AXA : Credit Suisse relève légèrement son objectif de cours
Le 06 août 2013 à 16:20
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Credit Suisse a ajusté à la hausse son objectif de cours de 19,20 euros à 19,50 euros et confirmé son opinion Surperformance sur Axa après la publication des résultats semestriels de l'assureur. Ces derniers étant ressortis légèrement au-dessus des attentes du bureau d'études, l'analyste a relevé d'environ 2% ses prévisions de résultats. Il avait été positivement surpris par le résultat opérationnel dans l'assurance vie. Le broker juge que la stratégie mise en place par le groupe est correcte et devrait soutenir les résultats au cours des prochaines années.
Il rappelle que la stratégie d'Axa consiste à réduire ses coûts, à favoriser la rentabilité sur la croissance dans l'assurance dommages et à recentrer son activité dans l'assurance vie sur les opérations les plus rentables.
L'analyste s'attend à ce que l'amélioration constante du bilan se traduise par une réduction de la décote appliquée sur la valorisation d'Axa par rapport à celle de ses pairs.
AXA est le 1er groupe d'assurance européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance dommages (51,6%) : principalement assurances automobile, habitation, dommages aux biens, responsabilité civile et de grands risques. Le groupe propose également des prestations d'assistance (assistance médicale de personnes en voyage, assistance technique aux véhicules, etc.) ;
- assurance vie (46,8%) : vente de contrats d'épargne, de retraite, de prévoyance et de santé aux particuliers et aux entreprises ;
- gestion d'actifs (1,5%) : 843 MdsEUR d'actifs gérés à fin 2023 ;
- autres (0,1%) : essentiellement activités bancaires en France, en Belgique et en Allemagne.