ALSTOM : perspectives encourageantes, Oddo reste à l'achat
Le 13 octobre 2020 à 10:03
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Après un premier trimestre de l'exercice très impacté par la pandémie (avec une chute du CA de 25% entre avril et juin), Oddo s'attend à une baisse plus modérée au 2e trimestre (-6%), rappelant que si le trafic est en baisse, ' personne n'a annulé de livraisons ou des commandes '.
L'analyste estime que le CA du premier semestre devrait atteindre les 3,45 milliards d'euros, contre 4,14 milliards un an plus tôt et s'attend à ' des résultats en nette baisse mais probablement pas catastrophiques ', avec un EBIT de 214 millions d'euros, soit une marge de 6,2%.
Pour le broker, les perspectives sont bonnes au 2nd semestre avec un 3e trimestre ' proche du niveau de l'année dernière et le 4e trimestre en progression grâce au carnet de commandes estimé à 40,5 millions d'euros à fin septembre '.
Par conséquent, Oddo reste à l'achat avec un objectif de cours de 55 euros.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).