% un an plus tôt. L'Ebitda est ressorti à 6,4704 milliards, en hausse de 41,5%, faisant ressortir une marge de 36,7%. Le résultat net récurrent a bondi de 70,4% à 3,3613 milliards.
Gucci a été le principal contributeur à la rentabilité du groupe : son résultat opérationnel courant atteint 3,715 milliards d'euros, en augmentation de 42%. La marge opérationnelle courante est particulièrement solide, à 38,2%.
Fort de ces résultats, Kering va verser un dividende en croissance de 50% à 12 euros par action.
"Bien que restant dépendant de l'évolution de la situation sanitaire et des mesures de restrictions associées en fonction des pays, le marché du luxe connaît un rebond significatif, porté par l'appétence des consommateurs pour ses produits", a commenté le groupe.
En première réaction, Invest Securities salue "des résultats apparemment très supérieurs aux attentes d'un consensus auquel décidément on ne peut accorder aucune confiance dans le secteur luxe".
Qualifiant de "rassurante" cette publication, Jefferies a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 770 euros.
Enfin, UBS a réitéré son opinion d'Achat et son objectif de cours de 854 euros.
Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).