Equasens (+2,81%, à 42,10 euros) continue d'être entouré et profite de la recommandation positive d'Oddo BHF. Les analystes ont débuté le suivi de la valeur avec une opinion à Surperformance et un objectif de cours de 56 euros, ce qui représente un potentiel de hausse de 36,75% par rapport à la clôture de mardi.
Ils estiment que la société dédiée aux solutions numériques pour les professionnels de santé devrait profiter de son expansion à l’international (Italie et Allemagne) et de la diversification de ses activités (EHPAD, hôpitaux, libéraux…).
Ces éléments pourraient faciliter le retour à une trajectoire de croissance dynamique après deux exercices "challenging", qui se sont ressentis dans le cours de bourse.
Sur l'exercice 2023, le titre Equasens a reculé de 18,21%, puis de 27,58% en 2024 et de 7,46% entre le 1er janvier 2025 et le 11 novembre 2025. Sur cette période de plus de deux ans et demi, l'action s'est affaissée de 45,18%.
Pour justifier un rebond, Oddo BHF pense que 2025 constituera un point bas sur les marges et que le groupe reviendra graduellement à une marge opérationnelle courante de 25% en 2028.
Le point d'entrée est attractif avec une valorisation modeste qui traduit des décotes significatives sur les multiples historiques (35% en moyenne). Autre signal positif pour Oddo BHF : le rachat d'actions pour 0,2% du capital du président en avril dernier.
Accélération de la croissance au T3 et confirmation des objectifs
Le 5 novembre dernier, Equasens avait publié une accélération de la croissance de son chiffre d'affaires au troisième trimestre (+12,1%, à 56,2 millions d'euros) après des hausses respectives de 6,9 et 7,8% au premier et deuxième trimestre.
Dans le détail, sur la période de juillet à septembre, la division Configuration et matériels a connu la plus forte croissance (+20,7%) à 22,1 millions d'euros, tandis que la Maintenance et abonnements a généré des revenus de 26,5 millions d'euros (+7,6%), et les revenus des Logiciels et services se sont élevés à 7,6 millions d'euros (+6,2%).
Equasens a confirmé viser une croissance de son chiffre d'affaires de près de 10%, en données publiées, au titre du second semestre. La société va rester attentive aux opportunités de croissance externe, afin, notamment, de compléter son offre de services, renforcer ses réseaux de distribution et poursuivre son développement en Europe.
Equasens est le n° 1 français de l'édition et de l'intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux hôpitaux, aux établissements de santé, aux laboratoires, aux maisons de retraite et aux professionnels de la santé. Le CA par activité se répartit comme suit :
- édition et intégration de progiciels aux pharmacies (72,8%) : progiciels de gestion des bases de données, des informations, des stocks, des commandes, des feuilles de soins électroniques, etc. ;
- édition de solutions informatiques aux établissements sanitaires et médico-sociaux (15,9%) : édition et intégration de progiciels aux maisons de retraite, aux hôpitaux et aux maisons de soins (logiciels de gestion des admissions, de facturation, de suivi des encaissements et de comptabilisation, de suivi des soins, de gestion de l'intendance, etc.) ;
- développement de solutions et d'infrastructures pour l'e-Santé (6,2%) : solutions de communication digitale, de télémédecine et de télésanté ;
- édition de logiciels pour les médecins et les chirurgiens libéraux, et pour les auxiliaires médicaux (4,2%) ;
- développement de solutions de financement de biens en location (0,9% ; Nanceo).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (87,5%), Italie (6,1%), Belgique (3%), Allemagne (2,5%), Royaume-Uni (0,8%) et Irlande (0,1%).
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
