TOTAL : Oddo relève son BPA et son objectif de cours
Le 01 octobre 2018 à 11:01
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Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur après l'organisation par le groupe de son Investor Day. Le bureau d'analyses relève son BPA de 4% en 2019 et son objectif de cours de 59 E à 60 E pour intégrer une meilleure rentabilité et génération de cash dans le deepwater.
' Le groupe a profité de cette occasion pour confirmer une nouvelle fois les objectifs ambitieux de croissance de la production avec une guidance relevée en début de période de 5 à 6-7%, une discipline inébranlable au niveau des coûts et un effet taille important dans le LNG ' indique Oddo dans son étude du jour.
' Au niveau du CFFO, le groupe est resté prudent en maintenant ses objectifs, notamment dans IG, où nous estimons qu'il y a un potentiel de relèvement de 1 Md$. Parallèlement, nous relevons nos estimations de CFFO de 1 Md$ dès 2019 pour prendre en compte un potentiel plus élevé en Deepwater ' rajoute le bureau d'analyses.
Le management a confirmé son objectif d'augmentation de production de 5% sur 2017/2022, Le groupe donne plus de détails et guide sur 6-7% en 2017/2020.
Total maintient sa discipline au niveau des Capex à 15-17 Md$, en ligne avec les attentes d'Oddo, avec 10 Md$ dédiés à l'E&P, 3 Md$ iGRP et 3 Md$ au downstream.
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TotalEnergies SE figure parmi les 1ers groupes pétroliers mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et chimie (42,7%) : raffinage de produits pétroliers (exploitation, à fin 2023, de 16 raffineries dans le monde) et fabrication de produits chimiques de base (oléfines, aromatiques, polyéthylènes, fertilisants, etc.) et de spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs, etc.). En outre, le groupe mène des activités de négoce et de transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers ;
- distribution de produits pétroliers (37,9%) : exploitation, à fin 2023, de 14 571 stations-service dans le monde ;
- génération d'électricité (11,5%) : à partir de centrales à gaz à cycle combiné et d'énergies renouvelables ;
- production, négoce, transport et distribution de gaz (5%) : notamment gaz naturel liquéfié (44,3 millions de tonnes vendus en 2023), gaz naturel, biogaz, hydrogène, gaz de pétrole liquéfié, etc.
- exploration et production d'hydrocarbures (2,8%) : 2,5 millions de barils équivalent pétrole produits par jour en 2023 ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Europe (41,2%), Amérique du Nord (9,4%), Afrique (9,2%) et autres (16,8%).