SANOFI-AVENTIS : La valeur du jour à Paris - SANOFI : nouvelle prolongation
Le 24 janvier 2011 à 11:20
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Sans surprise, Sanofi-Aventis a prolongé pour la deuxième fois son offre sur Genzyme. Le sixième groupe pharmaceutique mondial en terme de chiffre d'affaires veut trouver un terrain d'entente sur la valeur d'un certificat de valeur conditionnelle (CVC) attaché au Lemtrada (alemtuzumab), un traitement expérimental du laboratoire américain dans la sclérose en plaques. La date d'expiration de l'offre a été repoussée du 21 janvier au 15 février, au même prix de 69 dollars, soit 18,5 milliards de dollars au total.
Sanofi a confirmé que les discussions se poursuivaient avec le management de Genzyme. Point encourageant, les équipes commerciales se sont jointes aux discsusions, a relevé Oddo.
Pour autant, le groupe français a prévenu qu'il n'existait aucune garantie que les deux parties trouvent un accord.
L'enjeu est de déterminer au plus juste le potentiel du Lemtrada. Déjà utilisé dans l'anticancéreux Campath, ce médicament devrait réaliser 3,5 milliards de dollars de vente selon Genzyme contre à peine 700 millions pour Sanofi.
"Nous restons patients et disciplinés. Nous pensons que l'opération serait stratégiquement bénéfique pour les deux sociétés", a déclaré un porte-parole de Sanofi.
Selon des analystes, le groupe français devrait in fine légèrement son offre dans la fourchette de 71 à 76 dollars et l'assortir d'un CVC d'une valeur comprise entre 5 et 10 dollars par action.
Jugeant cette prolongation neutre pour l'action, CA Cheuvreux a confirmé son opinion Sous-performance et son objectif de cours de 56 euros sur Sanofi.
Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).