WATER SUPPLY & SEWERAGE CONSTRUCTION AND INVESTMENT

Ratios Financiers Water Supply & Sewerage Construction and Investment

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VSI

VN000000VSI5

Construction et ingénierie

Cours en clôture Ho Chi Minh S.E. 29/09/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
17 150,00 ^VND	-3,65%		-9,74%	-28,54%

31/07	Water Supply Sewerage Construction and Investment Joint Stock Company publie ses résultats pour le deuxième trimestre et le premier semestre clos le 30 juin 2026	CI
29/05	Water Supply Sewerage Construction and Investment Joint Stock Company annonce des changements au sein de sa direction, effectifs au 10 juin 2026	CI

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Données Financières Publiées: WATER SUPPLY & SEWERAGE CONSTRUCTION AND INVESTMENT

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2023 (VND)	2024 (VND)	2025 (VND)
Chiffre d'affaires	465 Md	252 Md	573 Md
Total Chiffre d'affaires	465 Md	252 Md	573 Md
Coût des marchandises vendues, total	393 Md	179 Md	490 Md
Résultat Brut	71,74 Md	72,78 Md	82,99 Md
Frais de vente, généraux et administratifs, total	23,17 Md	31,95 Md	31,47 Md
Autres dépenses de fonctionnement, total	23,17 Md	31,95 Md	31,47 Md
Résultat d'Exploitation	48,56 Md	40,82 Md	51,52 Md
Intérêts payés, total	-18,04 Md	-10,02 Md	-8,66 Md
Intérêts perçus et revenus des placements	4,22 Md	2,35 Md	3,06 Md
Charges d'intérêt nettes	-13,82 Md	-7,67 Md	-5,6 Md
Gains (pertes) de change	14,88 M	27,84 M	17,14 M
Autres produits non opérationnels	-1,05 Md	-162 M	-656 M
EBT, hors éléments non courants	33,71 Md	33,02 Md	45,28 Md
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	397 M	276 M	42,04 M
EBT, elements non courants inclus	34,11 Md	33,3 Md	45,32 Md
Charge d'impôt	8,46 Md	6,72 Md	8,63 Md
Résultat des activités poursuivies	25,65 Md	26,58 Md	36,69 Md
Résultat net part du groupe	25,65 Md	26,58 Md	36,69 Md
Intérêts minoritaires	609 M	-433 M	-69,17 M
Résultat net	26,26 Md	26,14 Md	36,62 Md
Dividende privilégié et autres ajustements	3,28 Md	3,27 Md	4,1 Md
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	22,98 Md	22,88 Md	32,51 Md
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	22,98 Md	22,88 Md	32,51 Md
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	1,74 k	1,73 k	2,46 k
BPA de base - Activités poursuivies	1,74 k	1,73 k	2,46 k
Moyenne pondérée des actions en circulation	13,2 M	13,2 M	13,2 M
Bénéfice net par action - dilué	1,74 k	1,73 k	2,46 k
BPA dilué - Activités poursuivies	1,74 k	1,73 k	2,46 k
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	13,2 M	13,2 M	13,2 M
BPA de base normalisé	1,64 k	1,53 k	2,14 k
BPA dilué normalisé	1,64 k	1,53 k	2,14 k
Ratio de distribution	99,86	86,49	60,02
Éléments supplémentaires
EBITDA	71,69 Md	64,2 Md	75,24 Md
EBITA	48,56 Md	41,37 Md	52,06 Md
EBIT	48,56 Md	40,82 Md	51,52 Md
EBITDAR	-	-	75,66 Md
Total des revenus (tels que rapportés)	465 Md	252 Md	573 Md
Taux d’imposition effectif (%)	24,79	20,17	19,04
Total des impôts courants	7,37 Md	7,46 Md	8,75 Md
Total des impôts différés	1,09 Md	-741 M	-117 M
Résultat net normalisé	21,68 Md	20,2 Md	28,23 Md
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépense de marketing	249 M	382 M	700 M
Dépenses générales et administratives	22,92 Md	31,57 Md	30,77 Md
Charges locatives nettes, total	-	-	422 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	-	-	307 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	-	-	115 M

Période Fiscale: Décembre	2023 (VND)	2024 (VND)	2025 (VND)
Actifs
Trésorerie et équivalents	79,29 Md	103 Md	131 Md
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	10,52 Md	383 M	383 M
Total des liquidités et VMP	89,81 Md	103 Md	131 Md
Créances clients, total	95,8 Md	55,43 Md	80,55 Md
Autres créances	1,48 Md	1,25 Md	926 M
Total des créances	97,28 Md	56,68 Md	81,48 Md
Stocks	14,4 Md	30,94 Md	35,96 Md
Dépenses payées d'avance	4,27 Md	13 Md	9,91 Md
Autres actifs à court terme, total	5,72 Md	39,13 Md	22 Md
Total de l'actif circulant	211 Md	243 Md	281 Md
Immobilisations corporelles brutes	272 Md	276 Md	280 Md
Amortissements cumulés	-113 Md	-128 Md	-144 Md
Immobilisations corporelles nettes	158 Md	148 Md	136 Md
Investissements à long terme	2,86 Md	2,86 Md	2,86 Md
Goodwill	878 M	488 M	97,6 M
Autres immobilisations incorporelles, total	19,02 Md	18,47 Md	17,92 Md
Actifs d'impôts différés à long terme	691 M	673 M	669 M
Autres actifs à long terme, total	123 Md	116 Md	108 Md
Total des actifs	516 Md	529 Md	547 Md
Passifs
Comptes à payer, total	72,94 Md	50,49 Md	82,65 Md
Charges à payer, total	25,86 Md	36,26 Md	20,71 Md
Part à court terme de la dette à long terme	14,07 Md	10,53 Md	10,75 Md
Impôts sur le revenu à payer	4,42 Md	2,97 Md	4,03 Md
Autres passifs à court terme	45,4 Md	104 Md	110 Md
Total du passif circulant	163 Md	204 Md	228 Md
Dette à long terme	122 Md	93,17 Md	76,15 Md
Recettes non acquises Non courantes	5,03 Md	4,91 Md	4,79 Md
Passif d'impôt différé Non courant	5,07 Md	4,32 Md	4,19 Md
Autres passifs non courants	27,11 Md	28,35 Md	27,78 Md
Total du passif	322 Md	335 Md	341 Md
Actions ordinaires, total	132 Md	132 Md	132 Md
Primes d'émissions d'actions	9,64 Md	9,64 Md	9,64 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	48,14 Md	47,9 Md	59,15 Md
Actions détenues en propre	-30 k	-30 k	-30 k
Résultat global et autres	13,91 M	13,91 M	13,91 M
Total des fonds propres ordinaires	190 Md	190 Md	201 Md
Intérêts minoritaires	4,53 Md	4,97 Md	5,04 Md
Total des capitaux propres	194 Md	195 Md	206 Md
Total du passif et des capitaux propres	516 Md	529 Md	547 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	13,2 M	13,2 M	13,2 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	13,2 M	13,2 M	13,2 M
Actif net par action	14,38 k	14,36 k	15,21 k
Actif corporel net	170 Md	171 Md	183 Md
Actif corporel net par action	12,87 k	12,92 k	13,85 k
Total de la dette	136 Md	104 Md	86,9 Md
Dette nette	46 Md	498 M	-44,52 Md
Dette relative aux contrats de location	-	-	3,37 Md
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	4,53 Md	4,97 Md	5,04 Md
Code comptable - Valorisation des stocks	-	6	6
Stocks - matières premières, total	1,78 Md	1,54 Md	1,33 Md
Stocks - travaux en cours, total	12,88 Md	29,58 Md	34,85 Md
Stocks de produits finis, total	40,97 M	120 M	51,27 M
Stocks - Autres	79,35 M	66,98 M	86,22 M
Bâtiments, total	157 Md	160 Md	160 Md
Machines, total	94,89 Md	94,96 Md	103 Md
Employés à temps plein	-	-	139
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	9,56 Md	15,91 Md	15,69 Md

Période Fiscale: Décembre	2023 (VND)	2024 (VND)	2025 (VND)
Résultat net	26,26 Md	26,14 Md	36,62 Md
Dépréciation et amortissement - CF	23,13 Md	22,83 Md	23,18 Md
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	-	548 M	548 M
Amortissements et dépréciations, Total	23,13 Md	23,37 Md	23,72 Md
Autres activités d'exploitation, total	12,53 Md	17,87 Md	9,2 Md
Flux de trésorerie d'exploitation	61,92 Md	67,39 Md	69,54 Md
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-1,98 Md	-1,09 Md	-5,95 Md
Vente d'immobilisations corporelles	5,32 M	197 M	30,84 M
(Augmentation) diminution nette des prêts accordés / vendus - Investissements	12 Md	10 Md	-
Autres activités d'investissement, total	3,99 Md	1,72 Md	3,35 Md
Flux de trésorerie d'investissement	14,02 Md	10,83 Md	-2,57 Md
Dette à long terme émise, total	56,9 Md	20,08 Md	69,95 Md
Total de la dette émise	56,9 Md	20,08 Md	69,95 Md
Remboursement de la dette à long terme, total	-87,94 Md	-52,19 Md	-86,75 Md
Total de la dette remboursée	-87,94 Md	-52,19 Md	-86,75 Md
Dividendes ordinaires payés	-26,23 Md	-22,61 Md	-21,98 Md
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-26,23 Md	-22,61 Md	-21,98 Md
Flux de trésorerie de financement	-57,26 Md	-54,72 Md	-38,77 Md
Ajustements des taux de change	14,88 M	27,84 M	17,14 M
Variation nette de la trésorerie	18,69 Md	23,53 Md	28,22 Md
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	17,87 Md	10,14 Md	8,69 Md
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	6,55 Md	6,01 Md	9,14 Md
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	-	68,31 Md	59,02 Md
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	-	74,57 Md	64,44 Md
Variation du fonds de roulement net	-	-26,77 Md	-14,46 Md
Dette nette émise (remboursée)	-31,04 Md	-32,11 Md	-16,8 Md

Période Fiscale: Décembre	2023 (VND)	2024 (VND)	2025 (VND)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-	4,88	5,98
Rentabilité du capital total (ROTC)	-	8,12	10,9
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-	13,67	18,33
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-	12,06	16,66
Analyse des marges
Marge brute %	15,43	28,91	14,49
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	4,98	12,69	5,49
Marge d’EBITDA %	15,42	25,5	13,14
Marge EBITA %	10,44	16,44	9,09
Marge d'EBIT %	10,44	16,22	8,99
Marge des activités poursuivies %	5,52	10,56	6,41
Marge nette %	5,65	10,39	6,39
Net Avail. Pour la marge commune %	4,94	9,09	5,68
Marge nette normalisée %	4,66	8,03	4,93
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	27,14	10,3
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	29,62	11,25
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	0,48	1,06
Rotation des actifs corporels	-	1,64	4,02
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	3,33	8,42
Rotation des stocks (stock moyen)	-	7,89	14,64
Liquidité à court terme
Current Ratio	1,3	1,19	1,23
Quick Ratio	1,15	0,78	0,93
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,38	0,33	0,3
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	109,95	43,33
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	46,37	24,93
Délais de paiement des fournisseurs	-	115,55	49,1
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	40,77	19,15
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	69,89	53,31	42,22
Dette totale / Capital total	41,14	34,77	29,69
Dette à long terme / Capitaux propres	62,65	47,9	37
Dette à long terme / Capital total	36,88	31,24	26,01
Dette totale / Total de l'actif	62,34	63,25	62,37
EBIT / Charges d'intérêt	2,69	4,07	5,95
EBITDA / Charges d'intérêt	3,97	6,41	8,69
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	3,86	6,3	8
Dette totale / EBITDA	1,89	1,62	1,16
Dette nette / EBITDA	0,64	0,01	-0,59
Dette totale / (EBITDA - Capex)	1,95	1,64	1,25
Dette nette / (EBITDA - Capex)	0,66	0,01	-0,64
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	-45,87	127,55
Résultat brut, Croissance 1 an	-	1,45	14,03
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	-10,46	17,2
EBITA, 1 an Croissance en %	-	-14,81	27,54
EBIT, 1 an Croissance %	-	-15,94	26,19
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-	3,61	38,04
Résultat net, Croissance 1 an	-	-0,45	40,06
Résultat net normalisé sur 1 an	-	-6,81	39,72
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-	-0,45	40,06
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	-42,14	45,32
Stocks, Croissance 1 an	-	114,84	16,23
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-	-6,36	-8,02
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-	2,58	3,36
Actif corporel net, Croissance 1 an	-	0,41	7,14
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-	-0,13	5,93
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-	8,83	3,19
CAPEX, Croissance 1 an	-	-44,98	445,89
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	-	-13,59
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	-	-13,59
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	10,98
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	7,56
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	2,44
EBITA, 2 ans CAGR %	-	-	3,54
EBIT, 2 ans CAGR %	-	-	2,99
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	-	19,59
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	-	18,08
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	-	14,11
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-	-	18,95
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	-8,3
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	58,02
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	-	-7,19
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	-	2,97
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	-	3,72
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	-	2,86
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-	-	5,98
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-	73,31