Flux de Trésorerie Stendörren Fastigheter

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STEF B

SE0006543344

Développement et opérations immobilières

Marché Fermé - Nasdaq Stockholm 18:00:00 09/10/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
150,20 ^SEK	-1,44%		-4,45%	-25,64%

08/10	Arctic Securities : Stendörren est sous-évalué – maintient sa recommandation d’achat mais abaisse son objectif de cours	FW
08/10	Arctic abaisse son objectif de cours sur Stendörren à 190 couronnes (230), maintient sa recommandation d’achat	FW

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Données Financières Publiées: STENDÖRREN FASTIGHETER

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Revenus de location	653 M	733 M	843 M	902 M	1,04 Md
Autres recettes, total	-	-	-	-	-
Total Chiffre d'affaires	653 M	733 M	843 M	902 M	1,04 Md
Dépenses immobilières	168 M	185 M	182 M	192 M	208 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	86 M	86 M	87 M	90 M	93 M
Autres dépenses de fonctionnement	-3 M	-	-11 M	-9 M	-8 M
Total des dépenses de fonctionnement	251 M	271 M	258 M	273 M	293 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	402 M	462 M	585 M	629 M	749 M
Intérêts payés, total	-116 M	-190 M	-383 M	-425 M	-374 M
Intérêts perçus et revenus des placements	1 M	8 M	113 M	130 M	35 M
Charges d'intérêt nettes	-115 M	-182 M	-270 M	-295 M	-339 M
Gains (pertes) de change	-	24 M	1 M	-	-30 M
Autres produits non opérationnels	0	205 M	-202 M	-116 M	-120 M
EBT, hors éléments non courants	287 M	509 M	114 M	218 M	260 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	1,24 Md	-143 M	-355 M	225 M	43 M
Autres éléments non courants	-	-	-	-	-
EBT, elements non courants inclus	1,52 Md	366 M	-241 M	443 M	303 M
Charge d'impôt	313 M	98 M	5 M	116 M	130 M
Résultat des activités poursuivies	1,21 Md	268 M	-246 M	327 M	173 M
Résultat net part du groupe	1,21 Md	268 M	-246 M	327 M	173 M
Résultat net	1,21 Md	268 M	-246 M	327 M	173 M
Dividende privilégié et autres ajustements	52 M	58 M	59 M	46 M	25 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	1,16 Md	210 M	-305 M	281 M	148 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	1,16 Md	210 M	-305 M	281 M	148 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	40,76	7,39	-10,73	9,73	4,62
BPA de base - Activités poursuivies	40,76	7,39	-10,73	9,73	4,62
Moyenne pondérée des actions en circulation	28,39 M	28,43 M	28,43 M	28,89 M	32,04 M
Bénéfice net par action - dilué	40,67	7,39	-10,73	9,72	4,62
BPA dilué - Activités poursuivies	40,67	7,39	-10,73	9,72	4,62
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	28,44 M	28,47 M	28,43 M	28,91 M	32,07 M
BPA de base normalisé	6,32	11,19	2,51	4,72	5,07
BPA dilué normalisé	6,31	11,17	2,51	4,71	5,07
Dividende par action	-	-	-	-	-
Ratio de distribution	4,3	21,64	-23,98	14,07	13,87
Éléments supplémentaires
EBITDA	405 M	465 M	587 M	631 M	751 M
EBITA	402 M	463 M	586 M	630 M	751 M
EBIT	402 M	462 M	585 M	629 M	749 M
EBITDAR	414 M	475 M	597 M	641 M	762 M
Total des revenus (tels que rapportés)	656 M	733 M	854 M	910 M	1,05 Md
Taux d’imposition effectif (%)	20,56	26,78	-2,07	26,19	42,9
Total des impôts courants	2 M	23 M	7 M	53 M	48 M
Total des impôts différés	311 M	75 M	-2 M	63 M	82 M
Résultat net normalisé	179 M	318 M	71,25 M	136 M	162 M
Intérêts sur la dette à long terme	30 M	62 M	105 M	105 M	98 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	77 M	76 M	77 M	80 M	82 M
Charges locatives nettes, total	9 M	10 M	10 M	10 M	11 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	1,49 M	2,45 M	4,55 M	4,54 M	3,8 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	7,51 M	7,55 M	5,45 M	5,46 M	7,2 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	27 M	22 M	19 M	23 M	20 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Actifs
Immobilisations corporelles brutes	11,94 Md	12,68 Md	12,84 Md	-	-
Amortissements cumulés	-7 M	-8 M	-9 M	-	-
Immobilisations corporelles nettes	11,93 Md	12,67 Md	12,83 Md	14,58 Md	16,25 Md
Total des actifs immobiliers	11,93 Md	12,67 Md	12,83 Md	14,58 Md	16,25 Md
Trésorerie et équivalents	160 M	315 M	134 M	214 M	340 M
Créances clients, total	19 M	17 M	8 M	9 M	14 M
Autres créances	83 M	18 M	2 M	40 M	10 M
Investissements en titres de créance et de participation	45 M	268 M	148 M	58 M	29 M
Autres immobilisations incorporelles, total	3 M	2 M	3 M	9 M	7 M
Autres actifs à court terme, total	44 M	48 M	69 M	60 M	66 M
Autres actifs à long terme, total	2 M	2 M	3 M	-	1 M
Total des actifs	12,29 Md	13,34 Md	13,19 Md	14,98 Md	16,72 Md
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	755 M	821 M	825 M	153 M	301 M
Dette à long terme	4,87 Md	5,47 Md	5,83 Md	7,64 Md	8,64 Md
Contrats de location à long terme	238 M	254 M	259 M	274 M	327 M
Comptes à payer, total	22 M	64 M	124 M	68 M	19 M
Charges à payer, total	22 M	32 M	33 M	51 M	65 M
Impôts sur le revenu à payer	-	19 M	13 M	31 M	63 M
Recettes non acquises, courantes	138 M	156 M	176 M	169 M	195 M
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	79 M	59 M	39 M	64 M	60 M
Passif d'impôt différé Non courant	925 M	1 Md	999 M	1,06 Md	1,14 Md
Autres passifs non courants	27 M	40 M	61 M	71 M	78 M
Total du passif	7,07 Md	7,92 Md	8,36 Md	9,58 Md	10,89 Md
Actions ordinaires, total	17 M	17 M	17 M	19 M	20 M
Primes d'émissions d'actions	1,18 Md	1,18 Md	1,18 Md	1,69 Md	1,99 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	3,23 Md	3,44 Md	3,14 Md	3,38 Md	3,53 Md
Résultat global et autres	786 M	789 M	501 M	305 M	297 M
Total des fonds propres ordinaires	5,22 Md	5,43 Md	4,84 Md	5,4 Md	5,83 Md
Total des capitaux propres	5,22 Md	5,43 Md	4,84 Md	5,4 Md	5,83 Md
Total du passif et des capitaux propres	12,29 Md	13,34 Md	13,19 Md	14,98 Md	16,72 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	28,43 M	28,43 M	28,43 M	31,06 M	32,64 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	28,43 M	28,43 M	28,43 M	31,06 M	32,64 M
Actif net par action	155,83	163,32	152,66	164,05	169,5
Actif corporel net	5,21 Md	5,43 Md	4,84 Md	5,39 Md	5,83 Md
Actif corporel net par action	155,73	163,25	152,56	163,76	169,29
Total de la dette	5,86 Md	6,54 Md	6,91 Md	8,06 Md	9,26 Md
Dette nette	5,7 Md	6,23 Md	6,78 Md	7,85 Md	8,92 Md
Dette relative aux contrats de location	72 M	80 M	80 M	80 M	88 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Machines, total	10 M	10 M	10 M	-	-
Employés à temps plein	55	54	54	55	56
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	45 M	44 M	17 M	11 M	12 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Résultat net	1,21 Md	268 M	-246 M	327 M	173 M
Dépréciation, épuisement et amortissement	3 M	2 M	1 M	1 M	0
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	-	1 M	1 M	1 M	2 M
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	3 M	3 M	2 M	2 M	2 M
Variation des créances	-52 M	42 M	4 M	-31 M	5 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	-12 M	47 M	28 M	-88 M	42 M
Autres activités opérationnelles	-925 M	10 M	519 M	7 M	144 M
Flux de trésorerie d'exploitation	223 M	370 M	307 M	217 M	366 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-256 M	-1,2 Md	-516 M	-1,72 Md	-1,71 Md
Vente d'actifs immobiliers, total	-	-	-	-	-
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-256 M	-1,2 Md	-516 M	-1,72 Md	-1,71 Md
Acquisitions en espèces	-668 M	-	-	-	-
cession totale ou partielle d'une activité	-	386 M	-	224 M	63 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	2 M	1 M	-	-	-
Autres activités d'investissement, total	-	-	-	-	-
Flux de trésorerie d'investissement	-922 M	-818 M	-516 M	-1,49 Md	-1,65 Md
Dette à long terme émise, total	1,64 Md	2,57 Md	1,38 Md	5,01 Md	6,93 Md
Total de la dette émise	1,64 Md	2,57 Md	1,38 Md	5,01 Md	6,93 Md
Remboursement de la dette à long terme, total	-1,1 Md	-1,92 Md	-1,03 Md	-3,89 Md	-5,8 Md
Total de la dette remboursée	-1,1 Md	-1,92 Md	-1,03 Md	-3,89 Md	-5,8 Md
Émission d'actions ordinaires	6 M	-	1 M	785 M	296 M
Rachat d'actions ordinaires	-	-	-288 M	-514 M	-
Dividendes ordinaires payés	-52 M	-58 M	-59 M	-46 M	-24 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-52 M	-58 M	-59 M	-46 M	-24 M
Autres activités de financement, total	10 M	14 M	21 M	10 M	11 M
Flux de trésorerie de financement	498 M	603 M	28 M	1,36 Md	1,41 Md
Ajustements divers des flux de trésorerie	-	-	-	-	-
Variation nette de la trésorerie	-201 M	155 M	-181 M	81 M	126 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	108 M	181 M	382 M	409 M	358 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	1 M	1 M	13 M	1 M	48 M
Dette nette émise / remboursée	534 M	647 M	353 M	1,12 Md	1,13 Md
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	165 M	305 M	187 M	97,5 M	274 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	237 M	424 M	427 M	363 M	508 M
Variation du fonds de roulement net	17 M	-132 M	-59 M	32 M	-38 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SEK)	2022 (SEK)	2023 (SEK)	2024 (SEK)	2025 (SEK)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	2,23	2,25	2,76	2,79	2,95
Rentabilité du capital total (ROTC)	2,46	2,51	3,08	3,12	3,28
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	26,09	5,04	-4,79	6,39	3,08
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	24,96	3,95	-5,94	5,49	2,64
Analyse des marges
Marge brute %	74,27	74,76	78,41	78,71	80,04
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	13,17	11,73	10,32	9,98	8,93
Marge d’EBITDA %	62,02	63,44	69,63	69,96	72,07
Marge EBITA %	61,56	63,16	69,51	69,84	72,07
Marge d'EBIT %	61,56	63,03	69,4	69,73	71,88
Marge des activités poursuivies %	185,15	36,56	-29,18	36,25	16,6
Marge nette %	185,15	36,56	-29,18	36,25	16,6
Net Avail. Pour la marge commune %	177,18	28,65	-36,18	31,15	14,2
Marge nette normalisée %	27,47	43,4	8,45	15,11	15,6
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	25,23	41,61	22,21	10,81	26,33
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	36,33	57,81	50,61	40,26	48,76
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,06	0,06	0,06	0,06	0,07
Rotation des actifs corporels	0,06	0,06	0,07	0,07	0,07
Rotation des créances (moyenne des créances)	45,03	40,72	67,44	106,12	90,61
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,3	0,35	0,18	0,6	0,61
Quick Ratio	0,26	0,3	0,12	0,49	0,52
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,22	0,32	0,25	0,4	0,52
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	8,1	8,96	5,41	3,45	4,03
Délais de paiement des fournisseurs	74,96	84,84	188,52	183	76,33
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	112,37	120,54	142,83	149,49	158,84
Dette totale / Capital total	52,91	54,66	58,82	59,92	61,37
Dette à long terme / Capitaux propres	97,89	105,42	125,78	146,65	153,68
Dette à long terme / Capital total	46,1	47,8	51,8	58,78	59,37
Dette totale / Total de l'actif	57,56	59,32	63,33	63,97	65,12
EBIT / Charges d'intérêt	3,47	2,43	1,53	1,48	2
EBITDA / Charges d'intérêt	3,49	2,45	1,53	1,48	2,01
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	3,49	2,45	1,53	1,48	2,01
Dette totale / EBITDA	14,47	14,07	11,77	12,78	12,34
Dette nette / EBITDA	14,08	13,4	11,54	12,44	11,88
Dette totale / (EBITDA - Capex)	14,47	14,07	11,77	12,78	12,34
Dette nette / (EBITDA - Capex)	14,08	13,4	11,54	12,44	11,88
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	3,49	12,25	15,01	7	15,65
Résultat brut, Croissance 1 an	5,43	12,99	20,62	7,41	17,63
EBITDA, 1 an Croissance en %	9,76	14,81	26,24	7,5	19,21
EBITA, 1 an Croissance en %	10,14	14,89	26,57	7,51	19,4
EBIT, 1 an Croissance %	10,14	14,93	26,62	7,52	19,27
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	372,27	-77,83	-191,79	-232,93	-47,09
Résultat net, Croissance 1 an	372,27	-77,83	-191,79	-232,93	-47,09
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	469,4	-81,84	-245,24	-190,59	-52,33
Résultat net normalisé sur 1 an	28,7	77,35	-77,6	91,23	19,27
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	22,22	6,2	1,2	13,71	11,44
Créances clients, Croissance sur 1 an	90	-10,53	-52,94	12,5	55,56
Total des actifs, 1 an Croissance en %	20,1	8,58	-1,13	13,51	11,66
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	28,69	4,08	-10,89	11,51	8,12
Actif corporel net, Croissance 1 an	28,75	4,11	-10,91	11,4	8,17
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-18,61	65,92	-17,03	-29,32	68,66
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-0,45	85,13	-38,61	-47,93	183,23
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-1,61	78,61	0,68	-14,88	40,17
Dividende par action, 1 an de croissance	-	-	-	-	-
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	5,03	7,78	13,62	10,93	11,18
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	10,53	9,15	16,74	13,83	12,33
EBITDA, 2 ans CAGR %	15,8	12,26	20,39	16,49	13,11
EBITA, 2 ans CAGR %	15,76	12,63	20,59	16,65	13,21
EBIT, 2 ans CAGR %	15,76	12,51	20,63	16,68	13,15
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	104,18	2,32	-54,89	10,46	-16,14
Résultat net, CAGR sur 2 ans	104,18	2,32	-54,89	10,46	-16,14
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	103,72	1,7	-48,64	14,71	-34,39
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	37,86	51,08	-36,98	-34,56	51,02
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	12,8	13,93	3,67	7,27	12,57
Créances clients, CAGR sur 2 ans	25,83	30,38	-35,11	-27,24	32,29
Total des actifs, 2 ans CAGR %	13,1	14,19	3,61	5,94	12,58
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	16,55	15,74	-3,69	-0,31	9,8
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	16,57	15,77	-3,69	-0,38	9,77
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	24,88	16,21	17,33	-23,42	9,19
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	43,51	35,75	6,61	-43,46	21,05
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	20,83	32,57	34,1	-7,43	9,13
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-	-	-	-	-
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	6,74	7,38	10,14	11,37	12,44
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	10,96	11,34	12,84	13,55	15,03
EBITDA, 3 ans CAGR %	9,79	15,47	16,74	15,93	17,33
EBITA, 3 ans CAGR %	9,76	15,56	17,09	16,06	17,5
EBIT, 3 ans CAGR %	9,76	15,48	17,03	16,09	17,48
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	42,37	-2,6	-1,32	-35,33	-13,58
Résultat net, CAGR sur 3 ans	42,37	-2,6	-1,32	-35,33	-13,58
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	39,69	-8,99	14,52	-37,94	-14,49
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	21	49,94	-20,04	-8,76	-20,06
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	12,07	10,56	9,52	6,92	8,65
Créances clients, CAGR sur 3 ans	5,9	12,31	-7,17	-22,05	-6,27
Total des actifs, 3 ans CAGR %	12,05	11,57	8,84	6,81	7,81
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	23,34	12,24	6,08	1,13	2,42
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	23,4	12,26	6,09	1,09	2,39
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	15,96	37,28	3,86	-0,9	-0,36
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-1,66	56,22	4,2	-16,04	-3,47
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	0,04	37,64	20,95	15,24	6,24
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	8,22	10,1	9,44	8,79	10,55
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	10,16	11,64	13,24	12,33	12,64
EBITDA, 5 ans CAGR %	10,58	11,65	13,92	15,88	15,27
EBITA, 5 ans CAGR %	10,5	11,81	14,03	16	15,52
EBIT, 5 ans CAGR %	10,5	11,76	13,99	15,96	15,46
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	14,7	-7,51	-10,1	2,43	-7,54
Résultat net, CAGR sur 5 ans	14,7	-7,51	-10,1	2,43	-7,54
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	13,08	-12,29	-6,38	-0,16	-8,35
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	25,55	24,52	-6,79	7,62	3,12
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	15,44	14,3	8,63	9,23	10,73
Créances clients, CAGR sur 5 ans	-20,55	11,2	-12,94	-5,59	6,96
Total des actifs, 5 ans CAGR %	15,53	15,04	8,6	9,28	10,32
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	20,49	17,74	11,72	7,04	7,55
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	20,49	17,74	11,75	7,02	7,55
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	44,83	11,47	16,51	8,7	5,96
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	33,14	35,87	1,57	4,04	10,64
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	17,15	26,73	12,48	17,45	16,08