Jefferies relève son conseil sur Sodexo directement de 'sous-performance' à 'achat', avec un objectif de cours rehaussé de 70 à 85 euros, dans une note sur le groupe français de services de restauration et sur son pair britannique Compass.
Le broker reconnait que l'incertitude sur les réouvertures a propulsé les actions du secteur à des plus bas relatifs post-Covid, mais il souligne que les bilans des entreprises ont été dé-risqués l'année dernière.
'Les initiations d'externalisation ont émergé plus rapidement que prévu, de sorte que les revenus du secteur devraient être plus importants au prochain pic', poursuit Jefferies, ajoutant que le rapport risque-rendement est désormais plus favorable.
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Sodexo est un leader mondial des services de restauration et de Facilities Management. Le groupe propose des services sur sites : préparation de repas, gestion de restaurants et de centres de réception et de conférences, prestations d'accueil, de traitement du courrier, de transport, de nettoyage, de jardinage, de maintenance technique, de gardiennage, de gestion d'installations, de contrôle sanitaire, etc.
Le CA par marché se ventile entre entreprises et administrations (56,8%), établissements de santé et résidences de personnes âgées (25,6%) et écoles et universités (17,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,6%), Amérique du Nord (46,3%) et autres (18,1%).
En 2023, le groupe a procédé à la scission de l'activité services avantages et récompenses : vente de solutions d'avantages aux salariés et de solutions de motivation.