Bilan Morguard Real Estate Investment Trust

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CA6179141065

Sociétés de placement immobilier commercial

Marché Fermé - Toronto S.E. 21:59:50 25/09/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
7,120 ^CAD	-0,42%		+0,99%	+11,60%

15/09	Morguard Real Estate Investment Trust annonce une distribution mensuelle pour septembre 2026, payable le 15 octobre 2026	CI
14/08	Morguard Real Estate Investment Trust annonce une distribution mensuelle pour août 2026, payable le 15 septembre 2026	CI

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Données Financières Publiées: MORGUARD REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (CAD)	2022 (CAD)	2023 (CAD)	2024 (CAD)	2025 (CAD)
Revenus de location	241 M	243 M	255 M	259 M	239 M
Autres recettes, total	2,08 M	2,1 M	1,77 M	1,77 M	2,14 M
Total Chiffre d'affaires	244 M	245 M	257 M	261 M	241 M
Dépenses immobilières	119 M	120 M	129 M	131 M	128 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	3,84 M	3,74 M	3,84 M	3,75 M	3,9 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	83 k	83 k	76 k	78 k	71 k
Total des dépenses de fonctionnement	123 M	124 M	133 M	135 M	131 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	120 M	120 M	124 M	126 M	110 M
Intérêts payés, total	-53,28 M	-53,52 M	-62,84 M	-67,38 M	-63,46 M
Intérêts perçus et revenus des placements	23 k	-	-	-	-
Charges d'intérêt nettes	-53,26 M	-53,52 M	-62,84 M	-67,38 M	-63,46 M
Autres produits non opérationnels	1,99 M	1,05 M	11 k	20 k	90 k
EBT, hors éléments non courants	69,01 M	68,01 M	60,99 M	59,05 M	46,61 M
Gains (Pertes) sur le droit d'utilisation d'actifs	-3,16 M	-5,13 M	-3,67 M	-3,42 M	-1,62 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-60,97 M	-149 M	-132 M	-114 M	-61,56 M
Autres éléments non courants	-	-	-	-	-
EBT, elements non courants inclus	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Résultat des activités poursuivies	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Résultat net part du groupe	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Résultat net	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,08	-1,34	-1,16	-0,92	-0,25
BPA de base - Activités poursuivies	0,08	-1,34	-1,16	-0,92	-0,25
Moyenne pondérée des actions en circulation	64,14 M	64,19 M	64,25 M	64,28 M	65,18 M
Bénéfice net par action - dilué	0,08	-1,34	-1,16	-0,92	-0,25
BPA dilué - Activités poursuivies	0,08	-1,34	-1,16	-0,92	-0,25
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	64,14 M	64,19 M	64,25 M	64,28 M	65,18 M
BPA de base normalisé	0,67	0,66	0,59	0,57	0,45
BPA dilué normalisé	0,67	0,66	0,59	0,57	0,45
Dividende par action	0,26	0,24	0,24	0,24	0,24
Ratio de distribution	337,2	-18,61	-20,42	-26	-22,82
Ratio de distribution de l'encaisse distribuable (fiducies de revenu)	-	-	-	-	-
Éléments supplémentaires
EBITDA	120 M	121 M	124 M	126 M	110 M
EBITA	120 M	120 M	124 M	126 M	110 M
EBIT	120 M	120 M	124 M	126 M	110 M
EBITDAR	121 M	121 M	124 M	127 M	110 M
Résultat net normalisé	43,13 M	42,5 M	38,12 M	36,91 M	29,13 M
Encaisse distribuable	-	-	-	-	-
Intérêts capitalisés	347 k	503 k	1,16 M	464 k	533 k
Intérêts sur la dette à long terme	52,66 M	53,16 M	59,8 M	61,42 M	57,31 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	3,84 M	3,74 M	3,84 M	3,75 M	3,9 M
Charges locatives nettes, total	217 k	206 k	212 k	209 k	214 k
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	70,22 k	69,25 k	85,62 k	90,92 k	88,75 k
Amortissement imputé des contrats de location simple	147 k	137 k	126 k	118 k	125 k
Dépenses d'entretien et de réparation, total	26 M	30,28 M	30,42 M	31,93 M	32,65 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (CAD)	2022 (CAD)	2023 (CAD)	2024 (CAD)	2025 (CAD)
Actifs
Immobilisations corporelles nettes	2,41 Md	2,29 Md	2,19 Md	2,08 Md	2,07 Md
Terrains détenus pour le développement ou la vente	40,15 M	51,2 M	68,52 M	68,1 M	67,26 M
Total des actifs immobiliers	2,45 Md	2,34 Md	2,25 Md	2,15 Md	2,14 Md
Trésorerie et équivalents	11,27 M	9,71 M	7,28 M	7,9 M	7,08 M
Créances clients, total	6,84 M	6,27 M	6,08 M	4,85 M	6,54 M
Autres créances	5,43 M	9,47 M	3,26 M	3,2 M	3,45 M
Effets à recevoir (encaissés)	-	-	-	-	-
Autres actifs à court terme, total	365 k	1,2 M	1,23 M	3,44 M	4,08 M
Autres actifs à long terme, total	18,58 M	11,66 M	7,76 M	4,21 M	3,42 M
Total des actifs	2,49 Md	2,38 Md	2,28 Md	2,17 Md	2,16 Md
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	206 M	312 M	334 M	213 M	402 M
Part à court terme des contrats de location	168 k	167 k	88 k	161 k	172 k
Emprunts à court terme	7,53 M	55,62 M	78,74 M	103 M	138 M
Dette à long terme	1,07 Md	889 M	833 M	900 M	679 M
Contrats de location à long terme	16,55 M	16,38 M	16,3 M	16,43 M	16,25 M
Comptes à payer, total	38,89 M	46,46 M	51,07 M	48,48 M	54,56 M
Charges à payer, total	-	-	-	-	-
Autres passifs non courants	5,26 M	5,39 M	5,98 M	8,19 M	7,85 M
Total du passif	1,34 Md	1,33 Md	1,32 Md	1,29 Md	1,3 Md
Actions ordinaires, total	636 M	636 M	636 M	640 M	652 M
Primes d'émissions d'actions	6,46 M	6,46 M	6,46 M	6,46 M	6,46 M
Bénéfices non distribués sur l'exercice	503 M	402 M	312 M	234 M	201 M
Résultat global et autres	6,88 M	6,88 M	6,88 M	4,49 M	4,87 M
Total des fonds propres ordinaires	1,15 Md	1,05 Md	961 M	884 M	865 M
Total des capitaux propres	1,15 Md	1,05 Md	961 M	884 M	865 M
Total du passif et des capitaux propres	2,49 Md	2,38 Md	2,28 Md	2,17 Md	2,16 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	64,16 M	64,23 M	64,27 M	64,29 M	66,43 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	64,16 M	64,23 M	64,27 M	64,29 M	66,43 M
Actif net par action	17,95	16,36	14,96	13,75	13,02
Actif corporel net	1,15 Md	1,05 Md	961 M	884 M	865 M
Actif corporel net par action	17,95	16,36	14,96	13,75	13,02
Total de la dette	1,3 Md	1,27 Md	1,26 Md	1,23 Md	1,24 Md
Dette nette	1,29 Md	1,26 Md	1,25 Md	1,23 Md	1,23 Md
Dette relative aux contrats de location	1,74 M	1,65 M	1,7 M	1,67 M	1,71 M
Investissements selon la méthode de la mise en équivalence, total	18,58 M	11,66 M	7,76 M	4,21 M	3,42 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Employés à temps plein	-	-	-	-	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	5,12 M	2,61 M	1,72 M	1,31 M	1,76 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (CAD)	2022 (CAD)	2023 (CAD)	2024 (CAD)	2025 (CAD)
Résultat net	4,88 M	-86,1 M	-74,44 M	-58,82 M	-16,56 M
Dépréciation, épuisement et amortissement	83 k	83 k	76 k	78 k	71 k
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	83 k	83 k	76 k	78 k	71 k
Amortissement des charges différées, total	2,39 M	1,89 M	2,13 M	2,84 M	3,18 M
Total des dépréciations d'actifs	60,97 M	149 M	132 M	114 M	61,56 M
(Revenus) pertes sur participations - (CF)	1,92 M	6,92 M	3,9 M	3,54 M	787 k
Variation des créances	15,49 M	-3,47 M	6,4 M	1,29 M	-1,94 M
Variation des dettes fournisseurs	-2,96 M	8,67 M	5,2 M	-3,23 M	1,07 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	272 k	-835 k	-26 k	-2,21 M	-639 k
Autres activités opérationnelles	-2,87 M	-2,17 M	-8,69 M	-3,48 M	-7,11 M
Flux de trésorerie d'exploitation	80,19 M	73,97 M	66,32 M	54,46 M	40,41 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-17,45 M	-32,42 M	-39,04 M	-42,33 M	-36,33 M
Vente d'actifs immobiliers, total	14,5 M	-	-	37,05 M	-
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-2,95 M	-32,42 M	-39,04 M	-5,28 M	-36,33 M
Flux de trésorerie d'investissement	-2,95 M	-32,42 M	-39,04 M	-5,28 M	-36,33 M
Dette à court terme émise, total	-	48,1 M	23,12 M	149 M	53 M
Dette à long terme émise, total	364 M	133 M	287 M	291 M	146 M
Total de la dette émise	364 M	181 M	310 M	440 M	199 M
Remboursement de la dette à court terme, total	-39,89 M	-	-	-125 M	-18,11 M
Remboursement de la dette à long terme, total	-381 M	-207 M	-323 M	-346 M	-182 M
Total de la dette remboursée	-421 M	-207 M	-323 M	-471 M	-200 M
Rachat d'actions ordinaires	-	-	-	-	-
Dividendes ordinaires payés	-16,47 M	-16,02 M	-15,2 M	-15,3 M	-3,78 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-16,47 M	-16,02 M	-15,2 M	-15,3 M	-3,78 M
Autres activités de financement, total	-896 k	-369 k	-1,5 M	-2,74 M	-691 k
Flux de trésorerie de financement	-74,62 M	-43,11 M	-29,72 M	-48,56 M	-4,89 M
Variation nette de la trésorerie	2,62 M	-1,56 M	-2,43 M	619 k	-812 k
Éléments supplémentaires
Maintenance CAPEX	-	-	-	-	-
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	50,09 M	51,72 M	60,56 M	63,81 M	60,2 M
Dette nette émise / remboursée	-57,25 M	-26,71 M	-13,02 M	-30,52 M	-418 k
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	58,08 M	47,09 M	51,3 M	36,29 M	35,83 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	89,43 M	78,98 M	88,89 M	75,86 M	73,08 M
Variation du fonds de roulement net	-13,74 M	-3,27 M	-10,98 M	3,52 M	-3,5 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (CAD)	2022 (CAD)	2023 (CAD)	2024 (CAD)	2025 (CAD)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	2,98	3,09	3,32	3,55	3,17
Rentabilité du capital total (ROTC)	3,03	3,15	3,4	3,64	3,26
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	0,42	-7,82	-7,4	-6,38	-1,89
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	0,42	-7,82	-7,4	-6,38	-1,89
Analyse des marges
Marge brute %	51	50,79	49,73	49,91	47,19
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	1,58	1,53	1,5	1,44	1,62
Marge d’EBITDA %	49,43	49,26	48,24	48,47	45,58
Marge EBITA %	49,39	49,23	48,21	48,44	45,55
Marge d'EBIT %	49,39	49,23	48,21	48,44	45,55
Marge des activités poursuivies %	2,01	-35,18	-28,98	-22,54	-6,86
Marge nette %	2,01	-35,18	-28,98	-22,54	-6,86
Net Avail. Pour la marge commune %	2,01	-35,18	-28,98	-22,54	-6,86
Marge nette normalisée %	17,71	17,37	14,84	14,14	12,06
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	23,85	19,24	19,98	13,91	14,84
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	36,72	32,27	34,61	29,07	30,26
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,1	0,1	0,11	0,12	0,11
Rotation des actifs corporels	0,1	0,1	0,11	0,12	0,12
Rotation des créances (moyenne des créances)	20,85	37,02	41,33	47,45	42,05
Liquidité à court terme
Current Ratio	0,09	0,06	0,04	0,05	0,04
Quick Ratio	0,09	0,06	0,04	0,04	0,03
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	0,32	0,18	0,14	0,15	0,07
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	17,51	9,86	8,83	7,71	8,68
Délais de paiement des fournisseurs	122,06	129,33	137,87	139,37	147,46
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	112,66	121,19	131,3	139,45	142,92
Dette totale / Capital total	52,98	54,79	56,77	58,24	58,83
Dette à long terme / Capitaux propres	94,15	86,19	88,33	103,68	80,41
Dette à long terme / Capital total	44,27	38,97	38,19	43,3	33,1
Dette totale / Total de l'actif	53,81	55,78	57,85	59,33	60,02
EBIT / Charges d'intérêt	2,26	2,25	1,97	1,88	1,73
EBITDA / Charges d'intérêt	2,26	2,25	1,97	1,88	1,74
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	2,26	2,25	1,97	1,88	1,74
Dette totale / EBITDA	10,78	10,56	10,18	9,74	11,22
Dette nette / EBITDA	10,68	10,48	10,12	9,68	11,16
Dette totale / (EBITDA - Capex)	10,78	10,56	10,18	9,74	11,22
Dette nette / (EBITDA - Capex)	10,68	10,48	10,12	9,68	11,16
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	-5,24	0,5	4,95	1,6	-7,46
Résultat brut, Croissance 1 an	-2,21	0,08	2,76	1,95	-12,5
EBITDA, 1 an Croissance en %	-2,48	0,17	2,77	2,09	-12,99
EBITA, 1 an Croissance en %	-2,48	0,17	2,77	2,09	-13
EBIT, 1 an Croissance %	-2,48	0,17	2,77	2,09	-13
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-101,37	-1,86 k	-13,53	-20,98	-71,85
Résultat net, Croissance 1 an	-101,37	-1,86 k	-13,53	-20,98	-71,85
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-101,32	-1,86 k	-13,52	-20,69	-72,38
Résultat net normalisé sur 1 an	3,06	-1,46	-10,32	-3,18	-21,07
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-2,11	-5,17	-4,4	-4,75	-0,53
Créances clients, Croissance sur 1 an	-58,07	-8,43	-3,03	-20,23	34,85
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-2,49	-4,72	-4,04	-4,66	-0,5
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-0,49	-8,78	-8,53	-8,01	-2,21
Actif corporel net, Croissance 1 an	-0,49	-8,78	-8,53	-8,01	-2,21
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	70,91	-7,76	-10,34	-17,89	-26,78
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	137,52	-18,93	8,96	-29,26	-1,28
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	54,24	-11,68	12,54	-14,66	-3,66
Dividende par action, 1 an de croissance	-59,38	-7,69	0	0	0
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-6,13	-2,41	2,7	3,26	-3,04
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-9,97	-1,07	1,41	2,36	-5,55
EBITDA, 2 ans CAGR %	-10,11	-1,17	1,46	2,43	-5,75
EBITA, 2 ans CAGR %	-10,12	-1,17	1,46	2,43	-5,75
EBIT, 2 ans CAGR %	-10,12	-1,17	1,46	2,43	-5,75
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-42,63	-50,92	290,38	-17,34	-52,83
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-42,63	-50,92	290,38	-17,34	-52,83
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-43,67	-51,72	290,27	-17,18	-53,2
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-12,88	0,78	-5,99	-6,82	-12,58
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-8,08	-3,65	-4,78	-4,57	-2,66
Créances clients, CAGR sur 2 ans	24,13	-38,03	-5,77	-12,05	3,72
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-7,86	-3,61	-4,38	-4,35	-2,6
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-13,44	-4,73	-8,66	-8,27	-5,15
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-13,44	-4,73	-8,66	-8,27	-5,15
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-5,27	25,56	-9,06	-14,2	-21,94
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-8,05	38,76	-6,02	-12,21	-16,43
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-6,96	16,71	-0,31	-2	-9,32
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-47,96	-38,76	-3,92	0	0
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-4,51	-3,97	-0,02	2,33	-0,45
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-7,18	-6,74	0,19	1,59	-2,86
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-6,81	0,13	1,67	-2,99
EBITA, 3 ans CAGR %	-7,21	-6,81	0,13	1,67	-2,99
EBIT, 3 ans CAGR %	-7,21	-6,81	0,13	1,67	-2,99
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-59,4	79,69	-40,72	129,21	-42,27
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-59,4	79,69	-40,72	129,21	-42,27
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-59,14	77,46	-41,37	129,45	-42,57
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-10,1	-9,23	-3,07	-5,06	-11,83
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-5,76	-7,12	-3,9	-4,77	-3,25
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-26,19	12,16	-28,06	-10,86	1,42
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-5,75	-6,82	-3,76	-4,47	-3,08
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-10	-11,91	-6,01	-8,44	-6,29
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-10	-11,91	-6,01	-8,44	-6,29
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-4,98	-6,11	12,23	-12,1	-18,25
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	5,64	-11,83	28,02	-14,51	-8,71
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	2,76	-8,56	15,31	-5,34	-2,55
Dividende par action, 3 ans CAGR %	-35,3	-37	-27,89	-2,63	0
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	-3,02	-2,79	-1,69	-1,14	-1,24
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-5,36	-4,95	-3,83	-3,2	-2,15
EBITDA, 5 ans CAGR %	-	-	-	-3,22	-2,27
EBITA, 5 ans CAGR %	-5,41	-5	-3,83	-3,22	-2,27
EBIT, 5 ans CAGR %	-5,41	-5	-3,83	-3,22	-2,27
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-38,87	5,05	0,39	31,71	-45,9
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-38,87	5,05	0,39	31,71	-45,9
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-39,37	5,08	0,77	30,83	-46,42
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-7,55	-7,56	-8,48	-8,27	-6,99
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	-2,91	-4,18	-5,37	-6,11	-3,41
Créances clients, CAGR sur 5 ans	-14,72	-17,71	-18,61	1,76	-16,72
Total des actifs, 5 ans CAGR %	-3,85	-4,05	-5,2	-5,84	-3,3
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-5,83	-7,66	-9,47	-10,47	-5,67
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-5,83	-7,66	-9,47	-10,47	-5,67
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-6,98	-6,01	-6,63	-9,43	-2,94
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	23,2	-16,87	0,81	-11,98	7,94
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	10,82	-12,21	1,52	-5,99	4,74
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-22,99	-24,21	-24,21	-24,21	-17,81