Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 5 232 972,05 €
Siège social : La Grand-Croix - 03250 Nizerolles
394 020 903 RCS CUSSET
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
Du 24 Juin 2025
Mesdames, Messieurs,
Vous avez été réunis en Assemblée Générale Ordinaire conformément aux dispositions légales et statutaires de notre Société, à l'effet de :
A titre ordinaire, en particulier :
- Vous rendre compte de la situation et de l'activité de notre Société durant l'exercice clos le 31 Décembre 2024 et soumettre à votre approbation les comptes annuels sociaux et consolidés dudit exercice ;
- D'affecter le résultat de l'exercice clos le 31 Décembre 2024.
Nous vous donnerons toutes précisions et tous renseignements complémentaires concernant les pièces et documents prévus par la réglementation en vigueur, et qui ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux.
Il vous sera ensuite donné lecture du Rapport du Conseil de Surveillance sur le Gouvernement d'Entreprise portant sur l'exercice 2024 et des rapports établis par les Commissaires aux Comptes de la Société conformément aux dispositions légales en vigueur.
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SOMMAIRE
situation d'endettement, au regard du volume et de la complexité des affaires | ||
Évènements importants survenus depuis la clôture du dernier exercice | ||
Évolution prévisible de la situation de la Société et perspectives d'avenir | ||
1.5.2 Risques de modifications réglementaires | 11 | |
1.5.3 | Risques Actions | 11 |
1.5.4 | Risques de taux | 11 |
1.5.5 | Risques de change | 11 |
1.6 | Provisions et délais de paiement | 11 |
1.6.1 | Provisions pour litiges | 11 |
1.6.2 Délais de paiement fournisseurs | 12 | |
1.6.3 Délais de paiement clients | 12 |
1.7 Communication des charges somptuaires et des frais généraux excessifs ou ne figurant pas sur le
relevé spécial | 12 | ||
1.8 | Tableau des résultats des exercices précédents | 12 | |
1.9 | Dividendes versés et autres revenus distribués au cours des trois derniers exercices | 12 | |
1.10 | Affectation du résultat | 13 | |
2. Rapport de gestion consolidé du Groupe NSE | 14 | ||
2.1 | Activités du Groupe | 14 | |
2.2 | Répartition de l'activité par sociétés | 16 | |
2.2.1 Capitaux propres, chiffres d'affaires et résultat net par sociétés (données sociales) | 16 | ||
2.3 | Répartition du chiffre d'affaires consolidé par activités | 16 | |
2.4 | Analyse de l'activité des filiales | 17 | |
2.4.1 NSE AUTOMATECH / CANADA | 17 | ||
2.4.2 NSE TLS / CANADA | 17 | ||
2.4.3 NSE Brasil / BRÉSIL | 17 | ||
2.4.4 NSE Aéro Maroc / MAROC | 18 | ||
2.4.5 | Hical-NSE / INDE | 18 | |
2.4.6 NSE India / INDE | 18 | ||
2.5 | Présentation et commentaires des comptes consolidés | 18 | |
2.5.1 | Bilan | 18 | |
2.5.2 | Compte de résultat | 19 | |
2.6 | Filiales et participations au 31 décembre 2024 | 20 | |
2.7 | Progrès réalisés et difficultés rencontrées | 21 | |
2.8 | Recherche et développement Groupe | 21 | |
2.9 | Évènements importants survenus depuis la clôture de l'exercice | 21 | |
2.10 | Orientations et perspectives | 22 | |
2.11 | Facteurs de risques | 22 | |
3 |
2.11.1 Provisions pour risques et charges | 22 | |
2.12 | Utilisation d'instruments financiers | 23 |
2.13 | Informations environnementales | 23 |
2.14 | Pratiques anti-concurrentielles | 23 |
2.15 | Politique de la Société et du Groupe vis-à-vis du Personnel | 23 |
2.15.1 Égalité professionnelle et salariale | 23 | |
2.16 | Autorisations de cautions, avals et garanties | 23 |
2.17 | Renseignements concernant le capital de la société-mère NSE | 23 |
2.17.1 Composition du capital au 31 Décembre 2024 | 23 | |
2.17.2 Structure de l'actionnariat au 31 Décembre 2024 | 23 | |
2.17.3 | Autocontrôle | 24 |
2.17.4 | Contrat de liquidité | 24 |
2.17.5 État de la participation des salariés au capital de la Société | 24 | |
2.17.6 Situation des mandats des membres du Conseil de Surveillance | 25 | |
ANNEXE : Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices | 26 |
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1. RAPPORT DE GESTION DE LA SOCIÉTÉ NSE SA
1.1 ACTIVITÉS
La vocation de NSE SA est : « vendre, concevoir, réaliser des systèmes électroniques intégrés (civils et militaires) et des prestations de support services », notamment dans les secteurs de la Défense et de l'Aéronautique Civile, dans les domaines de l'électronique, de l'électromécanique et de l'informatique, ce en France et à l'international, concourant à la sécurité de la mobilité, et d'être donc un acteur reconnu sur ce segment.
La société, fondée en 1983, a structuré son organisation autour de deux Business Units opérationnelles :
- Business Unit Interconnexion, qui conçoit des produits techniques innovants et fabrique des équipements intégrés pour le compte de grands opérateurs
- Business Unit Services propose une offre globale de Services composée d'interface client multilingue, gestion transport, réparation et gestion de la supply-chain Service.
Ces 2 Business Units sont soutenus par des fonctions transverses mutualisées : Sécurité, Qualité, Ressources Humaines, Informatique, Finance, Achats et Juridique.
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1.2 ÉVOLUTION DES AFFAIRES, DES RÉSULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIÈRE DE LA SOCIÉTÉ
NOTAMMENT DE LA SITUATION D'ENDETTEMENT, AU REGARD DU VOLUME ET DE LA COMPLEXITÉ DES
AFFAIRES
1.2.1 Évolution des affaires - Points marquants
L'exercice 2024 a été plus particulièrement marqué par les évènements suivants :
- Une forte augmentation du Chiffre d'affaires social (+41% VS 2023) soutenu par le secteur Défense ;
- Une forte augmentation du Chiffre d'affaires consolidé (+34,51% VS 2023) soutenu par le secteur Défense ;
- Chiffre d'affaires : cap des 100 M€ franchi pour la première fois en consolidé ;
- Le secteur de l'Aéronautique commence à remonter en puissance, notamment au niveau des prises de commandes en 2024 ;
- La BU Interconnexion a toutefois été affectée par des décalages de commandes par nos clients ;
- Continuité dans notre démarche RSE avec la publication du troisième rapport extra financier intégrant notre bilan CO2 Scope 1, 2 et 3 et notre première évaluation Ecovadis (Bronze) ;
- Démarrage de la mise en œuvre de la CSRD (Directive relative à la publication d'informations en matière de durabilité par les entreprises)
- Prises de commandes significatives pour BUI et BUS et bonnes perspectives commerciales générales, notamment dans le secteur Défense et Aéronautique pour l'ensemble des 2 BU ;
- Démarche DOA poursuivie avec un objectif de certification à fin 2025 en fonction des disponibilités de l'EASA ;
- Certification ISO 27001 engagée pour une certification envisagée en 2025 ;
- Obtention du label AirCyber niveau Silver pour la protection des données aéronautiques ;
- Démarrage de la nouvelle activité câblage/intégration dans notre filiale NSE India ;
- Difficultés financières de la filiale NSE TLS du fait du client principal ;
- Décision de cessation d'activités de NSE Brasil.
93,5 M€ | 4,499 M€ | ||
CHIFFRES D'AFFAIRES | RESULTAT NET | ||
SOCIAL 2024 | SOCIAL 2024 | ||
(*) la position de trésorerie nette est un actif |
-19,92%*
RATIO D'ENDETTEMENT
SOCIAL 31/12/2024
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BU Interconnexion
- Progression du CA de la BU Interconnexion (+15,45% VS année 2023) ;
- Bonne dynamique de notre activité de modifications « NVIS » pour le vol de nuit sous jumelles de vision nocturne et enregistreurs de paramètres de vol et du Light Weight Flight Recorder ;
- Poursuite des travaux en vue d'un agrément d'organisme de conception DOA (Part 21J) qui devrait être obtenu courant 2025 en fonction des disponibilités de l'EASA ;
- Prises de commandes structurantes au dernier semestre 2024 ;
- Le Chiffre d'Affaires du secteur Défense, enregistre une forte croissance par rapport à l'exercice précédent (+19 %). Cette hausse se confirme par un niveau élevé des prises de commandes tout au long de l'année.
BU Services
- Le Chiffre d'Affaires de cette BU enregistre une très forte croissance par rapport à l'exercice précédent (+53%). La BU Services a accéléré sa dynamique commerciale tout au long de l'année dans un contexte de marché favorable liés aux tensions géopolitiques et aux perspectives de la nouvelle Loi de Programmation Militaire ;
- Chiffre d'Affaires record pour le site de Varennes qui a quasiment doublé sur douze mois (+82%), le volume de commandes est plus important qu'attendu dans le cadre du marché Mercure gagné en 2023 et démarré en 2024. Le marché Modern (NRBC) nous a été attribué. Des marchés ponctuels de négoce sont venus contribuer à la forte augmentation du CA du site sur le secteur Défense.
Répartition du Chiffre d'Affaires par BU
BU INTERCONNEXION
26%
BU SERVICES
74%
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Chiffre d'Affaires 2024 de la société NSE SA
1.2.2 Évolution des résultats et de la situation financière
Au 31 Décembre 2024, la Société NSE a réalisé un chiffre d'affaires de 93 450 K€, en forte hausse de 40,91 % par rapport à l'exercice précédent, à périmètre équivalent.
1.2.2.1 Répartition du chiffre d'affaires par Business Unit
CA en K€ | 2022 | 2023 | 2024 | Variation | ||||||
2024-2023 | ||||||||||
BU INTERCONNEXION | 19 089 | 21 206 | 24 483 | 15,45% | ||||||
BU SERVICES | 35 368 | 45 111 | 68 967 | 52,88% | ||||||
TOTAL | 54 457 | 66 317 | 93 450 | 40,91% | ||||||
1.2.2.2. Répartition du chiffre d'affaires France et Export
CA en K€ | 2022 | 2023 | 2024 |
CA France | 44 633 | 51 946 | 75 236 |
Variation de l'année | -3,08% | 16,38% | 44,84% |
CA Export | 9 824 | 14 371 | 18 214 |
Variation de l'année | -1,59% | 46,28% | 26,74% |
TOTAL | 54 457 | 66 317 | 93 450 |
Variation de l'année | -2,82% | 21,78% | 40,91% |
1.2.2.3. Présentation et commentaires des comptes sociaux
- Bilan
Le total net de l'actif au 31 Décembre 2024 est de 80 828 K€ (72 904 K€ en 2023) pour la Société. Les capitaux propres de la Société s'élèvent à 43 703 K€ (39 911 K€ en 2023).
Le ratio d'endettement évolue ainsi :
Ratio d'endettement au 31/12 | 2024 en | 2023 en | Variation | ||||
K€ | K€ | ||||||
Endettement total (A) | 2 124 | 2 544 | -16,51% | ||||
Disponibilités et Valeurs Mobilières | 10 829 | 2 605 | 315,70% | ||||
de Placement (B) | |||||||
Endettement net (A-B) | -8 705 | -61 | 14170,49% | ||||
Capitaux propres (C) | 43 703 | 39 911 | 9,50% | ||||
Ratio d'endettement net (A-B)/C | -19,92% | -0,15% | |||||
Les remboursements d'emprunts ont représenté 1 085 K€ au cours de l'exercice. L'emprunt de 500 K€, pour le financement de l'ERP BUS qui avait été contracté sur 2023 a été débloqué sur cet exercice pour le solde, soit 466 K€.
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- Compte de résultat
Au 31 Décembre 2024 :
- Le chiffre d'affaires net s'élève à 93 450 K€ (66 317 K€ en 2023). La part export direct du chiffre d'affaires de NSE est de 19,49% (21,67% à exercice précédent) ;
- Le total des produits d'exploitation est de 94 794 K€ (68 437 K€ en 2023) ;
- Le total des charges d'exploitation est de 87 813 K€ (63 843 K€ en 2023) ;
- L'EBITDA s'élève à 7 733 K€ en 2024 contre 5 413 K€ en 2023, soit une hausse de 42,86 % ;
- Le résultat d'exploitation est bénéficiaire de 6 980 K€, en augmentation significative par rapport à 2023;
- Le résultat financier s'établit à - 69 K€ (-252 K€ en 2023).
Evolution de la marge brute :
ÉVOLUTION DE LA MARGE BRUTE | 2024 | 2023 | VARIATION | |
Chiffre d'affaires | 93 450 | 66 317 | 40,91% | |
+ | Production stockée (1) | 355 | 1201 | -70,44% |
+ | Production immobilisée | 347 | 134 | 158,96% |
= | Production | 94 152 | 67 652 | 39,17% |
- | Achats et variations marchandises | 31 587 | 13 217 | 138,99% |
- | Achats et variations MP et autres (1) | 13 793 | 10 703 | 28,87% |
= | Marge brute | 48 772 | 43 732 | 11,52% |
% chiffre d'affaires | 52,19% | 65,94% | ||
La baisse du taux de marge brute s'explique par un mix CA différent de celui de 2023. Nous avons réalisé en 2024 plus de Chiffre d'Affaires « Négoce ».
Evolution des salaires et charges : | |||
ÉVOLUTION DES SALAIRES ET CHARGES | 2024 | 2023 | VARIATION |
Salaires et traitements | 15 188 | 14 147 | 7,36% |
Charges sociales | 5 921 | 5 155 | 14,86% |
Charges de personnel | 21 109 | 19 302 | 9,36% |
% chiffre d'affaires | 22,60% | 29,11% |
Les dotations aux amortissements et dépréciations s'élèvent à 2 632 K€, par rapport à 1 937 K€ sur l'exercice précédent.
Le résultat financier est négatif de 69 K€, à comparer à un résultat négatif de 252 K€ à l'exercice précédent. Les charges financières sont essentiellement constituées de provisions pour dépréciation des titres et comptes courants des filiales ainsi que des écarts de change et intérêts d'emprunts.
Le résultat courant s'élève à 6 911 K€, en hausse par rapport à 4 342 K€ sur l'exercice précédent.
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Le résultat exceptionnel est négatif de 238 K€.
Le résultat net au 31 Décembre 2024 se traduit par un bénéfice de 4 499 K€ (bénéfice de 3 102 K€ en 2023) après prise en compte d'un impôt sur les sociétés de 1 570 K€, diminué du Crédit Impôt Recherche de 390 K€.
1.3 ÉVÈNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLÔTURE DU DERNIER EXERCICE
Conflits Internationaux
Les conflits internationaux n'ont pas eu d'impact sur les activités de NSE en 2024.
La nouvelle LPM (Loi de Programmation Militaire) a confirmé l'augmentation budgétaire d'investissements à venir de la part du Ministère des Armées, mais le retard de sa mise en œuvre a généré une prise de commande inférieure sur le dernier trimestre 2024 par rapport à 2023.
Evolution de la Gouvernance de NSE
Changement dans la composition du Conseil de Surveillance :
Le Conseil de Surveillance a pris acte de la démission d'Isabelle Carrère. Conformément à ses statuts, le Conseil de Surveillance a nommé Agnès Estramon, membre et Vice-Présidente du Conseil à titre provisoire. La ratification de sa nomination est proposée à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires prévue le 24 juin 2025.
Changement dans la composition du Directoire :
A la suite de la démission de Philippe Brel en date du 31 décembre 2024 et de la période d'intérim assurée par Alain Rocher, le Conseil de Surveillance a désigné Jérôme Fabre comme nouveau membre et Président du Directoire à compter du 24 mars 2025.
1.4 ÉVOLUTION PRÉVISIBLE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ ET PERSPECTIVES D'AVENIR
Dans le cadre de la stratégie du groupe NSE, il a été décidé de filialiser les activités d'Electronique Services au sein d'une filiale (NSE Electronique Services) détenue à 100% par NSE au 1er juillet 2025 après validation en AG, pour apporter une meilleure lisibilité au niveau des marchés et de recentrer les activités de NSE autour des secteurs de la Défense et de l'Aéronautique.
Le budget 2025 en cours s'inscrit dans la continuité du développement de l'entreprise, principalement dans les secteurs de la Défense et de l'Aéronautique.
1.5 PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES
1.5.1 Risques liés aux évolutions des marchés
Les marchés de la réparation d'Equipements Electroniques Grand Public restent concurrentiels avec un marché orienté à la baisse.
L'accès direct des PME-ETI aux marchés MRO Equipements Aéronautiques est toujours difficile du fait de la difficulté d'obtention de la documentation technique de la part des OEM. Néanmoins nous voyons une partie des flux revenir au travers de contrats avec les OEM.
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NSE SA published this content on April 23, 2025, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on April 23, 2025 at 18:10 UTC.
