Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les marchés mondiaux sont revenus à leurs niveaux d'il y a presque un mois, alors que les craintes d'une surchauffe de l'économie américaine s'apaisent et que la croissance des bénéfices des entreprises reste soutenue.

L'échec du mois d'avril en ce qui concerne les nouvelles embauches et la perspective d'une croissance annuelle des salaires inférieure à 4 % ont suffi à faire basculer le discours vers une Réserve fédérale en attente pour l'instant, plutôt que vers une Réserve qui pourrait même envisager de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

Cela peut sembler une maigre consolation pour les investisseurs qui, au début de l'année, s'attendaient à des baisses de plus de 100 points de base en 2024, mais cela a calmé les marchés obligataires agités qui ont vu 125 milliards de dollars de nouveaux coupons du Trésor arriver sur le marché cette semaine, en commençant par 58 milliards de dollars d'obligations à 3 ans mardi.

L'examen des rapports économiques américains à venir montre que les données surprenantes sont désormais les plus négatives depuis février de l'année dernière.

De plus, la dernière enquête de la Fed auprès des responsables des prêts montre un nouvel affaiblissement de la demande de prêts industriels et une baisse de la demande de crédit des ménages au cours du premier trimestre de l'année.

Une autre enquête de la Fed de New York, publiée lundi, a montré que les Américains s'apprêtent à subir une nouvelle hausse des coûts du logement.

Le patron de la Fed de New York, John Williams, a déclaré qu'à un moment indéterminé, la banque centrale américaine abaissera son taux d'intérêt cible.

"Nous finirons par réduire les taux d'intérêt, mais pour l'instant, la politique monétaire est "très bien placée", a-t-il déclaré lundi.

Les contrats à terme sur les taux d'intérêt ont donc recommencé à évaluer près de 50 points de base d'assouplissement de la Fed pour l'année, même si ce n'est qu'à partir de septembre. Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont oscillé autour de 4,80 % mardi, bien loin des sommets de plus de 5 % atteints avant la publication des chiffres de l'emploi la semaine dernière.

Les actions de Wall Street ont encore fortement progressé lundi, ce qui montre que l'humeur est à nouveau au beau fixe, les bénéfices des entreprises pour le premier trimestre ayant été, dans l'ensemble, bien supérieurs aux attentes au début du mois dernier. Walt Disney sera en tête des résultats plus tard dans la journée de mardi.

Le dollar est resté ferme mardi, poussant à nouveau à la hausse contre le yen japonais jusqu'à 154,65, malgré les deux épisodes présumés d'intervention japonaise la semaine dernière pour soutenir le yen.

Masato Kanda, le principal diplomate japonais en charge des devises, a une nouvelle fois déclaré mardi que le Japon pourrait être amené à prendre des mesures contre tout mouvement désordonné et spéculatif sur le marché des changes.

En ce qui concerne les actions étrangères, la plupart des bourses asiatiques et européennes étaient en hausse - seul le Hang Seng de Hong Kong a interrompu sa récente progression pour terminer dans le rouge. L'indice de référence de Hong Kong reste néanmoins en hausse de 8,35 % depuis le début de l'année en dollars, soit un peu moins que le gain de 8,6 % de l'indice S&P500.

UBS DÉPASSE LES ATTENTES

En Europe, la banque suisse UBS a fait parler d'elle mardi, son action ayant bondi de 8 % grâce à des bénéfices du premier trimestre qui ont dépassé les prévisions et au fait que la banque a déclaré qu'elle maintenait ses plans de rachat d'actions sur trois ans malgré les propositions du gouvernement suisse qui augmenteraient ses exigences en matière de capital.

Les actions de la banque ont grimpé de près de 50 % depuis sa fusion avec Credit Suisse l'année dernière, les investisseurs étant optimistes quant aux perspectives d'UBS, compte tenu des faibles coûts d'acquisition, de l'augmentation considérable des actifs et - jusqu'à présent - des progrès relativement aisés dans l'intégration de son rival en difficulté.

Ailleurs, UniCredit, la deuxième banque italienne, a gagné près de 3 % en relevant ses prévisions de rémunération des investisseurs pour l'année, après avoir affiché un bénéfice net nettement supérieur aux prévisions et augmenté ses niveaux de capital.

En revanche, BP a reculé après que le géant pétrolier a annoncé des bénéfices pour le premier trimestre en baisse de 40 % par rapport à l'année précédente et a manqué les prévisions en raison de la baisse des prix de l'énergie et d'une panne de raffinerie aux États-Unis, même si la production de pétrole et de gaz a augmenté.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mardi : * Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, s'exprime : Walt Disney, Duke Energy, Mckesson, Occidental Petroleum, Sempra, Assurant, Wynn Resorts, Rockwell Automation, Reddit, Arista Networks, Lyft, Match, Henry Schein, Electronic Arts, Jack Henry, Bio Rad, TransDigm, NRG, Kenvue etc * Le président chinois Xi Jinping en France et en Serbie dans le cadre d'une visite d'une semaine en Europe * Le ministre britannique des Finances Jeremy Hunt répond aux questions du Parlement * Le Trésor américain met aux enchères 58 milliards de dollars d'obligations à 3 ans.