Assystem, entreprise cotée depuis 1995, représente l’un des principaux acteurs de l’ingénierie et du conseil en innovation. Son chiffre d’affaires se repartit entre la France (66%) et l’international (34%). Les dernières publications du troisième trimestre font ressortir un chiffre d’affaires organique en croissance de 13.8 % sur les neufs premiers mois. Ce dernier se repartit principalement sur les secteurs de l’aéronautique (35%), de l’auto-transport (13%) et du nucléaire (22%). L’international affiche par ailleurs une excellente performance grâce à sa filiale allemande et continue d’être un segment de développement avec l’ouverture récente d’un bureau en Inde. Assystem confirme les bonnes « guidances » concernant son chiffre d’affaires 2011 (+12%) avec sa marge opérationnelle qui devrait être comprise ente 7.5% et 8%. Par ailleurs, le groupe continue d’étudier des dossiers pouvant déboucher sur des opérations de croissance externe.
Fondamentalement le dossier possède une excellente notation « Surperformance » qui valide une bonne situation financière, une faible valorisation, un consensus acheteur et un réel potentiel (56% d’après les données Thomson-Reuters). Par ailleurs, son PER ressort à 6.8x les estimés 2012 et son rendement se situe proche des 5%.
Techniquement, le titre a chuté brutalement cet été avec une baisse de 30%. Cette récente dégradation représente la première réelle consolidation depuis le rallye haussier qui a débuté début 2009 à 4.3 EUR pour rejoindre les 18 EUR en deux ans, soit plus de 400 % de hausse ininterrompue. Il est à noter que la zone qui a servi de réception des cours à 11.50 EUR correspond à 50 % de retracement de toute la hausse précédente. La pertinence du support se trouve renforcée par les nombreux tests effectués par le titre lors de ces dernières semaines. Son niveau de survente à court terme lui procure un atout supplémentaire pour jouer le rebond technique. Un achat peut se mettre en place sur les cours actuels pour viser les 13.70 EUR. Un stop sous les 11 EUR permettra de protéger la position longue.
Le présent contenu constitue une recommandation d'investissement à caractère général, élaborée conformément aux dispositions visant à prévenir les abus de marché par la société Surperformance, éditrice de Zonebourse Suisse. Plus particulièrement, cette recommandation est fondée sur des éléments factuels et exprime une opinion sincère, complète et équilibrée. Elle s'appuie sur des données internes ou externes, considérées comme fiables à la date de leur diffusion. Nonobstant, ces informations, et la présente recommandation en découlant, sont susceptibles de contenir des inexactitudes, erreurs ou omissions, dont Surperformance ne saurait être tenue responsable.
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Assystem, un des leaders mondiaux de l'ingénierie nucléaire indépendante, s'est fixé pour mission de contribuer à l'accélération de la transition énergétique. Fort de 60 ans d'expérience dans des secteurs hautement réglementés avec des contraintes de sûreté et de sécurité strictes, le Groupe fournit des services d'ingénierie, de management de projet ainsi que des solutions et services digitaux pour optimiser la performance de projets d'infrastructures complexes tout au long de leur cycle de vie. Les 8 000 experts d'Assystem accompagnent la transition énergétique dans les 13 pays d'implantation du groupe. Assystem est actuellement classé dans le top 3 des groupes d'ingénierie nucléaire au monde.
Le CA par marché se ventile entre secteur nucléaire (77%) et autres (23% ; transport, énergie, infrastructure complexes non nucléaires, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (59,1%), Royaume-Uni (25,1%) et autres (15,8%).
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
Investisseur
Ce super rating composite est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions BNA 1 an et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Globale
Globale
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions Fondamentaux (Composite), Consensus (Composite) et Visibilité (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 4 de ces 5 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Qualité
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Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Rentabilité (Composite), Profitabilité (Composite) et Santé financière (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 2 de ces 3 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
