Zurich (awp) - Le spécialiste vaudois de périphériques informatiques Logitech publiera mardi 30 avril avant l'aube ses résultats pour le 4e trimestre de l'exercice décalé 2018-19. Sept analystes ont participé à l'élaboration du consensus AWP.

T4 2018/19E
(en mio USD)          consensus AWP  T4 2017/18A

ch. affaires            623,1            592,4
Ebit (non-GAAP)          54,3             55,1
bénéfice net (non-GAAP)  50,5             54,6
bénéfice net (GAAP)      34,3             34,4

FOCUS: peu de surprises sont attendues, dans la mesure où la direction a confirmé les objectifs pour l'année récemment, début mars, soit trois semaines avant la clôture pour les résultats trimestriels. Le 4e trimestre se révèle en outre assez peu pertinent pour Logitech par rapport aux précédents. Les analystes tablent sur une nette hausse des ventes, portée par l'engouement pour les accessoires de jeux et les systèmes de vidéo-conférence (Video Collaboration). Pour les jeux (gaming), la base de comparaison est toutefois élevée.

Les objectifs pour l'exercice annuel 2019/20 ne devraient pas être ajustés, estiment les observateurs.

OBJECTIFS: Logitech ambitionne une hausse de son résultat opérationnel (non-Gaap) de 20% environ pour l'exercice comptable 2018-19, entre 340 et 345 millions de dollars. La marge afférente devrait tourner autour de 12%. A taux de change constants, la croissance attendue devrait se situer entre 9 et 11%, avait indiqué début mars à Zurich, lors de la journée des investisseurs, le directeur des finances Vincent Pilette.

Pour l'exercice 2019-20, les ventes devraient progressivement augmenter dans une fourchette entre 5 et 9%, pour un Ebit attendu entre 375 et 385 millions de dollars. Conformément à la stratégie suivie, la progression devrait concerner principalement le gaming (+15-20%) et les vidéo-conférences (+25-30%).

Sur le long terme, vu le marché porteur, la croissance du chiffre d'affaires devrait être assez proche de 10%. La marge Ebit est attendue entre 11 et 14% désormais, contre des prévisions précédentes de 10 à 12%.

POUR MEMOIRE: le CEO Bracken Darrell a réaffirmé dans une interview il y a quinze jours la volonté du groupe de se renforcer via des acquisitions. "Nous regardons les opportunités. Il se peut que nous effectuions quatre rachats, ou alors aucun", a-t-il dit. Une acquisition d'ampleur est envisageable, a précisé le patron. "Nous avons assez d'argent."

COURS DE L'ACTION: depuis début janvier, l'action a pris 37%, à 41,90 francs suisses. La progression est plus de deux fois supérieure à celle du marché élargi SPI (17%).

Homepage: www.logitech.com

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