Bouygues (+2,86% à 27,835 euros) enregistre l'une des plus fortes progressions du CAC 40 après avoir publié ce vendredi matin des résultats globalement en baisse mais supérieurs aux attentes au titre du troisième trimestre, et après avoir relevé ses objectifs annuels. Son résultat net part du groupe a cédé près de 12% à 318 millions d'euros, tandis que son résultat opérationnel courant a chuté de près de 21% à 420 millions d'euros. Ce dernier a lourdement été pénalisé par la forte baisse de rentabilité des activités de construction, du groupe TF1 et de Bouygues Telecom.

Il ressort en revanche bien au-dessus des prévisions du marché établies à 386 millions. Enfin, le chiffre d'affaires de Bouygues s'est légèrement apprécié de 1% à 9,04 milliards d'euros, là où le consensus Reuters attendait 8,62 milliards d'euros.

Dans le détail, le chiffre d'affaires de Bouygues Construction a progressé de 6% par rapport au troisième trimestre 2013 ajusté, à 2,934 milliards d'euros, tandis que son résultat opérationnel courant a chuté de 30% à 64 millions d'euros, faisant dévisser la marge de 3,9% à 2,2%.

Bouygues Immobilier a pour sa part connu un trimestre plus faste, avec une hausse de 32% du chiffre d'affaires à 750 millions d'euros, et de près de 36% du résultat opérationnel courant à 53 millions d'euros, portant à 7,1% la marge contre 6,9% il y a un an.

Chez Colas, la marge a progressé de 30 points de base grâce à un maintien du résultat malgré un repli de 4% du chiffre d'affaires à 3,09 milliards d'euros.

TF1 souffre pour sa part toujours du marché difficile de la publicité audiovisuelle en France. Son chiffre d'affaires a perdu 8,3% à 438 millions d'euros, et son résultat opérationnel courant a dégringolé de 76% à 8 millions d'euros, repoussant la marge de 6,2% à 1,8%.

Enfin, Bouygues Telecom a accusé un repli de 4,2% de son chiffre d'affaires à 1,117 milliard d'euros tandis que son résultat opérationnel courant a chuté de 78% à 15 millions d'euros, entraînant une baisse de la marge, de 5,9% à 1,3%. La concurrence par les prix reste très difficile, notamment face à Iliad.

En termes de perspectives, le groupe table sur un chiffre d'affaires annuel "proche de celui de 2013" pour l'exercice 2014 en cours. Il devrait ainsi ressortir en baisse de 1% à 0% sur un an, précise Bouygues qui tablait précédemment sur un repli plus marqué, de 1 à 2%.

Bouygues Telecom a par ailleurs confirmé son objectif de générer un solde « EBITDA - Investissements » proche de zéro en 2014.

Dans une note consacrée à la valeur, Société Générale a maintenu sa recommandation Vente et son objectif de cours de 29 euros. Il salue la bonne dynamique du nombre d'abonnés à l'Internet fixe du groupe (+306 000 sur les neuf premiers mois), supérieure à celle d'Iliad (+165 000), d'Orange (+144 000) et de SFR (+14 000), mais souligne que le segment mobile reste sous pression vis-à-vis de la concurrence.

Enfin, Kepler Cheuvreux est revenu sur l'annonce du groupe hier de réduire très nettement le nombre de ses offres dans la téléphonie mobile, les limitant à 7, suite à l'intégration B&You dans le giron de Bouygues Telecom. Selon l'analyste, toujours à Conserver sur la valeur, cette mesure aura pour effet de réduire encore de 1 à 2 euros le revenu moyen par abonné (ARPU) mensuel de la filiale.

(E.B)