Bilan Karnell Group AB

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KARNEL B

SE0017832173

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Marché Fermé - Nasdaq Stockholm 18:00:00 02/10/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
105,40 ^SEK	+0,76%		+3,74%	+44,98%

23/09	Les deux principaux actionnaires de Karnell continuent d’acheter des actions	FW
22/09	SEB voit un potentiel de hausse limité pour Karnell à court terme et abaisse sa recommandation à 'conserver'	FW

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Données Financières Publiées: KARNELL GROUP AB

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Chiffre d'affaires	422 M	880 M	1,1 Md	1,4 Md	1,69 Md
Autres recettes, total	-	-	1 k	-	-
Total Chiffre d'affaires	422 M	880 M	1,1 Md	1,4 Md	1,69 Md
Coût des marchandises vendues, total	182 M	441 M	478 M	601 M	730 M
Résultat Brut	240 M	439 M	625 M	801 M	957 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	183 M	308 M	441 M	565 M	641 M
Dépréciation et amortissement - (IS)	23,97 M	37,03 M	51,96 M	69,8 M	86,4 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	1,26 M	2,06 M	4,07 M	15,1 M	25,1 M
Autres dépenses de fonctionnement	-2,21 M	-6,34 M	-8,63 M	-7,9 M	-8,7 M
Autres dépenses de fonctionnement, total	206 M	340 M	489 M	642 M	744 M
Résultat d'Exploitation	34,46 M	98,62 M	136 M	159 M	214 M
Intérêts payés, total	-10,53 M	-18,95 M	-27,98 M	-37 M	-35,6 M
Intérêts perçus et revenus des placements	9 k	590 k	7,72 M	7,6 M	3,9 M
Charges d'intérêt nettes	-10,52 M	-18,36 M	-20,26 M	-29,4 M	-31,7 M
Gains (pertes) de change	281 k	10,8 M	599 k	-1,1 M	7,1 M
Autres produits non opérationnels	-10 k	-29,76 M	-3,45 M	-5,7 M	-4,5 M
EBT, hors éléments non courants	24,2 M	61,29 M	113 M	123 M	184 M
Charges de restructuration liées à l’intégration d’une nouvelle activité (Fusions, Acquisitions)	-	-2,5 M	-3,9 M	-8,4 M	-5,9 M
EBT, elements non courants inclus	24,2 M	58,79 M	109 M	115 M	179 M
Charge d'impôt	8,94 M	20,56 M	32,11 M	37,1 M	37,1 M
Résultat des activités poursuivies	15,27 M	38,23 M	77,37 M	77,5 M	142 M
Résultat des activités abandonnées	-5,59 M	-	-	-	-
Résultat net part du groupe	9,67 M	38,23 M	77,37 M	77,5 M	142 M
Résultat net	9,67 M	38,23 M	77,37 M	77,5 M	142 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	9,67 M	38,23 M	77,37 M	77,5 M	142 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	15,27 M	38,23 M	77,37 M	77,5 M	142 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,44	1,14	1,88	1,54	2,67
BPA de base - Activités poursuivies	0,7	1,14	1,88	1,54	2,67
Moyenne pondérée des actions en circulation	21,94 M	33,67 M	41,13 M	50,43 M	52,96 M
Bénéfice net par action - dilué	0,43	1,1	1,81	1,49	2,59
BPA dilué - Activités poursuivies	0,68	1,1	1,81	1,49	2,59
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	22,42 M	34,67 M	42,68 M	51,99 M	54,57 M
BPA de base normalisé	0,69	1,14	1,72	1,52	2,18
BPA dilué normalisé	0,67	1,1	1,66	1,48	2,11
Éléments supplémentaires
EBITDA	41,06 M	117 M	167 M	210 M	282 M
EBITA	34,53 M	99,04 M	138 M	172 M	236 M
EBIT	34,46 M	98,62 M	136 M	159 M	214 M
EBITDAR	42,26 M	120 M	171 M	216 M	290 M
Total des revenus (tels que rapportés)	424 M	902 M	1,12 Md	1,41 Md	1,7 Md
Taux d’imposition effectif (%)	36,93	34,97	29,33	32,37	20,77
Total des impôts courants	8,22 M	19,48 M	34,25 M	35,7 M	39,7 M
Total des impôts différés	720 k	1,08 M	-2,14 M	1,4 M	-2,6 M
Résultat net normalisé	15,13 M	38,31 M	70,86 M	76,88 M	115 M
Intérêts sur la dette à long terme	4,52 M	4,54 M	4,75 M	6,1 M	9,7 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense en recherche et de développement	1,18 M	1,63 M	2,03 M	2,3 M	2,4 M
Charges locatives nettes, total	1,2 M	2,6 M	4,2 M	5,9 M	7,9 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	-	1,17 M	2,17 M	3,35 M	4,04 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	-	1,43 M	2,03 M	2,55 M	3,86 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Actifs
Trésorerie et équivalents	246 M	149 M	190 M	286 M	57,1 M
Total des liquidités et VMP	246 M	149 M	190 M	286 M	57,1 M
Créances clients, total	88,09 M	162 M	211 M	240 M	266 M
Autres créances	18,64 M	19,5 M	13,34 M	9,2 M	14,2 M
Total des créances	107 M	182 M	224 M	249 M	280 M
Stocks	63,72 M	180 M	252 M	293 M	325 M
Dépenses payées d'avance	2,76 M	4,55 M	6,96 M	7,2 M	9,2 M
Autres actifs à court terme, total	-	-	-1 k	-	-100 k
Total de l'actif circulant	419 M	515 M	673 M	835 M	672 M
Immobilisations corporelles brutes	165 M	337 M	390 M	553 M	627 M
Amortissements cumulés	-50,2 M	-65,58 M	-100 M	-140 M	-202 M
Immobilisations corporelles nettes	115 M	271 M	290 M	413 M	424 M
Investissements à long terme	420 k	379 k	600 k	600 k	1,2 M
Goodwill	265 M	482 M	555 M	806 M	872 M
Autres immobilisations incorporelles, total	1,08 M	2,21 M	68,47 M	167 M	244 M
Actifs d'impôts différés à long terme	1,77 M	3,3 M	4,16 M	1,2 M	1,8 M
Charges différées à long terme	6,84 M	8,08 M	9,3 M	10,3 M	11,9 M
Autres actifs à long terme, total	1 k	-	-	-	100 k
Total des actifs	810 M	1,28 Md	1,6 Md	2,23 Md	2,23 Md
Passifs
Comptes à payer, total	42,12 M	68,92 M	79,14 M	94,8 M	104 M
Charges à payer, total	23,18 M	41,32 M	45,65 M	54,1 M	64,4 M
Part à court terme de la dette à long terme	59,28 M	95,8 M	92,76 M	93 M	29,7 M
Part à court terme des contrats de location	16,5 M	25,43 M	26,03 M	40,8 M	40,9 M
Impôts sur le revenu à payer	3,34 M	606 k	4,88 M	2 M	9,6 M
Revenus collectés avant livraison du produit/service	12,33 M	6,81 M	23,73 M	6,5 M	4,4 M
Autres passifs à court terme	19,89 M	49,06 M	51,92 M	111 M	78,9 M
Total du passif circulant	177 M	288 M	324 M	402 M	332 M
Dette à long terme	141 M	244 M	283 M	367 M	341 M
Contrats de location à long terme	38,29 M	55,78 M	42,08 M	97,7 M	104 M
Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi	3,52 M	3,99 M	4,3 M	4,5 M	4,4 M
Passif d'impôt différé Non courant	3,6 M	12,91 M	37,37 M	66,1 M	88,1 M
Autres passifs non courants	26,36 M	87,57 M	135 M	130 M	123 M
Total du passif	389 M	692 M	826 M	1,07 Md	992 M
Actions ordinaires, total	3,14 M	3,71 M	4,21 M	5,3 M	5,3 M
Primes d'émissions d'actions	457 M	568 M	677 M	987 M	1 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	-38,71 M	-479 k	76,89 M	130 M	253 M
Résultat global et autres	-538 k	19,13 M	15,97 M	42,3 M	-26,2 M
Total des fonds propres ordinaires	421 M	590 M	774 M	1,16 Md	1,23 Md
Total des capitaux propres	421 M	590 M	774 M	1,16 Md	1,23 Md
Total du passif et des capitaux propres	810 M	1,28 Md	1,6 Md	2,23 Md	2,23 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	21,94 M	33,67 M	42,61 M	52,92 M	53,37 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	21,94 M	33,67 M	42,09 M	52,92 M	53,37 M
Actif net par action	19,18	17,52	18,4	22,01	23,14
Actif corporel net	155 M	106 M	151 M	192 M	119 M
Actif corporel net par action	7,04	3,15	3,59	3,62	2,23
Total de la dette	255 M	421 M	444 M	599 M	515 M
Dette nette	8,67 M	272 M	254 M	312 M	458 M
Dette relative aux contrats de location	9,6 M	20,8 M	33,6 M	47,2 M	63,2 M
Code comptable - Valorisation des stocks	-	-	3	3	3
Stocks - matières premières, total	34,78 M	66,48 M	129 M	132 M	144 M
Stocks - travaux en cours, total	10,15 M	15,21 M	20,2 M	23,8 M	20,1 M
Stocks de produits finis, total	18,79 M	98,44 M	102 M	138 M	161 M
Terres possédées	438 k	8,4 M	10,24 M	10,5 M	15 M
Bâtiments, total	12,02 M	56,28 M	77,7 M	81,6 M	88,8 M
Machines, total	101 M	190 M	232 M	323 M	381 M
Employés à temps plein	-	-	535	671	753
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	384 k	406 k	133 k	100 k	100 k

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Résultat net	9,67 M	38,23 M	77,37 M	77,5 M	142 M
Dépréciation et amortissement - CF	23,97 M	37,04 M	51,96 M	69,8 M	86,4 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	74 k	421 k	1,98 M	12,8 M	22,7 M
Amortissements et dépréciations, Total	24,04 M	37,46 M	53,95 M	82,6 M	109 M
Amortissement des charges différées, Total - (CF)	1,18 M	1,63 M	2,03 M	2,3 M	2,4 M
Autres activités d'exploitation, total	2,44 M	30,42 M	9,63 M	-1,6 M	-3,4 M
Variation des créances	-10,36 M	-22,56 M	-20,75 M	12,9 M	-14,4 M
Variation des stocks	-4,6 M	-33,17 M	-15,47 M	24,1 M	-17,5 M
Variation des dettes fournisseurs	-2,44 M	-5,01 M	2,91 M	-18,3 M	-7,8 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-806 k	9,74 M	23,06 M	-5,4 M	9,6 M
Flux de trésorerie d'exploitation	19,14 M	56,74 M	133 M	174 M	220 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-3,79 M	-33,88 M	-21,5 M	-48,1 M	-48,7 M
Vente d'immobilisations corporelles	-	-	264 k	2 M	200 k
Acquisitions en espèces	-177 M	-342 M	-162 M	-336 M	-205 M
cession totale ou partielle d'une activité	-5,4 M	-	-	-	-
Vente (achat) de biens immobiliers	-	-1,22 M	-712 k	-100 k	-2,6 M
Vente (achat) d'immobilisations incorporelles	-5,34 M	-4,7 M	-4,34 M	-4,2 M	-5,1 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	-	-	-597 k	200 k	-600 k
Autres activités d'investissement, total	-	-1 k	-	100 k	-
Flux de trésorerie d'investissement	-191 M	-382 M	-189 M	-386 M	-262 M
Dette à long terme émise, total	97,54 M	137 M	428 M	153 M	133 M
Total de la dette émise	97,54 M	137 M	428 M	153 M	133 M
Remboursement de la dette à court terme, total	-	-	-27,28 M	-57,9 M	-53,1 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-18,3 M	-24,14 M	-397 M	-71,2 M	-213 M
Total de la dette remboursée	-18,3 M	-24,14 M	-424 M	-129 M	-266 M
Émission d'actions ordinaires	191 M	111 M	110 M	287 M	9,9 M
Autres activités de financement, total	3,59 M	-	-16,41 M	-6,9 M	-55,5 M
Flux de trésorerie de financement	274 M	223 M	97,53 M	304 M	-179 M
Ajustements des taux de change	-439 k	4,47 M	653 k	4,3 M	-7,7 M
Variation nette de la trésorerie	101 M	-97,44 M	41,74 M	95,9 M	-229 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	11,52 M	18,88 M	28,05 M	37 M	35,6 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	11,22 M	23,5 M	33,66 M	46,5 M	36 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	-	-76,94 M	19,91 M	106 M	96,35 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	-	-65,1 M	37,39 M	129 M	119 M
Variation du fonds de roulement net	-	127 M	78,06 M	2,7 M	72,6 M
Dette nette émise (remboursée)	79,24 M	113 M	3,62 M	23,9 M	-134 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-	5,89	5,92	5,19	5,99
Rentabilité du capital total (ROTC)	-	7,31	7,65	6,67	7,6
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-	7,56	11,34	7,99	11,79
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-	7,56	11,34	7,99	11,79
Analyse des marges
Marge brute %	56,87	49,87	56,66	57,11	56,73
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	43,26	34,94	39,99	40,27	37,98
Marge d’EBITDA %	9,72	13,33	15,16	14,97	16,71
Marge EBITA %	8,18	11,25	12,55	12,27	14
Marge d'EBIT %	8,16	11,2	12,37	11,35	12,66
Marge des activités poursuivies %	3,61	4,34	7,01	5,53	8,38
Marge nette %	2,29	4,34	7,01	5,53	8,38
Net Avail. Pour la marge commune %	3,61	4,34	7,01	5,53	8,38
Marge nette normalisée %	3,58	4,35	6,42	5,48	6,83
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	-8,74	1,8	7,58	5,71
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	-7,4	3,39	9,23	7,03
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	0,84	0,77	0,73	0,76
Rotation des actifs corporels	-	4,56	3,94	3,99	4,03
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	7,03	5,91	6,22	6,67
Rotation des stocks (stock moyen)	-	3,62	2,22	2,21	2,36
Liquidité à court terme
Current Ratio	2,37	1,79	2,08	2,08	2,02
Quick Ratio	2	1,15	1,28	1,33	1,02
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,11	0,2	0,41	0,43	0,66
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	51,89	61,74	58,82	54,69
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	100,86	164,75	165,72	154,48
Délais de paiement des fournisseurs	-	36,34	49,16	49,51	47,64
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	116,41	177,33	175,02	161,53
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	60,53	71,31	57,35	51,4	41,69
Dette totale / Capital total	37,71	41,63	36,45	33,95	29,42
Dette à long terme / Capitaux propres	42,53	50,76	42,01	39,92	35,97
Dette à long terme / Capital total	26,49	29,63	26,7	26,36	25,39
Dette totale / Total de l'actif	48,04	53,98	51,61	47,83	44,55
EBIT / Charges d'intérêt	3,27	5,2	4,88	4,3	6
EBITDA / Charges d'intérêt	5,55	7,18	6,81	6,54	9,06
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	5,19	5,39	6,04	5,24	7,7
Dette totale / EBITDA	4,36	3,09	2,33	2,48	1,6
Dette nette / EBITDA	0,15	2	1,33	1,29	1,42
Dette totale / (EBITDA - Capex)	4,66	4,12	2,63	3,09	1,88
Dette nette / (EBITDA - Capex)	0,16	2,66	1,5	1,61	1,67
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	108,39	25,36	27,1	20,35
Résultat brut, Croissance 1 an	-	82,74	42,42	28,12	19,54
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	185,85	42,49	25,46	34,35
EBITA, 1 an Croissance en %	-	186,8	39,82	24,1	37,38
EBIT, 1 an Croissance %	-	186,19	38,41	16,63	34,17
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-	150,4	102,39	0,13	82,58
Résultat net, Croissance 1 an	-	295,16	102,39	0,13	82,58
Résultat net normalisé sur 1 an	-	153,21	85	8,37	50
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-	61,76	64,55	-17,68	73,83
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	84,05	30,2	13,5	11,06
Stocks, Croissance 1 an	-	182,7	39,66	16,45	10,96
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-	135,19	6,83	42,47	2,88
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-	58,24	24,85	39,53	-0,29
Actif corporel net, Croissance 1 an	-	-31,41	42,68	26,85	-37,85
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-	40,16	31,28	50,41	6
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-	196,46	133,94	31,1	26,08
CAPEX, Croissance 1 an	-	794,64	-36,55	123,72	1,25
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	-	-125,87	433,87	-9,34
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	-	-157,44	245,93	-8,35
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	61,63	26,23	23,68
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	61,33	35,08	23,76
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	101,82	33,74	29,83
EBITA, 2 ans CAGR %	-	-	100,25	31,78	30,57
EBIT, 2 ans CAGR %	-	-	99,03	27,06	25,09
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	-	125,12	42,38	35,21
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	-	182,8	42,38	35,21
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	-	116,43	41,66	27,5
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-	-	63,15	16,38	19,62
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	54,8	21,56	12,27
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	98,7	27,54	13,67
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	-	58,51	23,36	21,07
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	-	40,56	31,99	17,96
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	-	-1,07	34,53	-11,21
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	-	35,65	40,52	26,27
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-	-	163,35	75,17	28,56
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	138,25	19,15	50,5
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-	-	-	17,52	120
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-	-	-	40,99	78,06
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	49,19	24,23
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	-	49,4	29,69
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	72,27	33,94
EBITA, 3 ans CAGR %	-	-	-	70,78	33,63
EBIT, 3 ans CAGR %	-	-	-	66,55	29,39
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-	-	-	71,86	54,69
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	100,09	54,69
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-	-	-	71,92	44,39
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-	-	-	29,88	33,04
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	-	39,59	17,96
Stocks, CAGR sur 3 ans	-	-	-	66,29	21,75
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-	-	-	52,97	16,12
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-	-	-	40,22	20,21
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	7,47	4
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	40,4	27,92
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-	-	-	108,75	56,99
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-	133,32	12,86
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	7,78
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-	-	-	-	22,13