SAFRAN Safran (>> SAFRAN) et Zodiac (>> Zodiac Aerospace) ont annoncé jeudi avoir engagé des discussions exclusives en vue d'un rapprochement destiné à créer un nouveau leader mondial de la propulsion et des équipements aéronautiques, employant 92.00 collaborateurs et réalisant un chiffre d'affaires proforma de 21,2 milliards d'euros.
Cette opération prendrait d'abord la forme d'une offre publique d'achat amicale de Safran sur Zodiac, pour un montant de 29,47 euros par action Zodiac, à laquelle ne participeraient pas les actionnaires de référence de Zodiac, qui détiennent 32% du capital, puis serait suivie d'une fusion sur la base de 0,485 action Safran par action Zodiac, ont indiqué les deux groupes dans un communiqué.
L'action Zodiac ayant terminé mercredi à 23,31 euros, l'offre fait ressortir une prime de 26,4% par rapport au cours de clôture de Zodiac mercredi et de 36,1% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes de Zodiac sur trois mois, ont précisé les deux groupes dans un communiqué.
Les actionnaires de référence de Zodiac, soit les familles fondatrices et deux actionnaires institutionnels - FFP et le Fonds stratégique de participations, "entendent demeurer des actionnaires de long terme de la nouvelle entité et s'engageraient à ne pas participer à l'OPA", ont précisé les deux groupes. Ces actionnaires "entendent rester actionnaires de référence de Safran, avec environ 22% de son capital, et une fois l'opération finalisée, signer un pacte d'actionnaires prévoyant une clause d'incessibilité de deux ans", ont-ils ajouté.
La fusion serait lancée sur la base d'une parité d'échange de 97 actions Safran pour 200 actions Zodiac, ou 0,485 action Safran par action Zodiac, "cohérente avec le prix de l'offre publique" après prise en compte du versement d'un dividende exceptionnel de 5,50 euros par action par Safran à ses actionnaires.
Safran a d'ores et déjà identifié 200 millions d'euros par an de synergies de coûts avant impôts, dont 50% seraient réalisées la première année et 90% la deuxième année. L'opération devrait permettre de renforcer le bénéfice par action du nouveau groupe de plus de 10% dès le premier exercice complet après sa réalisation.
-Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com ed: VLV
