BNP PARIBAS : Berenberg relève son objectif de cours
Le 23 mai 2024 à 11:28
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Berenberg a annoncé jeudi avoir rehaussé son objectif de cours sur BNP Paribas, qu'il porte de 74 à 82 euros tout en maintenant sa recommandation d'achat sur le titre.
Dans une note de recherche, l'intermédiaire financier explique se montrer optimiste concernant la trajectoire de rentabilité du groupe bancaire français.
'Lorsque nous avions relevé BNP à l'achat en février dernier, nous considérions que les anticipations de revenus du consensus étaient bien ancrées, mais jugions que la flexibilité de l'établissement en termes de coûts était sous-estimée', rappelle l'analyste.
Il souligne que les faits lui ont donné raison, puisque les estimations du marché pour la période 2024-2026 ont depuis été revues à la hausse, essentiellement en perspective d'une réduction des coûts.
De son point de vue, les projets de déploiement du capital conduits par BNP attestent de son potentiel de croissance en termes des résultats et laissent entrevoir une évolution prometteuse au niveau de la rentabilité.
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BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).