Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

Une légère recalibration des espoirs de réduction des taux d'intérêt, des craintes géopolitiques de fond, une semaine importante pour les statistiques de l'emploi aux États-Unis et des ventes importantes de dette d'entreprise pour le nouvel an se sont combinées pour faire tomber l'écume des marchés de fin d'année alors que l'année 2024 commence à s'amorcer.

L'absence de consensus sur les raisons pour lesquelles les premières séances de négociation de la nouvelle année ont été si déprimantes ne suggère aucun pilote et indique plutôt un retour marginal de l'euphorie d'avant les fêtes, les investisseurs étant à la recherche de nouveaux thèmes et de nouveaux récits.

Même si les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains ont un peu reculé par rapport à leurs prévisions plus agressives de réduction des taux de la Réserve fédérale cette année, 145 points de base d'assouplissement sont encore prévus d'ici la fin de l'année et il y a 80 % de chances qu'une première réduction d'un quart de point ait lieu en mars.

La publication, plus tard dans la journée, du compte rendu de la dernière réunion de la Fed, qui a donné le coup d'envoi de la reprise de l'année, permettra de savoir si ces prévisions sont encore exagérées. Toute impression que les marchés ont sur-interprété les signaux des décideurs politiques pourrait freiner l'ambiance.

C'est également une autre semaine importante pour les mises à jour sur le marché du travail américain toujours tendu, avec le rapport sur l'emploi de décembre attendu vendredi après une force inattendue le mois précédent. Le rapport sur l'emploi de décembre est attendu vendredi, après une hausse inattendue le mois précédent. Les chiffres sur les ouvertures de postes de novembre seront publiés mercredi.

Une hausse prévue de l'inflation globale dans la zone euro est également attendue dans les données rapides de décembre plus tard dans la semaine.

Le résultat pour les bons du Trésor a été une inversion de 10 points de base des rendements à 10 ans depuis le dernier jour de 2023, pour atteindre un peu moins de 4,00 %.

Les ventes de titres de créance des entreprises américaines pour la nouvelle année ont été citées comme un vent contraire possible pour les marchés obligataires cette semaine, avec plus de la moitié des 60 milliards de dollars de nouveaux emprunts attendus cette semaine déjà mis sur le marché, bien que cela soit en ligne avec les deux dernières années.

Le dollar a été l'un des grands bénéficiaires de la remontée des taux, son indice atteignant son plus haut niveau depuis le 21 décembre. Les tremblements de terre destructeurs survenus cette semaine au Japon ont également fait reculer le yen.

Le conflit au Moyen-Orient a suscité des inquiétudes sur le plan géopolitique, après qu'Israël a tué le chef adjoint du Hamas, Saleh al-Arouri, lors d'une attaque de drone à Beyrouth, ce qui a suscité des craintes quant à une extension de la violence au Liban.

Les inquiétudes concernant les attaques sur les navires de la mer Rouge et leur impact sur les chaînes d'approvisionnement ont également couvé après que le danois Maersk et son rival allemand Hapag-Lloyd ont déclaré mardi qu'ils continueraient à interrompre toutes les expéditions de marchandises par la mer Rouge à la suite d'une attaque le week-end dernier sur l'un des navires de Maersk.

Les prix du pétrole brut sont toutefois tombés à leur plus bas niveau depuis le 13 décembre et affichent toujours des pertes annuelles de 10 % - la demande mondiale suscitant davantage d'inquiétude après une nouvelle série de résultats mitigés ou négatifs de la conjoncture chinoise.

Alors que les élections à Taïwan ce mois-ci augmentent l'anxiété politique dans le pays, Morgan Stanley a noté que les fonds d'investissement mondiaux à long terme se sont délestés des actions chinoises au rythme le plus rapide de 2023 en décembre, car ils se sont empressés de répondre aux demandes de rachat et de se diversifier par rapport à la deuxième économie du monde.

Les actions chinoises ont de nouveau chuté mercredi, tout comme les actions régionales, bien que les marchés boursiers de Tokyo soient restés fermés.

Les actions européennes ont suivi le mouvement, les contrats à terme du S&P500 étant dans le rouge avant l'ouverture, après avoir perdu environ 0,5 % mardi.

Le fabricant de puces électroniques ASML a chuté de 2,1%, en baisse pour la deuxième journée suite à la révocation partielle par le gouvernement néerlandais d'une licence d'exportation pour certaines expéditions vers la Chine.

Ryanair a perdu 2,9% après que plusieurs agences de voyage en ligne ont cessé de vendre ses vols au début du mois de décembre et après une mise à jour des chiffres du trafic. Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi : * Enquête ISM sur l'industrie manufacturière en décembre, données sur les offres d'emploi en novembre * Le Comité fédéral de l'open market publie le compte-rendu de sa réunion des 12 et 13 décembre * Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, prend la parole.