Oddo est à l'achat sur le titre AXA et relève l'objectif de cours à 23 E (au lieu de 21 E). Le bureau d'analyses estime que la décote d'environ 20% du titre par rapport aux concurrents mérite d'être comblée en 2014.
' Avec un environnement macroéconomique mieux orienté et une décote d'environ 20% par rapport aux concurrents directs, Axa présente un profil rendement/risque qui reste particulièrement attractif en ce début d'année, malgré la hausse récente du titre ' indique Oddo.
Les analystes ont décidé de relever l'objectif de cours en raison de la meilleure visibilité sur l'activité VA aux États-Unis et de la disparition progressive des problématiques au bilan et de la stabilité des résultats sur la durée. Ils mettent en avant la capacité du management à réaliser ses objectifs 2015 ambitieux et le redressement de la gestion d'actifs '.
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AXA est le 1er groupe d'assurance européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance dommages (51,6%) : principalement assurances automobile, habitation, dommages aux biens, responsabilité civile et de grands risques. Le groupe propose également des prestations d'assistance (assistance médicale de personnes en voyage, assistance technique aux véhicules, etc.) ;
- assurance vie (46,8%) : vente de contrats d'épargne, de retraite, de prévoyance et de santé aux particuliers et aux entreprises ;
- gestion d'actifs (1,5%) : 843 MdsEUR d'actifs gérés à fin 2023 ;
- autres (0,1%) : essentiellement activités bancaires en France, en Belgique et en Allemagne.