ArcelorMittal : Deutsche Bank abaisse son objectif de cours
Le 10 janvier 2022 à 11:44
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Deutsche Bank abaisse son objectif de cours sur ArcelorMittal de 47 à 46 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Au quatrième trimestre, le broker prévoit une légère baisse de l'Ebitda par rapport au troisième (4,9 milliards de dollars après 6,1 milliards) en raison de la hausse des coûts du charbon et de l'énergie et de la baisse des prix au comptant de l'acier. Le bureau d'études a légèrement revu à la baisse ses prévisions d'Ebitda pour 2021 et 2022 (de 3% et 4%).
Pour autant ajoute le courtier, la durée des contrats continuera de soutenir les marges au cours des prochains trimestres. Il s'attend par ailleurs à ce que la reprise de la demande et l'inflation entraînent une période de solidité prolongée des marges.
ArcelorMittal est le n° 1 mondial de la sidérurgie. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente d'aciers plats au carbone (56,6%) : bobines d'aciers laminés à chaud et à froid, tôles revêtues, etc. ;
- vente d'aciers longs au carbone (20,7%) : poutrelles, ronds à béton, aciers marchands, fils machines, fils de sciage, palplanches, rails de transports en commun, profilés spéciaux et produits de tréfileries ;
- vente de produits tubulaires (3,2%) ;
- vente de minerai de fer et de charbon (1,8%) ;
- autres (17,7%) : notamment transformation, distribution et négoce d'aciers.
Les produits du groupe sont essentiellement destinés aux secteurs de l'automobile, de l'électroménager, de l'emballage et de la construction.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (9,6%), Pologne (6,5%), France (6,8%), Espagne (5,8%), Europe (23,7%), Etats-Unis (13%), Amériques (25,4%), Asie et Afrique (9,2%).