Bilan Spear Reit Limited

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ZAE000228995

Sociétés de placement immobilier commercial

Cours en clôture Johannesburg S.E. 19/08/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
12,84 ^ZAR	-1,76%		-0,85%	+8,72%

11/08	Spear Reit Limited conclut un accord avec Mambos Storage & Home pour le développement d'un centre de distribution national de premier plan	CI
14/07	Spear REIT Limited reçoit le feu vert de la Commission de la concurrence pour l'acquisition du 1 Sportica Crescent à Tygervalley	CI

663e95d996de853663.8aYQ-9fvD0KQjj4PGBXSPO98gFo-oRtwp1JEBEK6vZw.rulVvpGZSTXh9nxDe36UVIUI7Wt08VMpwioLRy_O8qma3CW2g6ViKaDhBg

Données Financières Publiées: SPEAR REIT LIMITED

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Février	2022	2023	2024	2025	2026
Revenus de location	434 M	434 M	452 M	508 M	619 M
Tenant Reimbursements	141 M	146 M	164 M	182 M	233 M
Intérêts et revenus des investissements, total (bloc de recettes)	-	-	-	-	-
Autres recettes, total	438 k	220 k	-	293 k	439 k
Total Chiffre d'affaires	575 M	580 M	616 M	690 M	852 M
Dépenses immobilières	196 M	198 M	215 M	241 M	307 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	37,14 M	36,72 M	35,9 M	45,88 M	57,2 M
Dépréciation et amortissement - (IS) - (encaissé)	13,77 M	15,35 M	15,37 M	15,67 M	16,79 M
Rémunération à base d'actions (IS)	9,44 M	7,88 M	8,45 M	14,84 M	18,71 M
Autres dépenses de fonctionnement	-53 k	-59 k	-	-153 k	-14 k
Total des dépenses de fonctionnement	256 M	258 M	275 M	318 M	400 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	319 M	322 M	341 M	373 M	452 M
Intérêts payés, total	-151 M	-138 M	-159 M	-122 M	-150 M
Intérêts perçus et revenus des placements	3,65 M	2,8 M	2,64 M	3,88 M	40,74 M
Charges d'intérêt nettes	-147 M	-135 M	-157 M	-118 M	-110 M
Autres produits non opérationnels	-289 k	-153 k	3,16 M	-362 k	-388 k
EBT, hors éléments non courants	171 M	187 M	188 M	254 M	342 M
Gains (Pertes) sur le droit d'utilisation d'actifs	-267 k	-	-	-	-
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-2,05 M	-2,87 M	177 M	277 M	461 M
Règlements d'assurance	17 k	644 k	3 k	949 k	862 k
EBT, elements non courants inclus	169 M	185 M	365 M	532 M	804 M
Charge d'impôt	3,92 M	2,53 M	1,92 M	7,25 M	4 M
Résultat des activités poursuivies	165 M	182 M	363 M	525 M	800 M
Résultat net part du groupe	165 M	182 M	363 M	525 M	800 M
Intérêts minoritaires	-	-	-	-	-
Résultat net	165 M	182 M	363 M	525 M	800 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	165 M	182 M	363 M	525 M	800 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	165 M	182 M	363 M	525 M	800 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,76	0,79	1,62	1,83	2,11
BPA de base - Activités poursuivies	0,76	0,79	1,62	1,83	2,11
Moyenne pondérée des actions en circulation	217 M	232 M	225 M	286 M	379 M
Bénéfice net par action - dilué	0,76	0,77	1,58	1,79	2,06
BPA dilué - Activités poursuivies	0,76	0,77	1,58	1,79	2,06
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	217 M	236 M	229 M	293 M	388 M
BPA de base normalisé	0,49	0,5	0,52	0,56	0,56
BPA dilué normalisé	0,49	0,5	0,51	0,54	0,55
Dividende par action	0,68	0,76	0,79	0,81	0,86
Ratio de distribution	76,98	91,95	47,39	43,97	37,56
Éléments supplémentaires
EBITDA	332 M	338 M	357 M	389 M	469 M
EBITA	319 M	322 M	341 M	373 M	452 M
EBIT	319 M	322 M	341 M	373 M	452 M
Total des revenus (tels que rapportés)	575 M	581 M	619 M	691 M	853 M
Taux d’imposition effectif (%)	2,32	1,37	0,53	1,36	0,5
Total des impôts courants	4,47 M	2,08 M	1,57 M	7,25 M	4,13 M
Total des impôts différés	-542 k	445 k	349 k	-3 k	-126 k
Résultat net normalisé	107 M	117 M	117 M	159 M	214 M
Intérêts capitalisés	2,26 M	2,04 M	1,99 M	1,21 M	4,75 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	37,14 M	36,72 M	35,9 M	45,88 M	57,2 M
Dépenses d'entretien et de réparation, total	17,46 M	16,32 M	22,21 M	23,06 M	32,17 M
Rémunération payée en actions, autres (total)	9,44 M	7,88 M	8,45 M	14,84 M	18,71 M
Total des rémunérations fondées sur des actions	9,44 M	7,88 M	8,45 M	14,84 M	18,71 M

Période Fiscale: Février	2022	2023	2024	2025	2026
Actifs
Immobilisations corporelles brutes	4,41 Md	3,8 Md	-	-	-
Amortissements cumulés	-1,45 M	-1,4 M	-	-	-
Immobilisations corporelles nettes	4,41 Md	3,79 Md	4,19 Md	5,43 Md	7,07 Md
Total des actifs immobiliers	4,41 Md	3,79 Md	4,19 Md	5,43 Md	7,07 Md
Trésorerie et équivalents	29,21 M	19,52 M	25,05 M	73,86 M	393 M
Créances clients, total	15,51 M	15,85 M	21,31 M	15,95 M	8,88 M
Autres créances	-	-	-	553 k	174 k
Effets à recevoir (encaissés)	-	70 k	222 k	50 k	238 k
Liquidités soumises à restrictions	-	1,05 M	-	-	-
Autres actifs à court terme, total	72,36 M	425 M	446 M	117 M	108 M
Actifs d'impôts différés à long terme (encaissés)	1,23 M	783 k	433 k	436 k	562 k
Autres actifs à long terme, total	4,29 M	-	-	-	-
Total des actifs	4,53 Md	4,26 Md	4,68 Md	5,64 Md	7,58 Md
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	-	376 M	240 M	513 M	102 M
Part à court terme des contrats de location	4,69 M	14,73 M	12,67 M	16,35 M	-
Emprunts à court terme	386 k	-	-	-	-
Dette à long terme	1,78 Md	1,18 Md	1,25 Md	1,06 Md	1,94 Md
Comptes à payer, total	6,24 M	11,13 M	13,78 M	14,64 M	12,59 M
Charges à payer, total	14,25 M	16,03 M	16,01 M	12,45 M	28,71 M
Impôts sur le revenu à payer	147 k	55 k	99 k	-	-
Recettes non acquises, courantes	-	-	-	-	-
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	51,14 M	56,37 M	66,66 M	98,81 M	113 M
Total du passif	1,86 Md	1,65 Md	1,6 Md	1,72 Md	2,19 Md
Actions ordinaires, total	2,17 Md	2,1 Md	2,39 Md	2,94 Md	3,9 Md
Bénéfices non distribués sur l'exercice	461 M	476 M	666 M	956 M	1,45 Md
Résultat global et autres	20,41 M	16,76 M	12,75 M	17,21 M	25,43 M
Total des fonds propres ordinaires	2,65 Md	2,59 Md	3,07 Md	3,91 Md	5,38 Md
Intérêts minoritaires	23,26 M	13,11 M	13,11 M	13,11 M	13,11 M
Total des capitaux propres	2,67 Md	2,61 Md	3,08 Md	3,92 Md	5,39 Md
Total du passif et des capitaux propres	4,53 Md	4,26 Md	4,68 Md	5,64 Md	7,58 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	234 M	226 M	260 M	320 M	416 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	234 M	226 M	260 M	320 M	416 M
Actif net par action	11,3	11,48	11,8	12,2	12,91
Actif corporel net	2,65 Md	2,59 Md	3,07 Md	3,91 Md	5,38 Md
Actif corporel net par action	11,3	11,48	11,8	12,2	12,91
Total de la dette	1,79 Md	1,57 Md	1,5 Md	1,59 Md	2,04 Md
Dette nette	1,76 Md	1,55 Md	1,48 Md	1,52 Md	1,65 Md
Intérêts minoritaires, total (y compris la division financière)	23,26 M	13,11 M	13,11 M	13,11 M	13,11 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Machines, total	3,05 M	2,44 M	-	-	-
Employés à temps plein	29	-	30	-	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	5,06 M	3,65 M	2,34 M	3,08 M	5,08 M

Période Fiscale: Février	2022	2023	2024	2025	2026
Résultat net	165 M	182 M	363 M	525 M	800 M
Dépréciation, épuisement et amortissement	13,77 M	15,35 M	15,37 M	15,67 M	16,79 M
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	13,77 M	15,35 M	15,37 M	15,67 M	16,79 M
Amortissement des charges différées, total	-	-	-	-	-
(Gain) perte sur la vente d'investissements - (CF)	267 k	-	-	-	-
Total des dépréciations d'actifs	2,05 M	2,87 M	-177 M	-277 M	-461 M
Rémunération à base d'actions (CF)	9,44 M	7,88 M	8,45 M	14,84 M	18,71 M
Variation des créances	3,98 M	-2,36 M	-5,04 M	6,58 M	5,95 M
Variation des dettes fournisseurs	-13,43 M	11,9 M	14,06 M	29,46 M	28,23 M
Variation de l'impôt sur le revenu	-	-	-	-	-
Autres activités opérationnelles	-20,32 M	-7,18 M	-10,87 M	-10,06 M	-12,71 M
Flux de trésorerie d'exploitation	161 M	211 M	208 M	305 M	396 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-80,46 M	-148 M	-276 M	-1,24 Md	-1,04 Md
Vente d'actifs immobiliers, total	413 k	165 M	37,68 M	598 M	3,72 M
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-80,05 M	16,39 M	-239 M	-647 M	-1,04 Md
Acquisitions en espèces	-	-	-	-	-
cession totale ou partielle d'une activité	45,7 M	246 M	-	-	-
Investissements en titres négociables et en actions, total	-	-	-	-	-
(Augmentation) diminution nette des prêts accordés / vendus - Investissements	-8,32 M	4,29 M	-	-	-
Autres activités d'investissement, total	-	1 k	-	-	16,48 M
Flux de trésorerie d'investissement	-42,66 M	267 M	-239 M	-647 M	-1,02 Md
Dette à court terme émise, total	386 k	-	-	-	-
Dette à long terme émise, total	81,29 M	677 M	1,01 Md	2,32 Md	1,75 Md
Total de la dette émise	81,67 M	677 M	1,01 Md	2,32 Md	1,75 Md
Remboursement de la dette à court terme, total	-	-386 k	-	-	-
Remboursement de la dette à long terme, total	-307 M	-907 M	-1,08 Md	-2,23 Md	-1,31 Md
Total de la dette remboursée	-307 M	-907 M	-1,08 Md	-2,23 Md	-1,31 Md
Émission d'actions ordinaires	317 M	-	322 M	546 M	803 M
Rachat d'actions ordinaires	-87,45 M	-69,81 M	-41,52 M	-4,82 M	-1,3 M
Dividendes ordinaires payés	-127 M	-168 M	-172 M	-231 M	-300 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-127 M	-168 M	-172 M	-231 M	-300 M
Autres activités de financement, total	1,69 M	-19,13 M	-6,01 M	-4,14 M	-4,91 M
Flux de trésorerie de financement	-121 M	-487 M	36,51 M	392 M	943 M
Ajustements divers des flux de trésorerie	-	-	-	-	-2 k
Variation nette de la trésorerie	-2,85 M	-9,69 M	5,53 M	48,81 M	319 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	150 M	138 M	158 M	122 M	150 M
Trésorerie Impôt sur le revenu payé (remboursement)Impôt effectivement payé (remboursé) sur l’exercice	4,63 M	2,18 M	1,53 M	7,25 M	3,53 M
Dette nette émise / remboursée	-225 M	-231 M	-66,03 M	85,5 M	447 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	69,42 M	-204 M	125 M	550 M	228 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	164 M	-118 M	225 M	626 M	322 M
Variation du fonds de roulement net	58,66 M	342 M	12,32 M	-363 M	-28,94 M

Période Fiscale: Février	2022	2023	2024	2025	2026
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	4,37	4,59	4,77	4,52	4,27
Rentabilité du capital total (ROTC)	4,45	4,67	4,87	4,62	4,37
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	6,51	6,9	12,75	15,01	17,18
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	6,57	6,95	12,81	15,06	17,23
Analyse des marges
Marge brute %	65,94	65,88	65,09	65,05	63,93
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	6,46	6,33	5,83	6,65	6,71
Marge d’EBITDA %	57,85	58,21	57,89	56,28	55,03
Marge EBITA %	55,45	55,56	55,39	54,01	53,06
Marge d'EBIT %	55,45	55,56	55,39	54,01	53,06
Marge des activités poursuivies %	28,69	31,39	58,9	76,07	93,83
Marge nette %	28,69	31,39	58,9	76,07	93,83
Net Avail. Pour la marge commune %	28,69	31,39	58,9	76,07	93,83
Marge nette normalisée %	18,61	20,13	19,05	23,03	25,1
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	12,08	-35,15	20,34	79,66	26,74
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	28,49	-20,27	36,49	90,71	37,76
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,13	0,13	0,14	0,13	0,13
Rotation des actifs corporels	0,13	0,14	0,15	0,14	0,14
Rotation des créances (moyenne des créances)	38,64	37	33,15	37,04	70,7
Liquidité à court terme
Current Ratio	1,52	0,97	1,41	0,32	1,99
Quick Ratio	0,58	0,07	0,13	0,14	1,57
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	2,09	0,44	0,59	0,46	1,55
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	9,45	9,86	11,04	9,85	5,16
Délais de paiement des fournisseurs	27,09	13,36	21,19	21,49	16,16
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	66,78	60,04	48,71	40,63	37,85
Dette totale / Capital total	40,04	37,52	32,75	28,89	27,46
Dette à long terme / Capitaux propres	66,59	45,07	40,49	27,12	35,96
Dette à long terme / Capital total	39,93	28,16	27,23	19,28	26,09
Dette totale / Total de l'actif	40,99	38,74	34,14	30,48	28,94
EBIT / Charges d'intérêt	2,11	2,33	2,14	3,06	3,01
EBITDA / Charges d'intérêt	2,2	2,45	2,24	3,18	3,12
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	2,2	2,45	2,24	3,18	2,95
Dette totale / EBITDA	5,37	4,63	4,21	4,1	4,35
Dette nette / EBITDA	5,28	4,58	4,14	3,91	3,51
Dette totale / (EBITDA - Capex)	5,37	4,63	4,21	4,1	4,6
Dette nette / (EBITDA - Capex)	5,28	4,58	4,14	3,91	3,71
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	8,34	1,01	6,16	12,03	23,46
Résultat brut, Croissance 1 an	2,55	0,94	4,91	11,94	21,34
EBITDA, 1 an Croissance en %	0,42	1,67	5,63	7,91	20,72
EBITA, 1 an Croissance en %	-0,2	1,25	5,89	8,18	21,29
EBIT, 1 an Croissance %	-0,2	1,25	5,89	8,18	21,29
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	189,42	10,48	99,08	44,76	52,3
Résultat net, Croissance 1 an	211,13	10,48	99,08	44,76	52,3
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	198,82	1,48	104,85	13,31	14,94
Résultat net normalisé sur 1 an	3,85	9,24	0,43	35,45	34,58
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-2,01	-13,92	10,31	29,95	30,2
Créances clients, Croissance sur 1 an	9,06	2,18	34,48	-25,18	-41,6
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-1,17	-6,04	9,91	20,7	34,45
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	11,71	-2,1	18,26	27,6	37,56
Actif corporel net, Croissance 1 an	11,71	-2,1	18,26	27,6	37,56
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	-1,45	31,11	-1,35	46,52	30,08
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-43,79	-394,49	-161,34	331,55	-59,72
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-25,44	-171,91	-290,73	175,96	-49,88
Dividende par action, 1 an de croissance	16,27	11,31	3,78	3,06	6,02
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	4,47	4,59	3,53	9,08	17,61
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	1,25	1,71	2,87	8,41	16,54
EBITDA, 2 ans CAGR %	-0,23	1,01	3,59	7,29	14,13
EBITA, 2 ans CAGR %	-1,23	0,48	3,5	7,57	14,55
EBIT, 2 ans CAGR %	-1,23	0,48	3,5	7,57	14,55
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-11,92	78,81	48,3	69,77	48,48
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-10,81	85,4	48,3	69,77	48,48
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-14,17	74,14	44,19	52,36	14,12
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-6,32	6,51	4,74	16,63	35,01
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	2,61	-8,16	-2,55	19,66	30,07
Créances clients, CAGR sur 2 ans	61,1	5,57	17,22	0,31	-35,43
Total des actifs, 2 ans CAGR %	2,62	-3,63	1,62	15,12	27,39
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	4,06	4,58	7,6	22,74	32,49
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	4,06	4,58	7,6	22,74	32,49
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-12,62	13,67	13,73	20,23	38,06
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-45,2	28,53	34,46	64,12	33,74
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-27,83	-26,81	17,2	130,54	19,1
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-13,71	13,76	7,49	3,42	4,53
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	10,23	3,29	5,1	6,31	13,68
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	9,34	1,12	2,74	5,84	12,56
EBITDA, 3 ans CAGR %	7,91	0,38	2,49	5,35	11,59
EBITA, 3 ans CAGR %	6,8	-0,44	2,22	5,39	11,96
EBIT, 3 ans CAGR %	6,8	-0,44	2,22	5,39	11,96
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-15,62	-5,01	85,33	47,12	63,73
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-15,19	-4,21	89,85	47,12	63,73
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-20,21	-9,24	83,83	33,06	38,7
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	3,04	-1,4	4,45	14,11	22,33
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	5,62	-3,23	-2,37	7,22	23,07
Créances clients, CAGR sur 3 ans	31,59	38,42	14,44	0,93	-17,54
Total des actifs, 3 ans CAGR %	4,97	-0,35	0,68	7,58	21,23
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	4,9	1,97	8,95	13,83	27,49
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	4,9	1,97	8,95	13,83	27,49
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-0,59	0,03	8,43	23,75	23,43
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-35,16	-4,08	0,47	99,49	3,74
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-20,26	-27,94	0,77	56,43	39,79
Dividende par action, 3 ans CAGR %	-7,57	-6,07	10,34	5,99	4,28
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	25,93	13,24	7,49	5,56	9,95
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	23,37	11,26	6,69	3,96	8,07
EBITDA, 5 ans CAGR %	24,89	9,85	6,14	3,07	7,21
EBITA, 5 ans CAGR %	23,85	8,88	5,45	2,68	7,2
EBIT, 5 ans CAGR %	23,85	8,88	5,45	2,68	7,2
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-3,39	-13,95	5,73	19,82	69,6
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-3,39	-13,82	6,05	20,43	72,08
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-36,96	-22,23	1,1	11,65	51,92
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	26,04	7,62	3,72	5,45	15,74
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	24,97	5,42	2,27	5,35	9,48
Créances clients, CAGR sur 5 ans	16,23	5,36	25,64	21,69	-8,98
Total des actifs, 5 ans CAGR %	24,85	5,69	3,62	5,57	10,59
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	21,84	6,24	5,97	9,82	17,78
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	21,84	6,24	5,97	9,82	17,78
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	6,69	11,71	4,91	7,67	19,43
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	-	12,27	-13,23	18,93	13,04
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-	13,33	-6,99	14,78	7,94
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-0,65	-0,65	-1,82	-2,38	7,98