Oddo BHF a relevé sa recommandation sur Sanofi de Neutre à Achat et revu à la hausse son objectif de cours de 78 à 88 euros. Avec le rachat de Bioverativ, le groupe tient son deal biotech majeur, souligne le broker. Avec cette opération, Sanofi renforce une de ses 5 franchises aux ambitions de leadership mondial : les maladies rares, en l’occurrence la division Sanofi Genzyme (16% des ventes du groupe en 2017), précise le courtier.
L'hémophilie, trouble de la coagulation d'origine génétique, est en effet une maladie rare avec moins de 200 000 patients atteints dans le monde. C'est néanmoins un marché total d'environ 10 milliards de dollars ce qui témoigne du pricing power massif de ce segment où les traitements coûtent plusieurs centaines de milliers d'euros par an, rappelle l'analyste.
Le bureau d'études salue le nouveau profil de croissance du bénéfice par action de Sanofi de 7,4% par an entre 2017 et 2022.
Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).
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