Flux de Trésorerie Vicenne S.A

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VCN

MA0000012759

Equipement, fournitures et distribution médicale

Cours en clôture Casablanca S.E. 17/08/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
350,00 ^MAD	0,00%		-2,76%	-22,20%

30/04	Vicenne S.A. publie ses résultats annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2025	CI
25/08/25	HMG Africa Picking Fund : "Le doublement de la population africaine d'ici 2050 est source d'opportunités"

b4d2f0d45eddd74e4581eb7801329d8.vmiPmU7CXj2wblzIyPqTQFXImeoJu3PKijvvvLr5RfM.8Q7L4TuAG1fBOWm-mojCEj2K_4xG6ASL7HWGzfWrB7nTWNbcP4UoD9M6GQ

Données Financières Publiées: VICENNE S.A

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Chiffre d'affaires	477 M	593 M	700 M	837 M	1,08 Md
Total Chiffre d'affaires	477 M	593 M	700 M	837 M	1,08 Md
Coût des marchandises vendues, total	275 M	357 M	428 M	496 M	778 M
Résultat Brut	203 M	236 M	272 M	340 M	305 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	92,92 M	124 M	135 M	167 M	63,82 M
Dépréciation et amortissement - (IS)	20,26 M	5,27 M	1,85 M	12,19 M	-
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	5,34 M	7,48 M	10,09 M	10,09 M	10,09 M
Autres dépenses de fonctionnement	1,05 M	-966 k	-2,07 M	-1,23 M	15,76 M
Autres dépenses de fonctionnement, total	120 M	135 M	145 M	188 M	89,66 M
Résultat d'Exploitation	83,27 M	101 M	127 M	152 M	216 M
Intérêts payés, total	-2,87 M	-11,99 M	-11 M	-12,6 M	-13,19 M
Intérêts perçus et revenus des placements	-	-	-	-	1,86 M
Charges d'intérêt nettes	-2,87 M	-11,99 M	-11 M	-12,6 M	-11,33 M
Gains (pertes) de change	-	-	-	-	2,76 M
Autres produits non opérationnels	-	-	-1	-1	-660 k
EBT, hors éléments non courants	80,4 M	88,58 M	116 M	139 M	206 M
Autres éléments non courants	-4,3 M	-70,01 k	-14,02 M	-485 k	-
EBT, elements non courants inclus	76,1 M	88,51 M	102 M	139 M	206 M
Charge d'impôt	30,88 M	37,41 M	42,36 M	47,74 M	62,15 M
Résultat des activités poursuivies	45,22 M	51,1 M	59,14 M	91,22 M	144 M
Résultat net part du groupe	45,22 M	51,1 M	59,14 M	91,22 M	144 M
Intérêts minoritaires	-8,45 M	-2,52 M	-493 k	-6,36 k	82,16 k
Résultat net	36,77 M	48,58 M	58,65 M	91,22 M	144 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	36,77 M	48,58 M	58,65 M	91,22 M	144 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	36,77 M	48,58 M	58,65 M	91,22 M	144 M
Éléments par action
Dividende par action	-	-	-	-	8,44
Ratio de distribution	-	-	-	9,31	35,47
Éléments supplémentaires
EBITDA	109 M	113 M	138 M	173 M	238 M
EBITA	83,27 M	101 M	127 M	152 M	216 M
EBIT	83,27 M	101 M	127 M	152 M	216 M
Total des revenus (tels que rapportés)	-	-	-	-	1,11 Md
Taux d’imposition effectif (%)	40,58	42,27	41,73	34,35	30,12
Résultat net normalisé	41,8 M	52,84 M	71,71 M	87,15 M	129 M

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Actifs
Trésorerie et équivalents	46,48 M	14,9 M	10,46 M	34,6 M	66,28 M
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	-	6,56 M	-	-	524 M
Total des liquidités et VMP	46,48 M	21,46 M	10,46 M	34,6 M	590 M
Créances clients, total	385 M	535 M	664 M	833 M	1,05 Md
Autres créances	78,38 M	91,17 M	120 M	207 M	144 M
Total des créances	464 M	626 M	783 M	1,04 Md	1,2 Md
Stocks	55,54 M	68,11 M	124 M	161 M	134 M
Total de l'actif circulant	566 M	716 M	918 M	1,23 Md	1,92 Md
Immobilisations corporelles brutes	-	37,91 M	37,17 M	38,13 M	41,66 M
Amortissements cumulés	-	-24,88 M	-26,9 M	-29,79 M	-32,2 M
Immobilisations corporelles nettes	6,18 M	13,03 M	10,27 M	8,34 M	9,46 M
Investissements à long terme	-	-	-	-	3,94 M
Goodwill	45,37 M	85,2 M	74,96 M	64,71 M	55,25 M
Autres immobilisations incorporelles, total	6,34 M	8,59 M	7,8 M	6,53 M	5,24 M
Autres actifs à long terme, total	894 k	3,78 M	2,68 M	1,94 M	12,61 M
Total des actifs	624 M	826 M	1,01 Md	1,32 Md	2,01 Md
Passifs
Comptes à payer, total	134 M	191 M	238 M	270 M	285 M
Charges à payer, total	-	-	-	-	129 M
Emprunts à court terme	-	-	-	-	173 M
Autres passifs à court terme	-	-	293 M	-	108 M
Total du passif circulant	134 M	191 M	530 M	270 M	695 M
Dette à long terme	132 M	156 M	194 M	287 M	48,39 M
Autres passifs non courants	133 M	227 M	1	304 M	14,07 M
Total du passif	399 M	574 M	724 M	861 M	758 M
Actions ordinaires, total	450 k	450 k	450 k	10 M	513 M
Primes d'émissions d'actions	99,85 M	99,85 M	99,85 M	177 M	374 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	36,77 M	48,58 M	58,65 M	91,22 M	145 M
Résultat global et autres	65,8 M	98 M	126 M	172 M	212 M
Total des fonds propres ordinaires	203 M	247 M	285 M	450 M	1,24 Md
Intérêts minoritaires	22,92 M	5,33 M	4,89 M	4,9 M	4,66 M
Total des capitaux propres	226 M	252 M	289 M	455 M	1,25 Md
Total du passif et des capitaux propres	624 M	826 M	1,01 Md	1,32 Md	2,01 Md
Éléments supplémentaires
Actif corporel net	151 M	153 M	202 M	379 M	1,18 Md
Total de la dette	132 M	156 M	194 M	287 M	221 M
Dette nette	85,25 M	134 M	184 M	252 M	-369 M
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	22,92 M	5,33 M	4,89 M	4,9 M	4,66 M
Code comptable - Valorisation des stocks	-	6	6	6	6
Stocks - matières premières, total	-	-	-	334 k	-
Stocks - travaux en cours, total	-	-	-	-	202 k
Stocks de produits finis, total	-	-	-	176 M	170 M
Stocks - Autres	-	71,95 M	139 M	-	-
Terres possédées	-	-	-	-	261 k
Bâtiments, total	-	-	-	-	9,01 M
Machines, total	-	-	-	-	23,89 M
Employés à temps plein	-	-	-	-	327
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	-	16,81 M	5,23 M	5,8 M	10,77 M

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Résultat net	-	-	-	91,22 M	144 M
Dépréciation et amortissement - CF	-	-	-	20,85 M	22,39 M
Amortissements et dépréciations, Total	-	-	-	20,85 M	22,39 M
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	-	-	-	-4,28 k	-
Autres activités d'exploitation, total	-	-	-	8,49 M	23,51 M
Variation des créances	-	-	-	-254 M	-158 M
Variation des stocks	-	-	-	-36,39 M	26,85 M
Variation des dettes fournisseurs	-	-	-	-29,41 M	551 k
Flux de trésorerie d'exploitation	-	-	-	-199 M	59,37 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-	-	-	-3,34 M	-26,21 M
Vente d'immobilisations corporelles	-	-	-	4,28 k	-
Investissements en titres négociables et en actions, total	-	-	-	-	-3,88 M
(Augmentation) diminution nette des prêts accordés / vendus - Investissements	-	-	-	737 k	-10,05 M
Autres activités d'investissement, total	-	-	-	-	-524 M
Flux de trésorerie d'investissement	-	-	-	-2,6 M	-564 M
Dette à long terme émise, total	-	-	-	30,4 M	-
Total de la dette émise	-	-	-	30,4 M	-
Remboursement de la dette à long terme, total	-	-	-	-15,15 M	-17,55 M
Total de la dette remboursée	-	-	-	-15,15 M	-17,55 M
Émission d'actions ordinaires	-	-	-	99,74 M	720 M
Dividendes ordinaires payés	-	-	-	-8,49 M	-51,17 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-	-	-	-8,49 M	-51,17 M
Autres activités de financement, total	-	-	-	117 M	-92,46 M
Flux de trésorerie de financement	-	-	-	223 M	559 M
Ajustements des taux de change	-	-	-	-68,23 k	24,28 k
Variation nette de la trésorerie	-	-	-	21,47 M	54,36 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	-	-	-	-	13,46 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	-	-	-	51,19 M	51,75 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	-	-	-	-448 M	-53,54 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	-	-	-	-440 M	-45,3 M
Variation du fonds de roulement net	-	118 M	-126 M	553 M	176 M
Dette nette émise (remboursée)	-	-	-	15,26 M	-17,55 M

Période Fiscale: Décembre	2021	2022	2023	2024	2025
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	-	8,67	8,59	8,16	8,11
Rentabilité du capital total (ROTC)	-	16,42	17,74	15,51	12,18
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	-	21,38	21,84	24,5	16,92
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	-	21,6	22,07	24,82	17,02
Analyse des marges
Marge brute %	42,48	39,8	38,85	40,7	28,17
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	19,46	20,84	19,36	20,01	5,89
Marge d’EBITDA %	22,8	19,12	19,79	20,67	21,96
Marge EBITA %	17,44	16,97	18,08	18,17	19,89
Marge d'EBIT %	17,44	16,97	18,08	18,17	19,89
Marge des activités poursuivies %	9,47	8,62	8,45	10,9	13,31
Marge nette %	7,7	8,2	8,38	10,9	13,31
Net Avail. Pour la marge commune %	7,7	8,2	8,38	10,9	13,31
Marge nette normalisée %	8,76	8,92	10,25	10,42	11,91
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	-	-	-	-53,54	-4,94
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	-	-	-	-52,6	-4,18
Rotation des actifs
Rotation des actifs	-	0,82	0,76	0,72	0,65
Rotation des actifs corporels	-	61,72	60,06	89,9	121,72
Rotation des créances (moyenne des créances)	-	1,29	1,17	1,12	1,13
Rotation des stocks (stock moyen)	-	5,77	4,45	3,48	5,29
Liquidité à court terme
Current Ratio	4,21	3,75	1,73	4,57	2,76
Quick Ratio	3,8	3,39	1,5	3,98	2,57
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	-	-	-	-0,74	0,09
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	-	283,35	312,66	327,3	321,66
Délais d'écoulement des stocks (stocks moyens)	-	63,24	82,08	105,09	69,03
Délais de paiement des fournisseurs	-	160,75	161,65	174,45	161,03
Cycle de conversion des liquidités (jours moyens)	-	185,84	233,1	257,94	229,67
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	58,34	61,75	67,05	62,94	17,71
Dette totale / Capital total	36,85	38,18	40,14	38,63	15,04
Dette à long terme / Capitaux propres	58,34	61,75	67,05	62,94	3,87
Dette à long terme / Capital total	36,85	38,18	40,14	38,63	3,29
Dette totale / Total de l'actif	63,84	69,48	71,45	65,4	37,74
EBIT / Charges d'intérêt	29,01	8,39	11,5	12,07	16,34
EBITDA / Charges d'intérêt	37,93	9,45	12,58	13,72	18,04
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	37,93	9,45	12,58	13,46	16,05
Dette totale / EBITDA	1,21	1,37	1,4	1,66	0,93
Dette nette / EBITDA	0,78	1,19	1,33	1,46	-1,55
Dette totale / (EBITDA - Capex)	1,21	1,37	1,4	1,69	1,04
Dette nette / (EBITDA - Capex)	0,78	1,19	1,33	1,49	-1,74
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-	24,13	18,06	19,57	29,53
Résultat brut, Croissance 1 an	-	16,28	15,26	25,24	35,35
EBITDA, 1 an Croissance en %	-	4,08	22,2	24,87	37,64
EBITA, 1 an Croissance en %	-	20,77	25,82	20,17	41,79
EBIT, 1 an Croissance %	-	20,77	25,82	20,17	41,79
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-	13,01	15,74	54,25	58,08
Résultat net, Croissance 1 an	-	32,12	20,72	55,53	58,18
Résultat net normalisé sur 1 an	-	26,41	35,7	21,53	48,61
Créances clients, Croissance sur 1 an	-	38,9	24,05	25,45	22,71
Stocks, Croissance 1 an	-	22,64	82,52	29,21	-16,69
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-	110,93	-21,15	-18,8	13,46
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-	32,35	22,69	29,8	52,51
Actif corporel net, Croissance 1 an	-	1,28	31,84	87,85	212,39
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-	21,69	15,28	58,25	176,41
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-	-	-	-	-129,81
CAPEX, Croissance 1 an	-	-	-	-	683,54
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	-	-	-	-64,24
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	-	-	-	-68,16
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	-	21,05	18,81	24,45
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	-	15,77	20,14	5,96
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	-	12,77	23,52	31,1
EBITA, 2 ans CAGR %	-	-	23,27	22,96	30,53
EBIT, 2 ans CAGR %	-	-	23,27	22,96	30,53
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	-	14,36	33,61	56,15
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	-	26,29	37,03	56,85
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	-	30,97	28,42	34,15
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	-	31,27	24,75	25,92
Stocks, CAGR sur 2 ans	-	-	49,61	53,57	3,75
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	-	28,96	-19,98	-4,01
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	-	27,43	26,2	40,7
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	-	15,55	57,37	142,24
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	-	18,44	35,07	109,15
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	20,56	22,28
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	-	18,84	8,98
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	-	16,67	28,06
EBITA, 3 ans CAGR %	-	-	-	22,22	28,94
EBIT, 3 ans CAGR %	-	-	-	22,22	28,94
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-	-	-	26,36	41,31
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	35,37	43,74
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-	-	-	27,74	34,67
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	-	29,3	25,29
Stocks, CAGR sur 3 ans	-	-	-	42,48	25,25
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-	-	-	10,53	-10,1
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-	-	-	28,22	34,42
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-	-	-	35,87	97,78
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-	-	-	30,45	71,48