Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BME : BBVA) a fait une offre pour acquérir Banco de Sabadell, S.A. (BME : SAB) pour ?11,4 milliards le 30 avril 2024. En contrepartie, une action BBVA nouvellement émise sera émise pour chaque 4,83 actions Banco Sabadell. Après la fusion, les actionnaires de Banco Sabadell détiendront une participation de 16 % dans l'entité résultante. Une fois l'acquisition réalisée, l'équipe de direction de l'entité résultante sera composée de cadres des deux banques. Trois membres de l'actuel conseil d'administration de Banco Sabadell, choisis d'un commun accord par les deux parties, seraient proposés pour rejoindre le conseil d'administration de BBVA en tant qu'administrateurs non exécutifs (au moment de la réalisation de la fusion). L'un de ces administrateurs serait proposé comme l'un des vice-présidents du conseil d'administration. L'entité fusionnée aurait l'un des sièges opérationnels de son groupe en Catalogne, qui serait établi au centre corporatif de Banco Sabadell à Sant Cugat. La dénomination sociale et la marque seraient BBVA, l'utilisation de la marque Banco Sabadell serait maintenue, ainsi que la marque BBVA, dans les régions ou les activités où elle pourrait avoir un intérêt commercial pertinent.

La fusion serait soumise à l'obtention des autorisations ou des déclarations de non-opposition des autorités de surveillance compétentes (en particulier, l'autorisation du ministère de l'économie, du commerce et de l'entreprise) et des autorités de la concurrence compétentes (en particulier, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia). Les conditions de cette proposition ont été approuvées par le conseil d'administration de BBVA. Le 6 mai 2024, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. a annulé l'acquisition de Banco de Sabadell, S.A., car le conseil d'administration estime que la proposition sous-évalue considérablement le potentiel de Banco Sabadell et ses perspectives de croissance autonome. La décision de relancer l'offre a été adoptée par une résolution approuvée par le conseil d'administration de l'initiateur lors de sa réunion du 8 mai 2024. À compter du 9 mai 2024, la transaction interrompue a été rouverte aux mêmes conditions que celles offertes par Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., c'est-à-dire que l'offre attrayante de BBVA aux actionnaires de Banco Sabadell contient les mêmes conditions financières que la fusion proposée à son conseil d'administration le 30 avril : un échange d'une action BBVA nouvellement émise pour chaque tranche de 4,83 actions de Banco Sabadell. Au 9 mai 2024, BBVA s'attend à ce que l'intégration technologique prenne entre 12 et 18 mois. La nouvelle proposition est soumise à l?acquisition de plus de 50,01 % de Banco Sabadell, à l?approbation de l ? Les plus importantes sont, bien sûr, la BCE et la CNMV et la CNMC, les autorités antitrust espagnoles. La clôture de l'opération devrait prendre entre six et huit mois, une fois les autorisations réglementaires obtenues. Le 9 mai 2024, le conseil d'administration de BBVA a approuvé l'offre. Le 21 mai, la BCE a soutenu la fusion entre BBVA et Sabadell, ce qui faciliterait le processus de fusion. Le 22 mai 2024, BBVA a nommé la société de relations publiques Kreab pour influencer le gouvernement et le public afin qu'ils perçoivent l'offre de BBVA de manière positive par rapport à l'offre de Sabadell.

Selon les estimations de BBVA, cette transaction est relutive en termes de bénéfice par action (BPA) dès la première année suivant la fusion, réalisant une amélioration du BPA d'environ 3,5 % une fois que les économies associées à la fusion seront matérialisées, avec une augmentation de la valeur comptable tangible par action de 1 %, près de 1 %, 20 % de retour sur le capital investi, qui sont estimés à environ 850 millions d'euros avant impôts, et tout cela avec un impact très limité sur le capital, d'environ 30 points de base. Au 31 mai 2024, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria a accepté de convoquer l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de BBVA. L'assemblée générale se tiendra à Bilbao, au Palacio Euskalduna, 4 Avenida Abandoibarra, le 4 juillet 2024, sur première convocation, et le 5 juillet 2024, au même endroit et à la même heure, sur deuxième convocation.

Uría Menéndez Abogados, S.L.P. a agi en tant que conseiller juridique, Goldman Sachs Bank Europe SE, Sucursal en España et Morgan Stanley & Co. International plc ont agi en tant que conseillers financiers de Banco de Sabadell. JP Morgan SE a agi en tant que conseiller financier, UBS Europe SE a agi en tant que conseiller financier, Rothschild & Co a agi en tant que conseiller financier, Garrigues a agi en tant que conseiller juridique et DWP a agi en tant que conseiller de BBVA dans la transaction.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BME : BBVA) a annulé l'acquisition de Banco de Sabadell, S.A. (BME : SAB) le 6 mai 2024. Le conseil d'administration a annulé l'opération parce qu'il estime que la proposition sous-évalue considérablement le potentiel de Banco Sabadell et ses perspectives de croissance autonome. Sur la base d'une évaluation détaillée de la proposition, le conseil a conclu qu'elle n'était pas dans le meilleur intérêt de Banco Sabadell et de ses actionnaires et a donc rejeté la proposition de BBVA.