BOUYGUES : n'a de cesse d'améliorer son offre sur SFR
Le 01 avril 2014 à 10:45
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Le titre Bouygues (+1,14% à 30,62 euros) surperforme un CAC 40 légèrement haussier (+0,58%) ce mardi après la diffusion d'un communiqué annonçant l'extension de la durée de validité de l'offre du groupe sur SFR et confirmant l'existence d'une clause d'indemnisation en cas de rupture ("break-up fee"). Les investisseurs saluent ces nouveaux éléments venant encore renforcer les termes de l'offre de Bouygues sur la filiale de télécommunications de Vivendi. Le groupe diversifié propose toujours, et depuis le 21 mars, 13,15 milliards et 21,5% du capital du nouvel ensemble.
Son offre, valable initialement jusqu'au 8 avril, est désormais valable jusqu'au 25 avril, a annoncé aujourd'hui Bouygues. Vivendi est toujours en négociations exclusives avec Altice jusqu'au vendredi 4 avril. Le groupe de médias avait préféré le 14 mars l'offre de la maison mère du câblo-opérateur français Numericable qui propose 11,75 milliards d'euros en numéraire et 32% du groupe à naître, et avait entamé alors trois semaine de discussions pour parvenir à un accord.
Le second élément du communiqué de Bouygues ce mardi est la présence, dans son offre améliorée, d'un "break-up fee" de 500 millions d'euros. Une telle clause avait été dévoilée par la presse le 25 mars. Ce montant sera versé à Vivendi « si les autorités réglementaires refusaient d'approuver l'accord de rapprochement ou si Bouygues retirait sa demande d'autorisation compte tenu des remèdes exigés ». Le groupe entend ainsi afficher sa confiance concernant la légalité de son offre et sa pertinence pour le secteur français des télécoms.
Le 10 mars dernier, un accord a été signé entre Bouygues et Iliad prévoyant la vente à ce dernier d'un portefeuille de fréquence 2G, 3G et 4G pour un montant maximum de 1,8 milliard d'euros. Cette cession, conditionnée au rachat de SFR par Bouygues, permettrait à celui-ci de prendre de l'avance sur les inévitables concessions exigées par les autorités de la concurrence. En mettant la main sur SFR, il détiendrait en effet à lui seul 43% du marché mobile français.
Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).
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