(nouveau : contexte de l'augmentation de capital, cours actualisés.)

LONDRES/FRANCFORT (dpa-AFX) - Les actions de Tui sont à nouveau sous le feu des projecteurs en milieu de semaine. En effet, ce mercredi, les échanges se sont terminés sur les droits de souscription issus de la dernière augmentation de capital du groupe de voyage. Avec 1,8 milliard d'euros fraîchement apportés par les investisseurs, Tui entend rembourser le reste des milliards d'euros d'aides publiques accordées lors de la crise de Corona et réduire considérablement le poids de sa propre dette. Le président du groupe, Sebastian Ebel, préfère consacrer l'argent de l'exploitation courante au développement des activités liées aux vacances plutôt qu'au paiement des intérêts. Mais jusqu'à présent, la bourse n'a pas apprécié ces plans.

Le prix des droits de souscription s'est effondré de plus de moitié à la clôture du marché à la mi-journée, pour atteindre 0,85 euro, accentuant ainsi les pertes considérables enregistrées depuis le début du négoce fin mars. A titre de comparaison, Tui avait initialement fixé le prix des droits de souscription à 5,55 euros.

A la Bourse de Londres, où se négocient la grande majorité des droits de souscription et des actions, le cours de l'action Tui reculait d'un pour cent à 5,83 livres à la mi-journée. Au début de l'augmentation de capital fin mars, les actions s'étaient effondrées, passant d'un cours de 14 livres à moins de 6 livres. Par moments, les actions se négociaient à 5,40 livres seulement.

L'exclusion de l'actionnaire principal de longue date de Tui, Alexeï Mordachov, qui détient toujours plus de 30 pour cent des actions de Tui, constitue un écueil dans la levée de fonds. L'oligarque russe avait participé de manière significative aux précédentes augmentations de capital et avait ainsi contribué au sauvetage du groupe pendant la pandémie.

Cependant, suite à la guerre d'agression russe contre l'Ukraine, il ne peut plus investir dans Tui. L'UE avait placé Mordashov sur sa liste de sanctions fin février 2022. Selon les informations sur les droits de vote, il a transféré la part du lion de ses actions à son épouse Marina Mordachova via une société de participation. Selon Tui, ce transfert est toutefois "en suspens et sans effet" - car le ministère fédéral de l'économie a ouvert il y a un peu plus d'un an une procédure de contrôle en vertu de la loi sur le commerce extérieur.

L'analyste Jamie Rollo de la banque d'investissement Morgan Stanley avait conseillé la veille de rester à l'écart des actions Tui. Selon l'expert, les investisseurs devraient plutôt mal accueillir les nouveaux titres. Il en résulterait une grande surabondance d'actions, ce qui exercerait à l'avenir une pression latente sur le cours. La forte baisse du prix des droits de souscription semble lui donner raison à cet égard.

Depuis le début de la négociation des droits de souscription fin mars, leur cours a connu de fortes hausses et baisses en Allemagne. Le premier jour de négociation sur Xetra, leur prix est passé de 5,55 euros à 6,99 euros. Il a ensuite chuté à moins d'un euro, avec de fortes fluctuations. Le jeudi précédant le long week-end de Pâques, son prix a de nouveau grimpé de près de 160 pour cent pour atteindre 2,87 euros - le mardi, il a de nouveau baissé d'environ 35 pour cent. En moyenne, près de sept millions de droits de souscription ont été échangés chaque jour sur le marché Xetra.

La semaine dernière, la direction de Tui a tenté de dissiper les inquiétudes des investisseurs en annonçant qu'elle participerait elle-même à l'augmentation de capital. Les membres du directoire ont donc exercé l'intégralité de leurs droits de souscription. Le président du conseil de surveillance, Dieter Zetsche, a souscrit 8600 nouvelles actions et, avec environ 28 800 actions, il est déjà le plus gros actionnaire de tous les membres du directoire et du conseil de surveillance.

Selon le prospectus de l'augmentation de capital, le négoce des droits de souscription se termine dès midi sur les places boursières de Francfort et de Hanovre. A la Bourse de Londres, les titres sont en revanche négociés jusqu'à la clôture du marché./bek/stw/men