UBS a révoqué ce matin son conseil d'achat sur l'action du groupe de luxe britannique Burberry, pour s'en tenir désormais à une position 'neutre'. L'objectif de cours associé est également raboté de 2.110 à 1.800 pence (- 14,7%).
Alors que le titre progresse toujours de 20% sur un an, les analystes rappellent que Burberry a longtemps été leur action en retournement préférée dans le secteur du luxe. UBS a ainsi joué l'amélioration du dispositif commercial et capitalistique du groupe, des économies, et une nouvelle stratégie convaincante a été annoncée. La croissance organique devrait donc accélérer.
'Toutefois', argumente une note de recherche, 'les coûts (tout à la fois opérationnels et en termes d'investissements) pour la mettre en oeuvre vont être plus élevés, et ce pendant plus longtemps que nous ne l'escomptions', indique une note. Et UBS de réduire en conséquence ses prévisions bénéficiaires.
En outre, la visibilité sur le 'nouveau Burberry' est jugée 'limitée', le directeur de la création n'ayant pas été remplacé à ce jour.
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Burberry Group plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'accessoires haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution au détail (80,8%) : activité assurée, à fin mars 2024, au travers d'un réseau de 455 magasins répartis entre magasins détenus en propre (227 ; enseigne Burberry), magasins sous concession (139), magasins franchisés (33) et autres (56) ;
- distribution en gros (17,1%) ;
- vente sous licence (2,1%).
Le CA (hors vente sous licence) par famille de produits se ventile entre accessoires (36,3%), vêtements pour hommes (29,6%), vêtements pour femmes (29%) et vêtements pour enfants (5,1%).
La répartition géographique du CA (hors vente sous licence) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Inde-Afrique (35%), Asie-Pacifique (44,3%) et Amériques (20,7%).