Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

Wall Street et les marchés boursiers mondiaux ont franchi la saison des bénéfices des entreprises du premier trimestre assez confortablement pour revenir à des niveaux record, mais les marchés macroéconomiques ne veulent pas bouger beaucoup plus jusqu'à ce qu'ils voient la mise à jour de l'inflation américaine de cette semaine.

Le rapport sur les prix à la consommation aux États-Unis de mercredi aspire une grande partie de l'oxygène du début de la semaine des marchés, car il est essentiel pour révéler si la désinflation a repris après un premier trimestre difficile, et au moins suffisamment pour maintenir les attentes d'assouplissement de la Réserve fédérale cette année dans le cadre.

Pour ce que cela vaut, les prévisions consensuelles pour l'impression d'avril voient les gains mensuels de l'IPC de base ralentir à un rythme de 0,3 % contre 0,4 % en mars - entraînant une baisse du taux annuel à 3,6 % contre 3,8 %. Le taux global devrait revenir de 3,5 % à 3,4 %.

L'enquête de la Fed de New York sur les attentes en matière d'inflation pour le mois dernier sera publiée plus tard dans la journée de lundi afin de donner de la couleur à l'image à l'avance - et de fournir un contrôle de la réalité à la hausse dans le sondage équivalent de l'Université du Michigan qui a fait grincer des dents à Wall Street vendredi.

Malgré les résultats plus mitigés de l'IPC américain au cours du premier trimestre, les prévisions d'inflation à un an de l'enquête de la Fed de New York sont restées constantes à 3 % au cours des trois premiers mois de l'année. Les prévisions à un an de l'Université du Michigan ont toutefois bondi à 3,5 % ce mois-ci, contre 3,2 % en avril, alors même que le moral des consommateurs a fortement chuté.

Autre fait inhabituel par rapport aux derniers mois, les données de l'IPC sont publiées après le rapport sur les prix à la production du mois d'avril, qui doit être publié mardi. Le taux annuel de base de l'IPP devrait rester stable à 2,4 %.

Et quelle que soit la chaleur qui subsiste dans l'inflation américaine, elle n'est certainement pas présente en Chine. Bien que l'IPC y ait augmenté au-delà des prévisions le mois dernier, il ne progresse toujours que de 0,3 % en glissement annuel, tandis que la déflation des prix à la production se poursuit à un rythme annuel de 2,5 %.

Les nouveaux prêts bancaires en Chine ayant chuté plus que prévu en avril, et la croissance du crédit atteignant un niveau record, la pression en faveur de nouvelles mesures de relance pour soutenir l'économie reste intense.

Le ministère chinois des finances a déclaré qu'il commencerait cette semaine la vente tant attendue de 1 000 milliards de yuans (138,23 milliards de dollars) d'obligations du Trésor à long terme, dont Pékin espère utiliser le produit pour stimuler des secteurs clés.

Selon des sources de Reuters, des obligations à 20 ans d'une valeur de 300 milliards de yuans, des obligations à 30 ans d'une valeur de 600 milliards de yuans et des obligations à 50 ans d'une valeur de 100 milliards de yuans seront vendues à partir de vendredi.

Pour les actions chinoises, cependant, la géopolitique n'est jamais loin des gros titres. Même si les actions de Hong Kong ont de nouveau augmenté lundi, les actions continentales ont été plus modérées, les actions des véhicules à énergie nouvelle ayant perdu 2,2 % à la suite de l'annonce vendredi que les nouveaux tarifs douaniers prévus par le président américain Joe Biden pour la Chine incluraient une augmentation importante des taxes sur les véhicules électriques.

Les actions mondiales sont restées plus généralement stables, avec une légère baisse à Tokyo en raison d'un yen légèrement plus faible.

Les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission montrent que les fonds spéculatifs et les spéculateurs ont réduit leurs positions courtes sur le yen de 20 % au cours de la semaine du 7 mai, ce qui représente la plus forte hausse hebdomadaire du yen depuis 2020, signe que l'intervention récente du gouvernement pour soutenir le yen pourrait modifier la psychologie du marché.

De retour à Wall Street, la veille de l'IPC a laissé le S&P500 peu changé vendredi et les contrats à terme sont similaires avant la cloche d'aujourd'hui.

Mais avec la fin de la saison des bénéfices du premier trimestre, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi les actions sont de nouveau proches de leurs plus hauts niveaux. Les entreprises du S&P500 enregistrent actuellement une croissance annuelle des bénéfices d'environ 7,4 % pour le trimestre, ce qui est supérieur aux attentes formulées au début de l'année. Si l'on exclut le secteur de l'énergie, ce rythme est désormais à deux chiffres et les estimations pour le trimestre équivalent de l'année prochaine atteignent 15 %.

Lundi, les rendements des bons du Trésor sont restés généralement stables et le dollar est resté pratiquement inchangé.

En Europe, les marchés macroéconomiques suivront de près la réunion des ministres des finances de l'Eurogroupe à Bruxelles, au cours de laquelle les budgets nationaux, la compétitivité et l'union des marchés bancaires et des capitaux seront discutés.

Le géant danois du transport maritime AP Moeller-Maersk s'est distingué par une hausse de 7,1 % de ses actions, stimulée par une augmentation des taux de fret dans le contexte d'une hausse des volumes commerciaux et de la crise de la mer Rouge.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi :

* L'enquête de la Réserve fédérale de New York sur les attentes en matière d'inflation pour le mois d'avril.

* Philip Jefferson, vice-président de la Réserve fédérale, et Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland, prendront la parole.

* Réunion des ministres des finances de l'Eurogroupe à Bruxelles, avec la participation de Piero Cipollone, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne.

* Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 3 et 6 mois.