Fondée en 1930 et basée à Berwyn, en Pennsylvanie, AMETEK se spécialise dans la conception et la fabrication d'instruments électroniques avancés et de dispositifs électromécaniques destinés aux marchés de l'aérospatiale, de l'industrie et du médical. La société opère au travers de deux segments : Electronic Instruments Group (EIG) et Electromechanical Group (EMG). Géographiquement, AMETEK est présente aux États-Unis et à l'international.

AMETEK acquiert FARO

Le 21 juillet 2025, AMETEK a annoncé l'acquisition de FARO Technologies pour 920 millions USD, intégrant cette dernière à sa division Ultra Precision Technology. Cette acquisition renforce les capacités d'AMETEK en métrologie 3D et en réalité numérique, consolidant son expansion sur des marchés à forte croissance. L'intégration du portefeuille d'instruments de précision et de logiciels de FARO consolide la position d'AMETEK dans les technologies de mesure avancées.

Forte croissance de la trésorerie

AMETEK a enregistré un taux de croissance annuel composé (CAGR) du chiffre d'affaires de 7,8 % sur l'exercice 2021-2024, atteignant 6,9 milliards USD, porté par des acquisitions stratégiques et la solidité de son portefeuille diversifié. Le résultat opérationnel a progressé à un CAGR de 10,8 % pour atteindre 1,8 milliard USD, avec des marges passant de 23,6 % à 25,6 %.

Sur la même période, le flux de trésorerie disponible (FCF) a atteint 1,6 milliard USD, contre 875 millions USD auparavant, soutenu par une croissance robuste des flux de trésorerie opérationnels, qui sont passés de 1,2 milliard USD à 1,8 milliard USD. Cela a permis à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie de progresser de 347 millions USD à 374 millions USD. La dette totale a diminué de 2,7 milliards USD à 2,3 milliards USD, faisant ainsi passer le ratio d'endettement de 39,6 % à 24,1 %.

Au troisième trimestre 2025, AMETEK a présenté des résultats remarquables avec une croissance solide du chiffre d'affaires, grâce à la progression des segments principaux, soutenue par la hausse généralisée des ventes et des commandes. De plus, la marge opérationnelle a progressé de 15 points de base pour atteindre 25,8 %.

À titre de comparaison, Teledyne Technologies Incorporated, un concurrent local, a affiché un CAGR du chiffre d'affaires de 7,1 % à 5,7 milliards USD sur l'exercice 2021-2024. Son résultat EBIT a progressé à un CAGR de 12,4 % pour atteindre 1,1 milliard USD, avec des marges passant de 14,3 % à 18,6 %.

Valorisation en hausse

Au cours de l'année écoulée, la société a versé un dividende annuel de 1,1 USD en 2024, soit un rendement de 0,6 %.

AMETEK se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 30,4x, sur la base du bénéfice par action estimé de 6,4 USD pour 2025, supérieur à sa moyenne historique sur 3 ans de 29,1x et à celle de Teledyne (P/E de 28,0x). AMETEK affiche également un multiple valeur d'entreprise/EBIT (EV/EBIT) de 23,9x, sur la base d'un EBIT estimé à 1,9 milliard USD pour 2025, supérieur à sa moyenne sur 3 ans de 23,6x et à celle de Teledyne (22,2x).

AMETEK est suivie par 18 analystes, dont 11 recommandent l'achat et 7 conseillent de conserver, avec un objectif de cours moyen de 219,2 USD, soit un potentiel de hausse de 12,9 % par rapport au cours actuel.

Ces perspectives sont renforcées par un CAGR du chiffre d'affaires attendu de 6,3 % sur 2024-2027, pour atteindre 8,3 milliards USD en 2027. Les analystes anticipent également un CAGR de l'EBIT de 7,8 % à 2,3 milliards USD, avec une expansion des marges de 115 points de base à 27,2 %. Le résultat net devrait progresser à un CAGR de 8,9 % pour atteindre 1,8 milliard USD. En comparaison, pour Teledyne, les analystes anticipent un CAGR de l'EBIT de 11,2 % et un CAGR du bénéfice net de 8,4 %.

Dans l'ensemble, AMETEK a démontré une performance historique résiliente, soutenue par une exécution opérationnelle solide et des initiatives d'expansion réussies. Pour l'avenir, la société est bien positionnée pour poursuivre sa croissance, grâce à des capacités technologiques renforcées et à des perspectives de marché favorables. Toutefois, elle pourrait être confrontée à des risques liés aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement, à la hausse des coûts, à la volatilité des marchés et aux évolutions technologiques, susceptibles d'impacter sa croissance et sa rentabilité à long terme.