Bilan Talanx AG

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Assureurs et courtiers généralistes

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121,00 ^EUR	+1,00%		121,90	+0,74%

07:58	Metzler reprend la couverture de Talanx avec une recommandation de conserver, soulignant sa solidité dans la réassurance mondiale et l’assurance de détail	MT
24/09	Talanx AG : Bankhaus Metzler neutre sur le dossier	ZM

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Données Financières Publiées: TALANX AG

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Revenus des primes et des rentes	37,86 Md	44,72 Md	43,24 Md	41,1 Md	42,33 Md
Total des revenus d'intérêts et de dividendes	3,1 Md	4,1 Md	2,37 Md	1,84 Md	5,46 Md
Gain (perte) sur la vente de placements, total (Rev)	1,64 Md	-359 M	-626 M	-460 M	-1,08 Md
Autres recettes, total	1,12 Md	1,22 Md	-	-1,09 Md	-891 M
Total Chiffre d'affaires	43,73 Md	49,68 Md	44,98 Md	41,4 Md	45,83 Md
Avantages de la politique	30,71 Md	34,29 Md	36,38 Md	30,37 Md	30,77 Md
Frais d'acquisition et de souscription des polices, total	7,9 Md	9,66 Md	4,14 Md	5,08 Md	5,2 Md
Frais de vente, généraux et administratifs, total	1,33 Md	1,46 Md	-	-	-
Autres dépenses de fonctionnement	1,15 Md	1,16 Md	696 M	1,74 Md	1,95 Md
Total des dépenses de fonctionnement	41,09 Md	46,57 Md	41,21 Md	37,19 Md	37,92 Md
Résultat d'Exploitation	2,64 Md	3,11 Md	3,76 Md	4,21 Md	7,9 Md
Intérêts payés, total	-223 M	-249 M	-363 M	-372 M	-351 M
Gains (pertes) de change	-54 M	-127 M	-446 M	951 M	-2,38 Md
Autres produits non opérationnels	-	1 M	3 M	-1 M	1 M
EBT, hors éléments non courants	2,36 Md	2,73 Md	2,96 Md	4,79 Md	5,18 Md
Charges de restructuration	-63 M	-	-51 M	-30 M	-49 M
Total des frais de fusion et de restructuration connexes	-	-	-	-	-
Dépréciation du goodwill	-	-	-	-	-
Gains (Pertes) sur la vente d’actifs	3 M	493 M	5 M	-29 M	-23 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-21 M	-35 M	-79 M	-44 M	-33 M
EBT, elements non courants inclus	2,28 Md	3,19 Md	2,83 Md	4,69 Md	5,08 Md
Charge d'impôt	548 M	730 M	289 M	1,4 Md	1,19 Md
Résultat des activités poursuivies	1,73 Md	2,46 Md	2,54 Md	3,28 Md	3,89 Md
Résultat net part du groupe	1,73 Md	2,46 Md	2,54 Md	3,28 Md	3,89 Md
Intérêts minoritaires	-718 M	-1,29 Md	-964 M	-1,31 Md	-1,41 Md
Résultat net	1,01 Md	1,17 Md	1,58 Md	1,98 Md	2,48 Md
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	1,01 Md	1,17 Md	1,58 Md	1,98 Md	2,48 Md
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	1,01 Md	1,17 Md	1,58 Md	1,98 Md	2,48 Md
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	4	4,63	6,21	7,66	9,6
BPA de base - Activités poursuivies	4	4,63	6,21	7,66	9,6
Moyenne pondérée des actions en circulation	253 M	253 M	255 M	258 M	258 M
Bénéfice net par action - dilué	4	4,63	6,21	7,65	9,6
BPA dilué - Activités poursuivies	4	4,63	6,21	7,65	9,6
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	253 M	253 M	255 M	258 M	258 M
BPA de base normalisé	2,99	1,66	3,48	6,53	7,08
BPA dilué normalisé	2,99	1,66	3,48	6,53	7,08
Dividende par action	1,6	2	2,35	2,7	3,6
Ratio de distribution	37,49	34,56	32,07	30,7	28,1
American Depositary Receipts Ratio (ADR)	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5
Éléments supplémentaires
EBITDA	2,97 Md	3,42 Md	4,05 Md	4,5 Md	8,12 Md
EBITA	2,73 Md	3,19 Md	3,79 Md	4,26 Md	7,95 Md
EBIT	2,64 Md	3,11 Md	3,76 Md	4,21 Md	7,9 Md
EBITDAR	2,99 Md	3,46 Md	4,09 Md	4,53 Md	8,15 Md
Taux d’imposition effectif (%)	24,07	22,88	10,2	29,92	23,37
Total des impôts courants	434 M	481 M	714 M	1,24 Md	1,1 Md
Total des impôts différés	114 M	249 M	-425 M	160 M	91 M
Résultat net normalisé	756 M	419 M	885 M	1,69 Md	1,83 Md
Intérêts sur la dette à long terme	180 M	205 M	263 M	274 M	249 M
Provisions de pension	11 M	25 M	61 M	64 M	62 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	1,33 Md	1,46 Md	-	-	-
Charges locatives nettes, total	25 M	32 M	35 M	26 M	27 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	6,44 M	7,42 M	10,91 M	8,65 M	8,89 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	18,56 M	24,58 M	24,09 M	17,35 M	18,11 M
Rémunération payée en actions, autres (total)	1,01 M	5,36 M	6,57 M	7,64 M	9,04 M
Total des rémunérations fondées sur des actions	1,01 M	5,36 M	6,57 M	7,64 M	9,04 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Actifs
Investissements en titres de créance	108 Md	97,5 Md	108 Md	117 Md	117 Md
Investissements en titres de participation et en titres privilégiés, total	6,61 Md	8,1 Md	4,88 Md	2,24 Md	2,49 Md
Actifs détenus à des fins de transaction Titres, totalActifs détenus à des fins de transactions (Trading), Total.	505 M	708 M	14,86 Md	17,21 Md	17,76 Md
Propriété immobilière	4,65 Md	5,12 Md	6,23 Md	6,17 Md	6,07 Md
Prêts hypothécaires	586 M	804 M	876 M	851 M	833 M
Prêts de police	101 M	97 M	-	-	-
Total des autres investissements	5,45 Md	6,39 Md	1 M	1 M	-
Total des investissements	126 Md	119 Md	135 Md	144 Md	144 Md
Trésorerie et équivalents	4 Md	3,6 Md	5,1 Md	5,17 Md	5,26 Md
Réassurance à recouvrer - (IS)	16,13 Md	18,82 Md	7,07 Md	7,72 Md	7,55 Md
Autres créances - (Modèle d'assurance)	16,26 Md	16,86 Md	2,77 Md	3,5 Md	3 Md
Frais d'acquisition différés - (BS)	6,02 Md	6,74 Md	-	-	-
Actifs du compte séparé	13,69 Md	11,9 Md	12,48 Md	14,14 Md	14,84 Md
Immobilisations corporelles brutes	1,7 Md	1,76 Md	1,92 Md	1,91 Md	1,76 Md
Amortissements cumulés	-690 M	-782 M	-912 M	-979 M	-880 M
Immobilisations corporelles nettes	1,01 Md	979 M	1 Md	933 M	877 M
Goodwill	1,03 Md	1,02 Md	1,61 Md	1,59 Md	1,58 Md
Autres immobilisations incorporelles, total	889 M	897 M	782 M	693 M	668 M
Autres actifs à court terme, total	859 M	779 M	727 M	766 M	877 M
Actifs d'impôts différés à long terme (encaissés)	611 M	1,34 Md	1,36 Md	1,21 Md	1,09 Md
Autres actifs à long terme, total	11,14 Md	11,47 Md	1,83 Md	1,1 Md	1,31 Md
Total des actifs	198 Md	193 Md	169 Md	180 Md	181 Md
Passifs
Comptes à payer, total	205 M	284 M	132 M	124 M	179 M
Charges à payer, total	1,36 Md	1,41 Md	780 M	1,08 Md	1,2 Md
Engagements en matière d'assurance et de rentes	128 Md	128 Md	130 Md	139 Md	137 Md
Primes non acquises	12,15 Md	13,85 Md	-	-	-
Reinsurance Payable - (BS)	7,42 Md	8,03 Md	737 M	714 M	671 M
Part à court terme de la dette à long terme	34 M	837 M	290 M	86 M	1,44 Md
Part à court terme des contrats de location	75 M	79 M	82 M	90 M	83 M
Dette à long terme	7,16 Md	8,23 Md	8,37 Md	8,28 Md	6,46 Md
Contrats de location à long terme	387 M	387 M	366 M	329 M	284 M
Passif du compte séparé	13,69 Md	11,9 Md	-	-	-
Impôts sur le revenu à payer	299 M	367 M	513 M	995 M	907 M
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	1,08 Md	1,05 Md	3,07 Md	3 Md	3,17 Md
Recettes non acquises Non courantes	58 M	89 M	105 M	132 M	143 M
Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi	2,25 Md	1,73 Md	1,77 Md	1,7 Md	1,6 Md
Passif d'impôt différé Non courant	2,51 Md	1,08 Md	2,27 Md	2,01 Md	2,41 Md
Autres passifs non courants	3,04 Md	3,34 Md	3,8 Md	4,06 Md	4,06 Md
Total du passif	180 Md	181 Md	153 Md	162 Md	160 Md
Actions ordinaires, total	316 M	317 M	323 M	323 M	323 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	8,71 Md	9,53 Md	9,05 Md	10,35 Md	12,35 Md
Résultat global et autres	1,75 Md	-2,38 Md	1,07 Md	988 M	795 M
Total des fonds propres ordinaires	10,78 Md	7,46 Md	10,45 Md	11,66 Md	13,47 Md
Intérêts minoritaires	7,17 Md	5,13 Md	6,35 Md	6,83 Md	7,43 Md
Total des capitaux propres	17,94 Md	12,59 Md	16,79 Md	18,5 Md	20,9 Md
Total du passif et des capitaux propres	198 Md	193 Md	169 Md	180 Md	181 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	253 M	253 M	258 M	258 M	258 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	253 M	253 M	258 M	258 M	258 M
Actif net par action	42,58	29,47	40,48	45,18	52,17
Actif corporel net	8,86 Md	5,55 Md	8,05 Md	9,38 Md	11,22 Md
Actif corporel net par action	35	21,9	31,21	36,33	43,47
Total de la dette	7,65 Md	9,53 Md	9,1 Md	8,79 Md	8,27 Md
Dette nette	3,65 Md	5,94 Md	4 Md	3,62 Md	3,01 Md
Dette relative aux PBO non financés	2,2 Md	1,65 Md	1,7 Md	1,5 Md	1,38 Md
Dette relative aux contrats de location	200 M	256 M	280 M	208 M	216 M
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	7,17 Md	5,13 Md	6,35 Md	6,83 Md	7,43 Md
Investissements selon la méthode de la mise en équivalence, total	600 M	2,61 Md	2,25 Md	386 M	321 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Machines, total	472 M	519 M	615 M	632 M	510 M
Employés à temps plein	23,95 k	23,67 k	27,86 k	29,36 k	28,91 k
Salariés à temps partiel	-	-	-	-	107

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Résultat net	1,01 Md	1,17 Md	1,58 Md	1,98 Md	2,48 Md
Dépréciation, épuisement et amortissement	241 M	231 M	348 M	340 M	244 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	91 M	85 M	25 M	44 M	42 M
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	332 M	316 M	373 M	384 M	286 M
Amortissement des charges différées, total	2 M	3 M	83 M	114 M	76 M
(Gain) perte sur la vente d'investissements - (CF)	-1,34 Md	14 M	-	-	-
Frais d'acquisition différés - (CF)	-253 M	-495 M	-	-	-
Variation des titres de l'actif de négociation	-30 M	-215 M	-	-	-
Réassurance à recouvrer - (CF)	-	-	526 M	-495 M	-185 M
Variation des réserves d'assurance / du passif	10,7 Md	5,11 Md	8,48 Md	6,94 Md	2,78 Md
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	-1,16 Md	-2,06 Md	1,14 Md	1,27 Md	217 M
Autres activités opérationnelles	787 M	2,11 Md	-4,1 Md	-1,76 Md	2,72 Md
Flux de trésorerie d'exploitation	10,05 Md	5,97 Md	8,1 Md	8,43 Md	8,37 Md
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-169 M	-196 M	-	-	-
Vente d'immobilisations corporelles	11 M	63 M	-	-	-
Acquisitions en espèces	-213 M	-63 M	-1,3 Md	-299 M	-
cession totale ou partielle d'une activité	8 M	13 M	60 M	-	10 M
Vente (achat) de biens immobiliers (perçus)	-1,29 Md	-389 M	-409 M	-240 M	-263 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	-6,33 Md	-8,21 Md	-3,26 Md	-6,34 Md	-5,59 Md
Autres activités d'investissement, total	-2,07 Md	1,78 Md	-123 M	87 M	112 M
Flux de trésorerie d'investissement	-10,06 Md	-7 Md	-5,03 Md	-6,79 Md	-5,73 Md
Dette à long terme émise, total	-	-	1,16 Md	765 M	126 M
Total de la dette émise	-	-	1,16 Md	765 M	126 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-	-	-2,02 Md	-1,2 Md	-856 M
Total de la dette remboursée	-	-	-2,02 Md	-1,2 Md	-856 M
Émission d'actions ordinaires	13 M	9 M	325 M	-	-
Rachat d'actions ordinaires	-	-	-	-2 M	-
Dividendes ordinaires payés	-379 M	-405 M	-507 M	-607 M	-697 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-379 M	-405 M	-507 M	-607 M	-697 M
Autres activités de financement, total	794 M	961 M	-434 M	-540 M	-619 M
Flux de trésorerie de financement	428 M	565 M	-1,48 Md	-1,58 Md	-2,05 Md
Ajustements des taux de change	116 M	61 M	-76 M	14 M	-501 M
Ajustements divers des flux de trésorerie	2 M	-7 M	1 M	-2 M	-
Variation nette de la trésorerie	534 M	-412 M	1,51 Md	65 M	93 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	581 M	591 M	573 M	827 M	937 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	144 M	228 M	404 M	829 M	1,45 Md
Dette nette émise / remboursée	-	-	-869 M	-435 M	-730 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	4,26 Md	3,4 Md	3,26 Md	-174 M	5,31 Md
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	4,4 Md	3,55 Md	3,48 Md	58,51 M	5,53 Md
Variation du fonds de roulement net	-2,59 Md	-1,48 Md	-667 M	3,08 Md	-221 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (EUR)	2022 (EUR)	2023 (EUR)	2024 (EUR)	2025 (EUR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	0,87	0,99	1,44	1,51	2,74
Rentabilité du capital total (ROTC)	6,74	8,14	9,46	9,9	17,51
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	9,87	16,12	16,35	18,61	19,75
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	9,56	12,85	16,57	17,88	19,74
Analyse des marges
Marge brute %	11,7	11,53	9,92	14,37	21,5
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	3,04	2,94	-	-	-
Marge d’EBITDA %	6,79	6,89	9,01	10,87	17,72
Marge EBITA %	6,23	6,43	8,43	10,28	17,34
Marge d'EBIT %	6,03	6,26	8,37	10,17	17,25
Marge des activités poursuivies %	3,95	4,95	5,66	7,93	8,49
Marge nette %	2,31	2,36	3,52	4,78	5,41
Net Avail. Pour la marge commune %	2,31	2,36	3,52	4,78	5,41
Marge nette normalisée %	1,73	0,84	1,97	4,07	3,99
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	9,75	6,83	7,24	-0,42	11,59
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	10,06	7,15	7,74	0,14	12,07
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,23	0,25	0,27	0,24	0,25
Rotation des actifs corporels	43,57	50,05	44,51	42,77	50,64
Rotation des créances (moyenne des créances)	12,36	12,28	36,58	32,21	36,31
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,62	0,63	5,45	5,64	4,5
Quick Ratio	0,24	0,24	4,05	4,24	3,4
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,23	0,12	1,44	1,38	1,09
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	29,53	29,72	9,98	11,36	10,05
Délais de paiement des fournisseurs	256,2	258,14	6,89	8,81	8,56
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	42,65	75,71	54,22	47,51	39,56
Dette totale / Capital total	29,9	43,09	35,16	32,21	28,34
Dette à long terme / Capitaux propres	42,04	68,43	52	46,56	32,28
Dette à long terme / Capital total	29,47	38,95	33,72	31,56	23,13
Dette totale / Total de l'actif	90,92	93,48	90,08	89,75	88,44
EBIT / Charges d'intérêt	11,82	12,48	10,37	11,32	22,52
EBITDA / Charges d'intérêt	13,3	13,75	11,4	12,35	23,34
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	12,55	12,96	11,4	12,35	23,34
Dette totale / EBITDA	2,58	2,78	2,2	1,91	1,01
Dette nette / EBITDA	1,23	1,73	0,97	0,79	0,37
Dette totale / (EBITDA - Capex)	2,74	2,95	2,2	1,91	1,01
Dette nette / (EBITDA - Capex)	1,3	1,84	0,97	0,79	0,37
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	11,15	13,61	12,72	8,11	10,7
Résultat brut, Croissance 1 an	37,33	11,99	23,64	34,13	65,6
EBITDA, 1 an Croissance en %	59,95	15,4	123,98	8,8	75,97
EBITA, 1 an Croissance en %	67,86	17,13	137,32	9,86	81,9
EBIT, 1 an Croissance %	73,47	17,95	149,01	11,85	87,72
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	47,78	42,34	33,81	29,04	18,42
Résultat net, Croissance 1 an	56,02	15,92	123,94	25,05	25,44
Résultat net normalisé sur 1 an	98,95	-44,54	-2,36 k	90,44	8,44
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	56,21	15,78	122,56	23,24	25,49
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	0,5	-2,68	-1,47	-6,98	-6
Créances clients, Croissance sur 1 an	15,3	23,98	-27,35	54,24	-37,27
Total des actifs, 1 an Croissance en %	9,11	-2,22	6,86	7,06	0,22
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	3,95	-30,73	20,91	11,62	15,5
Actif corporel net, Croissance 1 an	4,37	-37,37	12,36	16,41	19,69
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	64,58	-40,63	37,76	4,15	-0,69
CAPEX, Croissance 1 an	6,96	15,98	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	93,04	-16,43	-108,15	-105,34	-3,15 k
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	85,49	-15,49	-108,76	-98,32	9,36 k
Dividende par action, 1 an de croissance	6,67	25	17,5	14,89	33,33
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	6,75	12,37	1,42	1,86	9,39
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	1,81	24,01	-6,6	28,42	49,04
EBITDA, 2 ans CAGR %	0,53	35,86	16,89	57,69	40,11
EBITA, 2 ans CAGR %	0,15	40,22	17,91	63,23	43,24
EBIT, 2 ans CAGR %	0,52	43,04	19,53	66,88	44,9
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	1,72	45,03	21,32	31,4	23,62
Résultat net, CAGR sur 2 ans	4,66	34,49	25,05	67,34	25,24
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	7,25	5,04	8,24	556,47	43,71
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	4,67	34,48	24,59	65,61	24,36
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-2,63	-1,11	-0,15	-4,27	-6,49
Créances clients, CAGR sur 2 ans	8,23	19,56	-45,63	5,85	-1,63
Total des actifs, 2 ans CAGR %	5,46	3,29	-7,41	6,7	3,58
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	3,04	-15,14	-1,54	16,17	13,54
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	4,25	-19,15	-4,65	14,37	18,04
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	20,06	-1,15	-10,25	19,78	1,7
CAPEX, CAGR sur 2 ans	1,51	11,38	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	4,69	24,01	-10,48	-93,4	27,75
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	3,42	22,34	-8,96	-96,17	26,04
Dividende par action, 2 ans CAGR %	3,28	15,47	21,19	16,19	23,77
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	8,5	8,99	4,57	-1,81	4,72
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	5,17	5,09	6,2	5,18	39,78
EBITDA, 3 ans CAGR %	7,73	5,26	29,77	14,9	64,93
EBITA, 3 ans CAGR %	6,89	5,52	32,64	16	70,73
EBIT, 3 ans CAGR %	6,75	6,02	35,33	16,91	73,56
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	8,36	13,77	29,57	23,84	26,92
Résultat net, CAGR sur 3 ans	12,88	8,29	34,62	25,05	52,01
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	15,91	-13,92	32,59	30,67	260,2
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	12,88	8,25	34,35	24,14	50,98
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	12,48	-2,65	0,07	-2,48	-4,85
Créances clients, CAGR sur 3 ans	8,57	13,24	-30,15	-23,04	-11,09
Total des actifs, 3 ans CAGR %	6,79	2,84	-2,2	-2,97	4,49
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	7,34	-9,73	0,26	2,67	15,95
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	9,43	-12,04	-1,73	1,91	16,12
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	38,01	-5,06	9,86	-5,68	12,53
CAPEX, CAGR sur 3 ans	4,52	6,12	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	23,4	-4,42	13,83	-65,01	-48,94
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	20,75	-4,79	13,65	-75,94	-48,19
Dividende par action, 3 ans CAGR %	3,34	10,06	16,14	19,06	21,64
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	7,54	8,7	5,61	1,53	3,1
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	2,67	7,07	0,29	3,82	21,48
EBITDA, 5 ans CAGR %	1,93	9,71	11,31	8,92	34,35
EBITA, 5 ans CAGR %	1,22	9,68	11,17	9,38	37,38
EBIT, 5 ans CAGR %	1,17	9,81	11,69	10,06	39,08
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	2,03	14,16	13,37	14,47	27,15
Résultat net, CAGR sur 5 ans	2,29	11,8	17,6	16,46	30,79
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-0,12	-2,3	12,78	20,74	36,93
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	2,29	11,81	17,43	15,95	30,26
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	5,82	5,64	7,24	-2,54	-2,61
Créances clients, CAGR sur 5 ans	8,94	11,12	-17,67	-11,79	-19,9
Total des actifs, 5 ans CAGR %	4,75	4,05	0,87	0,32	-0,02
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	3,58	-3,27	3,7	2,82	5,37
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	4,54	-4,04	3,56	2,84	5,74
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	18,73	3,57	16,19	3,87	6,52
CAPEX, CAGR sur 5 ans	10,41	10,49	-	-	-
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	17,11	106,07	7,5	-46,28	19,2
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	15,19	90,61	6,86	-57,28	18,45
Dividende par action, 5 ans CAGR %	3,46	7,39	10,14	12,47	19,14