Tout en maintenant son opinion 'neutre' sur Nokia, Oddo BHF relève son objectif de cours de trois à 3,5 euros, jugeant l'acquisition d'Infinera et la cession d'Alcatel Submarine Network positives, car elles renforcent son portefeuille produits.
'Ces opérations sont cohérentes avec les six piliers stratégiques de Nokia, annoncés lors du CMD en décembre 2023, où le groupe avait indiqué vouloir gérer activement son portefeuille', note l'analyste, qui considère en outre le titre comme bon marché.
'L'absence de reprise sur le marché des réseaux mobiles, ainsi qu'une certaine prudence sur la capacité de Nokia à générer les synergies promises (track record médiocre sur Alcatel Lucent) nous incite à rester prudent', nuance-t-il.
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Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).
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