Perpetual Limited (ASX:PPT) pourrait fournir des informations supplémentaires sur sa révision stratégique cette semaine, avec KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) serait en pourparlers exclusifs pour une acquisition de plus d'un milliard de dollars de ses unités de fiducie d'entreprise et de gestion de patrimoine. DataRoom a révélé en ligne le 19 avril 2024 que Perpetual avait obtenu le droit exclusif de négocier avec le groupe financier australien coté en bourse, après avoir signalé précédemment qu'il était le favori dans la compétition pour l'achat des actifs.

Mais les observateurs sont également impatients de connaître les projets de KKR pour ces activités. La théorie qui circulait la semaine dernière était que l'activité serait intégrée dans son opération de gestion de fortune Colonial First State qu'elle détient conjointement avec CBA, après avoir acheté 55 % en 2020 pour 1,7 milliard de dollars. Cependant, les sources de KKR rejettent cette hypothèse.

Le fonds de rachat basé à New York a également réfuté les suggestions selon lesquelles il vendrait l'activité CFS au cours des deux prochaines années, même si certains affirment que la croissance repose sur les fusions et les acquisitions. Ce n'est pas la première fois que KKR fait une offre pour Perpetual - en 2010, il a fait une offre pour l'ensemble de la société pour 1,75 milliard de dollars, mais l'offre n'a jamais abouti. La dernière fois, les clients gestionnaires de patrimoine de Perpetual ont eu beaucoup à dire sur l'acquisition envisagée, et cette fois-ci, KKR devra gérer cette situation.

Les observateurs pensent que l'avantage pour KKR sera de développer l'unité de fiducie d'entreprise, avec peu de synergies entre ses opérations et la gestion de patrimoine de Perpetual. KKR pourrait par exemple remplacer le produit wrap en marque blanche de Perpetual par la plateforme wrap de CFS Edge, ce qui lui donnerait l'occasion de réduire ses coûts en recrutant son propre personnel. KKR, conseillé par Jefferies Australia, s'est imposé comme le favori après avoir évincé EQT, conseillé par Barrenjoey, qui s'associe à TA Associates, conseillé par Morgan Stanley, qui voulait l'unité de gestion de patrimoine, et Permira.

Perpetual, dirigée par Rob Adams et endettée à hauteur de 734 millions de dollars, a mis en place un processus de vente pour déterminer si elle devait se séparer de ses divisions de fiducie et de gestion de patrimoine. Les offres finales ont été déposées avant Pâques. Luminis Partners travaille pour le conseil d'administration de Perpetual.

L'examen stratégique a coïncidé avec une proposition de rachat par Soul Patts à la fin de l'année dernière, qui valoriserait le groupe à 3 milliards de dollars, soit 27 dollars par action.