Bâle (awp) - Il faudra faire preuve de patience avant de connaître l'avenir d'Alcon. La direction de Novartis n'entreprendra rien avant le 1er semestre 2019, mais évoque une introduction en Bourse comme possible solution stratégique. L'unité ophtalmologique du laboratoire bâlois a montré des signes de rémission au troisième trimestre, partiel qui s'est révélé supérieur aux attentes à l'échelle du groupe.

En marge de la présentation des chiffres trimestriels, le géant pharmaceutique a fait le point mardi sur l'épineux dossier Alcon. Une décision stratégique était attendue pour la fin de l'année pour cette division à problèmes. Le processus a bien avancé, affirme Novartis dans un communiqué.

Avant de prendre une quelconque décision, la direction veut pérenniser la bonne dynamique dont jouit actuellement l'unité, dont la croissance des ventes est attendue à moins de 5% en 2017. Dans ce contexte, le groupe a décidé de réintégrer la gamme de produits Novartis Ophthalmic OTC (sans ordonnance) au sein Alcon, à partir du 1er janvier 2018.

L'examen stratégique a démontré que l'externalisation d'Alcon sous la forme d'une entreprise autonome en passant par le marché des capitaux - soit une introduction en Bourse (IPO) - pourrait créer de la plus-value pour les actionnaires. Les options restent ouvertes sur l'emplacement du futur siège de l'entreprise et sur le choix du pays pour la cotation.

Ce projet au long cours ferait presque oublier la performance de Novartis au troisième trimestre. Le laboratoire a légèrement dépassé les prévisions des analystes sollicités par AWP, au regard des principaux indicateurs et des divisions.

VENTES ET VOLUMES EN HAUSSE

De juillet à septembre, le bénéfice net s'est étoffé de 7% sur un an à 2,08 mrd USD. A taux de change constants (tcc), la progression s'élève à 10%, selon le communiqué.

Le bénéfice par action (BPA) de base s'est inscrit à 1,29 USD, soit une augmentation de 5% (+6% tcc). Cette amélioration s'explique en partie par le programme de rachat d'actions.

L'excédent opérationnel (Ebit) de base a stagné à 3,38 mrd USD. Les indicateurs "de base" excluent les amortissements sur actifs intangibles, charges de dépréciation, frais d'acquisition et d'intégration, ainsi que tout élément jugé exceptionnel de plus de 25 mio USD. Le chiffre d'affaires du groupe a grappillé 2% à 12,41 mrd USD, pour des volumes en hausse de 7%.

Principale division, Innovatives Medicines a généré 8,30 mrd USD, en hausse de 2%. L'arrivée sur le marché de génériques pour Gleevec/Glivec a causé un impact négatif de l'ordre de 6% sur les volumes. La rentabilité de base de la division a fait du surplace.

Sandoz, unité spécialisée dans les génériques et les biosimilaires, a vu ses ventes croître de 3% (+1% tcc) à 2,58 mrd USD, malgré une importante érosion des prix. Cet environnement n'a pas empêché la division d'améliorer ses volumes et le bénéfice opérationnel de base.

Alcon a progressé de 6% (+7% tcc) à 1,53 mrd USD, porté notamment par la croissance des produits chirurgicaux. En prenant en compte les effets uniques, la division présente une perte opérationnelle. Les résultats de base débouchent sur une rentabilité en hausse de 16% ou 23% tcc.

PARÉ POUR LA CROISSANCE

Novartis est bien équipé pour faire face à la nouvelle phase de croissance, selon son directeur général (CEO) Joseph Jimenez. La dynamique sera entretenue grâce aux lancements des produits Cosentyx, Entresto et Kisqali, a indiqué mardi le patron du géant pharmaceutique lors d'une conférence téléphonique.

Les produits récents Cosentyx et Entresto ont connu un 3e trimestre très favorable. Le dernier nommé a plus que doublé ses ventes à 128 mio USD. Cosentyx a dépassé le demi-milliard de chiffre d'affaires (+83%). Le petit dernier, Kisqali, commercialisé dans l'Union européenne et aux Etats-Unis, a permis d'engranger 26 mio USD.

Les biosimilaires ont enregistré une croissance de 9% à 292 mio CHF, grâce aux ventes américaines de Zarxio et aux lancements de Rixathon et Erelzi en Europe.

Sur neuf mois, les ventes du groupe ont stagné en comparaison annuelle, à 36,2 mrd USD, tout comme l'Ebit et le BPA de base, fixés respectivement à 8,6 mrd et 3,64 USD.

Pour 2017, Novartis s'attend toujours à une stagnation relative des ventes et de l'Ebit. L'objectif de ventes a été légèrement relevé pour Innovative Medicines et raboté pour Sandoz.

La plupart des analystes reconnaissent la performance solide de Novartis. Certains regrettant des ventes inférieures aux attentes pour Entresto et Gilenya.

Les commentaires au sujet d'Alcon sont partagés. Baader Helvea estime que Novartis a raison de préparer les esprits à une IPO et que la division est désormais sur les bons rails. UBS s'inquiète de la réaction des marchés face aux délais imposés par une telle opération.

La nominative Novartis a d'ailleurs abandonné 3,0% sur la journée, à 82,60 CHF, plombant un SMI en recul de 0,58%.

fr/jh