S&P 500 
Les investisseurs dans les ETF ont acheté de manière agressive des actifs "à risque" en novembre, car "l'interrupteur a basculé", a déclaré Matthew Bartolini, responsable de la recherche SPDR Americas chez State Street, citant la baisse des taux d'intérêt et la confiance renouvelée dans les perspectives économiques.
Les signes de ralentissement de l'inflation ont alimenté les paris selon lesquels la Réserve fédérale commencerait à assouplir sa politique monétaire restrictive plus tôt que prévu, ce qui a permis au S&P 500 de réaliser en novembre sa plus forte hausse mensuelle depuis plus d'un an.
Le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans, qui évolue à l'inverse du prix, a enregistré en novembre sa plus forte baisse depuis plus de dix ans.
Le regain d'appétit pour le risque des investisseurs se traduit par la popularité des obligations à haut rendement, qui ont enregistré un afflux record de 11 milliards de dollars, a déclaré M. Bartolini.
Les investisseurs ont également redécouvert les fonds sectoriels, dirigeant quelque 7,5 milliards de dollars vers ces ETF en novembre. Cela a permis d'inverser environ la moitié des flux sortants des 10 mois précédents, a déclaré M. Bartolini.
Les ETF d'obligations du Trésor ont été à peu près le seul segment avec des sorties significatives en novembre, selon les données d'un rapport mensuel publié vendredi par l'équipe de stratèges de Citi Research, une division de Citigroup.
L'iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF a enregistré des sorties de fonds de 920 millions de dollars, tandis que l'iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF a perdu 1,1 milliard de dollars, selon le rapport de Citi.
Pourtant, en termes de prix, "tout s'est redressé, y compris les obligations, qui ont enregistré leurs meilleurs rendements depuis 1980, et les ETF obligataires", a noté M. Bartolini.
Selon les analystes et les acteurs du marché, la part du lion des sorties de fonds du mois de novembre s'est concentrée sur les titres à revenu fixe à ultra-court terme. Ces ETF, liés aux bons du Trésor et à d'autres titres à revenu fixe expirant dans seulement trois à six mois, "ont connu un changement rapide de sentiment en novembre", a déclaré M. Bartolini.
Au cours des 10 premiers mois de 2023, les ETF de ce groupe ont attiré 50 milliards de dollars d'actifs, avant de perdre 7,1 milliards de dollars de flux sortants en novembre, a-t-il ajouté.
61 autres ETF ont fait leurs débuts en novembre, ce qui porte le total depuis le début de l'année à 452 et place les lancements d'ETF en bonne voie pour établir un nouveau record en 2023, ont déclaré M. Bartolini et d'autres analystes. En 2021, l'industrie a lancé 475 ETF, le précédent record.
"Il est probable que de nouveaux fonds arrivent tout au long du mois de décembre", a déclaré Todd Rosenbush, analyste ETF chez VettaFi. (Reportage de Suzanne McGee ; Rédaction de Ira Iosebashvili et Richard Chang)
