No brainer pour les banques centrales

TOPS Europe

Northern Data +39,32% : le spécialiste allemand des infrastructures pour l’IA et le calcul haute performance (HPC) prend la tête cette semaine. Rumble, son actionnaire majoritaire, prévoit de racheter en cash les titres des minoritaires. Le marché anticipe un prix supérieur au cours actuel.

Fortum +14,35% : l’énergéticien public finlandais s’envole après l’annonce d’un partenariat avec Google. Cet accord s’inscrit dans le plan d’investissement de 13 milliards d’euros dévoilé par le géant américain pour développer ses infrastructures d’IA et ses centres de données en Finlande.

Victrex +11,89% : le spécialiste britannique des polymères haute performance profite de résultats supérieurs aux attentes et d’une "forte dynamique" au quatrième trimestre. Après sa restructuration, le groupe relève sa prévision de bénéfice à 45-47 millions de GBP, contre 42-44 millions précédemment, pour l’exercice 2026 qui s’achèvera le 30 septembre.

Technoprobe +12,89% : le fabricant italien d’équipements pour semi-conducteurs profite de son entrée prochaine dans l’indice des blue chips, prévue le 21 septembre. Le titre bénéficie aussi de la tendance de fond qu’impose TSMC, dont le chiffre d’affaires a bondi de 53% sur un an en août grâce à la demande mondiale de puces. "Ces données représentent une indication positive pour Technoprobe", souligne Equita.

Vétoquino +12,99% : le laboratoire vétérinaire français termine la semaine en forte hausse après des résultats supérieurs aux attentes. Au premier semestre, le groupe a réalisé 259 millions d’euros de chiffre d’affaires et dégagé un EBITDA de 53,9 millions d’euros.

Nokia +10,42% : l’équipementier télécom finlandais profite d’une semaine riche en annonces, avec Mobile Core Early Access, le lancement de sa plateforme Cognitive Operations et une collaboration avec Rajant Corporation.

Soitec +10,02% : le spécialiste français des matériaux semi-conducteurs poursuit sa progression, porté par la hausse des fabricants asiatiques et l’engouement pour les valeurs liées à l’IA. Le titre bénéficie également de plusieurs recommandations favorables d’analystes.

FLOPS Europe

Novartis -13,54% : le laboratoire pharmaceutique bâlois décroche après plusieurs revers dans des essais cliniques de phase avancée. Le titre a perdu 11% en une seule séance, effaçant près de 30 milliards de dollars de capitalisation et l’ensemble de ses gains depuis le début de l’année.

Tomra -10,58% : le fabricant norvégien de systèmes de consigne, dont Latour est l’un des principaux actionnaires, souffre de la décision du gouvernement français d’abandonner le projet de système national obligatoire de consigne (Deposit Return Scheme, DRS).

Novo Nordisk -7,51% : le laboratoire danois recule après plusieurs nouvelles mal accueillies par le marché. Malgré une avancée en Chine pour un traitement contre l’obésité, Morgan Stanley se montre pessimiste. La banque estime que le cours ne reflète pas pleinement le ralentissement attendu de la croissance à moyen terme ni l’impact de la perte du brevet sur le sémaglutide, à l’origine de 75% des ventes du groupe.

Luxe, dont Compagnie Financière Richemont -5,63% : malgré plusieurs annonces favorables, Richemont ne résiste pas au repli généralisé du luxe européen. Le secteur perd du terrain dans plusieurs segments, notamment la bijouterie (-1,8%), l’habillement et les accessoires (-4%) et la distribution de vêtements (-3,5%).

TOPS US

Inhibrx+220,35% : la biotech s’envole après des résultats très encourageants de phase 2 pour INBRX-106 associé au pembrolizumab dans le cancer de la tête et du cou. Le traitement améliore nettement la survie sans progression, notamment chez les patients HPV-positifs. Une phase 3 pourrait désormais être discutée avec la FDA.

Skyworks Solutions+19,36% : le fabricant de semi-conducteurs profite de perspectives favorables après les déclarations de son CEO lors d’une conférence Goldman Sachs. Le groupe vise 500 MUSD de synergies avec Qorvo et, à terme, une marge d’EBITDA de 35 à 40%. Il privilégierait également les rachats d’actions, avec un nouveau programme de 2 MdsUSD. L’activité data centers a progressé de plus de 50%.

Hewlett Packard Enterprise+19,4% : HPE bondit après l’annonce d’une importante commande de LG CNS et des commentaires optimistes de sa direction. Le groupe souligne la forte demande pour les serveurs IA et les solutions de networking, relève ses perspectives pour 2026-2027 et anticipe une amélioration de sa génération de cash.

FLOPS US 

Howmet Aerospace -11,44% : le spécialiste de l'aéronautique et de la défense chute après le rachat par GE Aerospaced'un fournisseur concurrent, une opération qui fait craindre une perte progressive de contrats et de pouvoir de négociation malgré l'absence d'impact financier immédiat. 

Copart -11,18% : le leader mondial des enchères automobiles en ligne a publié un bénéfice trimestriel inférieur aux attentes, tandis que son résultat net a reculé de 17,4% malgré une légère hausse de son chiffre d’affaires. 

Adobe -5,36% :l'éditeur de Photoshoprecule après des prévisions trimestrielles jugées trop prudentes, malgré des résultats solides et une hausse de 150% de ses revenus récurrents liés à l'IA.

Airbnb -6,46% : l'action souffre de la présentation par la Commission européenne de règles facilitant l'encadrement des locations de courte durée dans les zones confrontées à une pénurie de logements. 

Hausse à deux chiffres pour le pétrole, jusqu'à vendredi

La semaine a été dominée par une flambée des cours pétroliers, portée par une conjonction de chocs d'offre au Moyen-Orient et en Russie. Les métaux précieux et industriels ont cédé du terrain, victimes d'un rééquilibrage brutal des flux de capitaux.

Le Brent et le WTI ont bondi de 10% sur la semaine, pour revenir au-dessus de 100 USD le baril. Le catalyseur était triple : tensions persistantes entre les Etats-Unis et l'Iran, prise de contrôle par les Houthis de l'île stratégique de Périm dans le détroit de Bab el-Mandeb et publication vendredi du rapport mensuel de l'AIE, qui a révisé à la hausse l'ampleur du déficit d'offre mondial à 5,7 millions de barils par jour en 2026. Le document indique en outre que le système de raffinage mondial est "tendu à l'extrême". Cette tension s'est déjà matérialisée aux Etats-Unis, où le prix moyen du diesel a franchi pour la première fois le seuil de 6 USD le gallon. 

Toutefois, l'or noir a décroché vendredi après la confirmation d'une inflation toujours forte aux Etats-Unis, qui renfroce les hypothèses de hausse de taux de la Fed et fait craine un ralentissement de la demande mondiale.

Le gaz naturel européen a suivi le sillage pétrolier, le TTF progressant de +11% à 81,27 EUR/MWh. La réduction des flux énergétiques en provenance de Russie et les tensions persistantes sur les routes d'approvisionnement alternatives ont amplifié la prime de risque géopolitique sur le marché gazier européen.

Macro : Pour sa réunion de rentrée, la BCE a, comme attendu, relevé ses taux de 25 points de base. Un "no brainer" pour Christine Lagarde alors que la BCE s’attend à ce que l’inflation dépasse les 2% pendant "une période prolongée". Des commentaires qui laissent la porte ouverte à d’autres hausses de taux dans les prochains mois. Selon Reuters, la BCE pourrait passer à l’action dès le mois d’octobre. La Fed devrait lui emboîter le pas la semaine prochaine. L’inflation du mois d’août, légèrement plus élevée qu’attendu, a plié le match. Les traders parient désormais à 90% sur une hausse de taux de la Fed mercredi. Jeudi, la Banque du Japon, qui cherche à soutenir le yen, devrait faire de même.

Crypto : Le bitcoin (BTC) recule de 3% cette semaine et gravite désormais autour des 78 000 USD. Après une fin août en fanfare, avec un BTC passé de 62 000 à 80 000 USD en deux semaines, le leader du marché reprend son souffle en ce début de mois de septembre. Même tendance du côté des ETF Bitcoin spot : plus de 3,8 MrdsUSD d’entrées nettes ont été enregistrées sur les trois dernières semaines. Depuis lundi, ce sont toutefois 500 MUSD de sorties nettes qui ont été enregistrées. De quoi tempérer un peu l’euphorie. Pour l’instant, les crypto-investisseurs restent dans l’attente de l’officialisation de nouvelles réglementations destinées à encadrer les cryptos aux US, ce qui pourrait rassurer bon nombre d’entreprises du secteur et les inciter à poursuivre leur développement. Du côté des autres cryptos, même tendance : l’ether (ETH) baisse de 0,5% à 2 500 USD. Solana (SOL) chute de 5% à 101 USD, tout comme le Binance Coin (BNB), qui recule de 4,5% autour des 720 USD.