Le groupe spécialisé dans les communications par fibre optique Hexatronic a connu une chute spectaculaire depuis ses sommets début 2023, la demande sur le marché de la fibre s'étant brutalement contractée, l'endettement ayant augmenté à la suite d'acquisitions, et les positions vendeuses s'étant accrues.
Cependant, des signes émergent indiquant que ces vents contraires commencent à s'atténuer. L'entreprise s'est dotée d'une nouvelle direction et opère un repositionnement stratégique : le focus ne se limite plus à l'expansion traditionnelle de la fibre, notamment le FTTH, mais s'étend également aux centres de données et à des solutions robustes pour des environnements exigeants, analyse EFN.
Par ailleurs, plusieurs programmes d'économies ont été lancés, le plus récent devant être pleinement mis en œuvre ce trimestre et générer des réductions de coûts annuelles d'environ 120 millions de couronnes. En tenant compte de la diminution des coûts de restructuration en 2026, l'ebita pourrait atteindre 632 millions de couronnes.
Avec une valorisation autour de 11 fois ev/ebita, l'action est jugée attractive et la recommandation est à l'achat, conclut EFN.
Hexatronic Group AB est une société basée en Suède qui se consacre à la production de solutions électroniques et techniques. Les produits de la société sont divisés en trois catégories, à savoir Réseau, qui offre des solutions pour les systèmes en fibre et en cuivre, telles que les SFP (Small Firm-factor Pluggables), les CPE (Customer Premises Equipment), les commutateurs, les convertisseurs, les cordons de raccordement et les pigtails, les fanouts, les atténuateurs, les jacks et les télérépartiteurs, entre autres ; Composants, qui comprend notamment des câbles, des connecteurs, des diodes électroluminescentes (DEL) de haute puissance et des relais, et Solutions pour sites, qui comprend notamment des produits tels que des boîtes de distribution, des boîtes de raccordement pour fibres optiques, des armoires de connexion transversale, des plaques de fermeture d'épissure pour fibres et des panneaux de fixation de câbles souples, entre autres. Ses filiales comprennent Proximon AB et Tele & Datanat Fiberoptik i Orebro AB, toutes deux actives dans la technologie de la fibre optique.
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
