Bilan Associated International Hotels Limited

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105 HK0105000613

Développement et opérations immobilières

Temps Différé Hong Kong S.E. Autres places de cotation 10:08:52 29/06/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
5,220 ^HKD	0,00%		-0,57%	+1,36%

26/06	Associated International Hotels Limited publie ses résultats annuels pour l'exercice clos le 31 mars 2026	CI
27/11	Associated International Hotels réduit sa perte semestrielle	MT

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Données Financières Publiées: ASSOCIATED INTERNATIONAL HOTELS LIMITED

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Mars	2021	2022	2023	2024	2025
Revenus de location	434 M	301 M	299 M	292 M	299 M
Total Chiffre d'affaires	434 M	301 M	299 M	292 M	299 M
Dépenses immobilières	92,37 M	89,17 M	85,35 M	94,3 M	94,48 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	34,52 M	38,58 M	39,01 M	38,95 M	39,76 M
Autres dépenses de fonctionnement	-2,12 M	-1,45 M	-1,36 M	-1,78 M	-1,68 M
Total des dépenses de fonctionnement	125 M	126 M	123 M	131 M	133 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	309 M	175 M	176 M	161 M	166 M
Intérêts payés, total	-2,8 M	-2,01 M	-5,81 M	-11,28 M	-10,51 M
Intérêts perçus et revenus des placements	6,84 M	2,67 M	11,38 M	22 M	18,84 M
Charges d'intérêt nettes	4,04 M	661 k	5,57 M	10,71 M	8,33 M
Gains (pertes) de change	-	-	-	-	-
Autres produits non opérationnels	-250 k	-970 k	-250 k	-250 k	-730 k
EBT, hors éléments non courants	313 M	175 M	182 M	171 M	174 M
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	-10 k	-6 k	24 k	-2 k	-1 k
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-1,79 Md	-1,27 Md	-1,74 Md	231 M	-709 M
Autres éléments non courants	-	-	669 k	1 k	-
EBT, elements non courants inclus	-1,47 Md	-1,09 Md	-1,56 Md	402 M	-535 M
Charge d'impôt	50,72 M	28,92 M	28,56 M	25,16 M	25,76 M
Résultat des activités poursuivies	-1,53 Md	-1,12 Md	-1,58 Md	377 M	-561 M
Résultat net part du groupe	-1,53 Md	-1,12 Md	-1,58 Md	377 M	-561 M
Résultat net	-1,53 Md	-1,12 Md	-1,58 Md	377 M	-561 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	-1,53 Md	-1,12 Md	-1,58 Md	377 M	-561 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	-1,53 Md	-1,12 Md	-1,58 Md	377 M	-561 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	-4,24	-3,11	-4,4	1,05	-1,56
BPA de base - Activités poursuivies	-4,24	-3,11	-4,4	1,05	-1,56
Moyenne pondérée des actions en circulation	360 M	360 M	360 M	360 M	360 M
Bénéfice net par action - dilué	-4,24	-3,11	-4,4	1,05	-1,56
BPA dilué - Activités poursuivies	-4,24	-3,11	-4,4	1,05	-1,56
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	360 M	360 M	360 M	360 M	360 M
BPA de base normalisé	0,54	0,3	0,32	0,3	0,3
BPA dilué normalisé	0,54	0,3	0,32	0,3	0,3
Dividende par action	0,44	0,4	0,34	0,41	0,35
Ratio de distribution	-11,8	-12,21	-7,27	37,27	-26,33
Éléments supplémentaires
EBITDA	314 M	179 M	181 M	165 M	171 M
EBITA	309 M	175 M	176 M	161 M	166 M
EBIT	309 M	175 M	176 M	161 M	166 M
Taux d’imposition effectif (%)	-3,44	-2,65	-1,84	6,26	-4,82
Impôts intérieurs courants	42,44 M	20,43 M	19,99 M	16,86 M	17,49 M
Total des impôts courants	42,44 M	20,43 M	19,99 M	16,86 M	17,49 M
Impôts intérieurs différés	8,28 M	8,5 M	8,58 M	8,3 M	8,27 M
Total des impôts différés	8,28 M	8,5 M	8,58 M	8,3 M	8,27 M
Résultat net normalisé	196 M	109 M	114 M	107 M	109 M
Intérêts sur la dette à long terme	3,05 M	2,98 M	6,06 M	11,53 M	11,24 M
Provisions de pension	-242 k	143 k	214 k	1,1 M	350 k
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	34,52 M	38,58 M	39,01 M	38,95 M	39,76 M

Période Fiscale: Mars	2021	2022	2023	2024	2025
Actifs
Immobilisations corporelles brutes	10,55 Md	9,28 Md	7,55 Md	7,78 Md	7,07 Md
Amortissements cumulés	-79,36 M	-83,48 M	-86,62 M	-90,72 M	-94,94 M
Immobilisations corporelles nettes	10,47 Md	9,2 Md	7,46 Md	7,69 Md	6,98 Md
Total des actifs immobiliers	10,47 Md	9,2 Md	7,46 Md	7,69 Md	6,98 Md
Trésorerie et équivalents	374 M	441 M	452 M	507 M	511 M
Créances clients, total	181 M	143 M	136 M	104 M	110 M
Autres créances	7,89 M	11,37 M	-	-	-
Autres actifs à court terme, total	28,65 M	10 M	21,04 M	19,19 M	15,3 M
Total des actifs	11,06 Md	9,8 Md	8,07 Md	8,32 Md	7,61 Md
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	200 M	-	-	-	-
Part à court terme des contrats de location	-	-	-	-	-
Dette à long terme	-	200 M	200 M	200 M	200 M
Contrats de location à long terme	-	-	-	-	-
Charges à payer, total	1,5 M	1,65 M	1,45 M	2,56 M	2,91 M
Impôts sur le revenu à payer	-	-	4,69 M	1,75 M	4,77 M
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	182 M	175 M	129 M	134 M	127 M
Passif d'impôt différé Non courant	96,03 M	105 M	113 M	121 M	130 M
Autres passifs non courants	1,65 M	1,57 M	1,49 M	1,41 M	1,32 M
Total du passif	481 M	483 M	450 M	462 M	466 M
Actions ordinaires, total	360 M	360 M	360 M	360 M	360 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	8,44 Md	7,18 Md	5,48 Md	5,72 Md	5,01 Md
Résultat global et autres	1,78 Md	1,78 Md	1,78 Md	1,78 Md	1,78 Md
Total des fonds propres ordinaires	10,58 Md	9,32 Md	7,62 Md	7,86 Md	7,15 Md
Total des capitaux propres	10,58 Md	9,32 Md	7,62 Md	7,86 Md	7,15 Md
Total du passif et des capitaux propres	11,06 Md	9,8 Md	8,07 Md	8,32 Md	7,61 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	360 M	360 M	360 M	360 M	360 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	360 M	360 M	360 M	360 M	360 M
Actif net par action	29,38	25,89	21,17	21,82	19,86
Actif corporel net	10,58 Md	9,32 Md	7,62 Md	7,86 Md	7,15 Md
Actif corporel net par action	29,38	25,89	21,17	21,82	19,86
Total de la dette	200 M	200 M	200 M	200 M	200 M
Dette nette	-174 M	-241 M	-252 M	-307 M	-311 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Machines, total	36,99 M	37,74 M	38,4 M	38,78 M	38,94 M
Employés à temps plein	38	38	35	35	36
Actifs en location simple - Brut	10,41 Md	9,14 Md	7,41 Md	7,64 Md	6,93 Md
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	8,85 M	725 k	154 k	-	290 k

Période Fiscale: Mars	2021	2022	2023	2024	2025
Résultat net	-1,53 Md	-1,12 Md	-1,58 Md	377 M	-561 M
Dépréciation, épuisement et amortissement	4,25 M	4,21 M	4,36 M	4,54 M	4,32 M
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	4,25 M	4,21 M	4,36 M	4,54 M	4,32 M
(Gain) Perte sur la vente d'actifs - (CF)	10 k	6 k	-24 k	2 k	1 k
Total des dépréciations d'actifs	1,79 Md	1,27 Md	1,74 Md	-231 M	709 M
Variation des créances	-85,93 M	39,3 M	6,49 M	31,43 M	-6,22 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	-16,16 M	-6,63 M	-46,69 M	6,84 M	-6,83 M
Autres activités opérationnelles	-17,01 M	5,32 M	19,32 M	-5,1 M	3,7 M
Flux de trésorerie d'exploitation	148 M	188 M	137 M	184 M	143 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-1,7 M	-2,16 M	-4,93 M	-1,74 M	-2,82 M
Vente d'actifs immobiliers, total	-	-	26 k	-	-
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-1,7 M	-2,16 M	-4,9 M	-1,74 M	-2,82 M
Autres activités d'investissement, total	-11 M	20,97 M	596 k	24,29 M	22,91 M
Flux de trésorerie d'investissement	-12,71 M	18,8 M	-4,31 M	22,55 M	20,1 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-	-	-	-	-
Total de la dette remboursée	-	-	-	-	-
Dividendes ordinaires payés	-180 M	-137 M	-115 M	-140 M	-148 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-180 M	-137 M	-115 M	-140 M	-148 M
Autres activités de financement, total	-3,13 M	-2,92 M	-6,02 M	-11,74 M	-11,43 M
Flux de trésorerie de financement	-183 M	-140 M	-121 M	-152 M	-159 M
Variation nette de la trésorerie	-48,21 M	67,07 M	11,66 M	54,1 M	4,32 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	2,81 M	1,88 M	5,69 M	11,66 M	11,34 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	63,94 M	23,92 M	3,92 M	19,8 M	14,47 M
Dette nette émise / remboursée	-	-	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	53,77 M	159 M	74,22 M	135 M	95,47 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	55,52 M	160 M	77,85 M	142 M	102 M
Variation du fonds de roulement net	141 M	-47,61 M	34,81 M	-37,5 M	6,05 M

Période Fiscale: Mars	2021	2022	2023	2024	2025
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	1,62	1,05	1,23	1,23	1,31
Rentabilité du capital total (ROTC)	1,66	1,08	1,27	1,26	1,35
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-13,35	-11,27	-18,71	4,87	-7,47
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-13,35	-11,27	-18,71	4,87	-7,47
Analyse des marges
Marge brute %	78,73	70,41	71,48	67,72	68,4
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	7,95	12,81	13,03	13,33	13,3
Marge d’EBITDA %	72,24	59,48	60,36	56,55	57,11
Marge EBITA %	71,26	58,08	58,9	55	55,67
Marge d'EBIT %	71,26	58,08	58,9	55	55,67
Marge des activités poursuivies %	-351,35	-371,96	-529,5	128,96	-187,5
Marge nette %	-351,35	-371,96	-529,5	128,96	-187,5
Net Avail. Pour la marge commune %	-351,35	-371,96	-529,5	128,96	-187,5
Marge nette normalisée %	45,08	36,24	37,93	36,61	36,38
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	12,38	52,8	24,8	46,07	31,93
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	12,79	53,22	26,01	48,48	34,12
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,04	0,03	0,03	0,04	0,04
Rotation des actifs corporels	0,04	0,03	0,04	0,04	0,04
Rotation des créances (moyenne des créances)	3,13	1,86	2,15	2,44	2,8
Liquidité à court terme
Current Ratio	1,54	3,42	4,51	4,54	4,72
Quick Ratio	1,47	3,36	4,36	4,4	4,6
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,39	1,06	1,02	1,32	1,06
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	116,5	196,23	169,7	150,13	130,51
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	1,89	2,15	2,62	2,55	2,8
Dette totale / Capital total	1,86	2,1	2,56	2,48	2,72
Dette à long terme / Capitaux propres	-	2,15	2,62	2,55	2,8
Dette à long terme / Capital total	-	2,1	2,56	2,48	2,72
Dette totale / Total de l'actif	4,35	4,93	5,57	5,55	6,12
EBIT / Charges d'intérêt	110,62	87,03	30,36	14,24	15,84
EBITDA / Charges d'intérêt	112,14	89,13	31,11	14,64	16,25
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	111,9	88,7	30,78	14,57	16,22
Dette totale / EBITDA	0,64	1,12	1,11	1,21	1,17
Dette nette / EBITDA	-0,55	-1,34	-1,4	-1,86	-1,82
Dette totale / (EBITDA - Capex)	0,64	1,12	1,12	1,22	1,17
Dette nette / (EBITDA - Capex)	-0,55	-1,35	-1,41	-1,86	-1,82
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-26,23	-30,6	-0,67	-2,39	2,35
Résultat brut, Croissance 1 an	-31,33	-37,93	0,84	-7,52	3,38
EBITDA, 1 an Croissance en %	-33,11	-42,72	0,79	-8,54	3,36
EBITA, 1 an Croissance en %	-33,42	-43,3	0,72	-8,86	3,59
EBIT, 1 an Croissance %	-33,42	-43,3	0,72	-8,86	3,59
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	67,11	-26,53	41,39	-123,77	-248,8
Résultat net, Croissance 1 an	67,11	-26,53	41,39	-123,77	-248,8
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	67,11	-26,53	41,39	-123,77	-248,8
Résultat net normalisé sur 1 an	-33,43	-44,08	3,95	-5,77	1,7
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-14,61	-12,12	-18,89	3,06	-9,24
Créances clients, Croissance sur 1 an	89,6	-21,46	-4,73	-23,48	5,82
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-13,51	-11,35	-17,68	3,08	-8,46
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-13,89	-11,89	-18,24	3,1	-9,01
Actif corporel net, Croissance 1 an	-13,89	-11,89	-18,24	3,1	-9,01
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-51,64	27,34	-27,02	33,9	-22,02
CAPEX, Croissance 1 an	-32,46	27,01	121,03	-56,51	-67,6
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-73,68	198,46	-53,35	81,33	-29,07
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-73,3	191,26	-51,45	81,94	-27,96
Dividende par action, 1 an de croissance	-45,68	-9,09	-15	20,59	-14,63
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-15,67	-28,45	-16,98	-1,53	-0,05
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-19,28	-34,72	-20,89	-3,43	-2,22
EBITDA, 2 ans CAGR %	-20,35	-38,18	-24,02	-3,99	-2,77
EBITA, 2 ans CAGR %	-20,53	-38,63	-24,43	-4,19	-2,83
EBIT, 2 ans CAGR %	-20,53	-38,63	-24,43	-4,19	-2,83
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	220,53	10,8	1,92	-42,02	-40,52
Résultat net, CAGR sur 2 ans	220,53	10,8	1,92	-42,02	-40,52
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	220,53	10,8	1,92	-42,02	-40,52
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-20,45	-39,06	-23,76	-1,03	-2,1
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-12,16	-13,37	-15,57	-8,58	-3,29
Créances clients, CAGR sur 2 ans	241,88	22,03	-13,5	-14,62	-10,01
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-11,49	-12,44	-14,58	-7,88	-2,86
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-11,82	-12,89	-15,12	-8,19	-3,15
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-11,82	-12,89	-15,12	-8,19	-3,15
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-40,27	-21,53	-3,6	-1,15	2,18
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-35,57	-7,38	67,55	-1,96	-62,47
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-57,24	-11,76	18	-8,03	13,41
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-56,77	-12,18	18,91	-6,02	14,48
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-38,14	-29,73	-12,1	1,24	1,46
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-11,79	-20,98	-20,18	-12,37	-0,26
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-14,57	-26,05	-24,53	-16,66	-1,21
EBITDA, 3 ans CAGR %	-15,35	-28,7	-27,24	-19,18	-1,6
EBITA, 3 ans CAGR %	-15,48	-29,04	-27,61	-19,56	-1,66
EBIT, 3 ans CAGR %	-15,48	-29,04	-27,61	-19,56	-1,66
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	112,35	96,16	20,18	-37,26	-20,62
Résultat net, CAGR sur 3 ans	112,35	96,16	20,18	-37,26	-20,62
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	112,35	96,16	20,18	-37,26	-20,62
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-15,18	-29,33	-27,19	-18,18	-0,13
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-8,88	-12,14	-15,25	-9,77	-8,8
Créances clients, CAGR sur 3 ans	157,42	109,38	12,36	-16,96	-8,29
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-8,38	-11,44	-14,22	-9,06	-8,08
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-8,65	-11,84	-14,71	-9,44	-8,46
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-8,65	-11,84	-14,71	-9,44	-8,46
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-30,71	-23,12	-23,41	7,56	-8,66
CAPEX, CAGR sur 3 ans	9,1	-19,21	23,77	6,88	-32,22
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-50,76	-18,52	-28,65	36,17	-15,66
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-50,3	-18,57	-27,93	37,02	-13,99
Dividende par action, 3 ans CAGR %	-28,23	-29,67	-25,13	-2,33	-4,35
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	-8,23	-14,56	-13,9	-13,71	-12,67
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-10,23	-18,2	-17,16	-17,72	-16,3
EBITDA, 5 ans CAGR %	-10,84	-20,15	-18,97	-19,69	-18,29
EBITA, 5 ans CAGR %	-10,85	-20,33	-19,22	-19,99	-18,56
EBIT, 5 ans CAGR %	-10,85	-20,33	-19,22	-19,99	-18,56
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	11,85	47,76	58,32	20,47	-9,29
Résultat net, CAGR sur 5 ans	11,85	47,76	58,32	20,47	-9,29
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	11,85	47,76	58,32	20,47	-9,29
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-10,65	-20,37	-18,76	-19,14	-18,04
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	-6,6	-8,19	-11,62	-10,73	-10,66
Créances clients, CAGR sur 5 ans	66,52	66,19	66,41	46,26	2,81
Total des actifs, 5 ans CAGR %	-6,22	-7,72	-10,91	-10,04	-9,85
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-6,42	-8,01	-11,3	-10,4	-10,26
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-6,42	-8,01	-11,3	-10,4	-10,26
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-21,07	-16,14	-20,93	-14,99	-14,04
CAPEX, CAGR sur 5 ans	21,03	8,77	29,52	-12,71	-23,2
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	-31,09	-14,85	-30,27	-14,48	-14,12
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-30,7	-14,79	-29,66	-13,77	-13,27
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-18,18	-19,73	-22,16	-18,64	-15,45