Apres l'hiver nucléaire de la pandémie, le spécialiste des services IT aux companies aériennes renoue avec sa trajectoire de croissance historique.
En témoignent ses excellents résultats trimestriels publiés cette semaine. Le chiffre d'affaires atteint €1.3 milliard sur les trois premiers mois de l'année, en hausse de 43% par rapport à l'exercice précédent.
Le profit d'exploitation pré-amortissements — ou EBITDA — augmente de 72%, et le profit cash — ou "free cash-flow" — de 117%. Sur une base annualisée, Amadeus devrait atteindre voire dépasser son chiffre d'affaires de €5.6 milliards réalisé en 2019.
L'épisode du Covid avait pris le groupe par surprise. Peut-être trop sûre de la force de son modèle d'affaires oligopolistique et ultra-dominant en Europe, la direction dut dans l'urgence lever du capital au plus mauvais moment.
€1.5 milliard fut ainsi obtenu en deux tranches : une moitié en nouvelles actions ordinaires émises à €39 par titre ; l'autre moitié en obligations convertibles au cours de €54 par titre. Les nouveaux investisseurs ont fait une bonne affaire ; les actionnaires historiques, en revanche, pouvaient faire la grimace.
Le groupe a mis derrière lui cette mésaventure. Il devrait dès cette année renouer avec un profit cash par action d'au moins €2. Le marché a d'ailleurs pris acte de cette conjoncture en amélioration puisqu'il valorise le titre à x33 ce profit cash attendu ; peut-être anticipe-t-il une bonne surprise à ce niveau.
L'action est l'une des rares "stars" de la cote madrilène. Même au plus fort de la pandémie, elle conservait largement ses faveurs alors que les actions de ses clients — les compagnies aériennes — étaient vendues avec abandon.
Amadeus IT Group, S.A. détient et exploite le 1er système informatisé mondial de distribution et de réservation de voyages. Le système du groupe permet aux agences de voyages et aux bureaux de vente des compagnies aériennes d'effectuer des réservations auprès d'hôtels, d'agences de location de voitures et de fournisseurs de services (notamment sociétés de transport maritime, tour-opérateurs, compagnies de croisières).
Le groupe développe également des activités de prestations de services informatiques et de commercialisation de logiciels de réservation en ligne et de gestion de flux de données.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (2,6%), Allemagne (6,4%), Royaume Uni (4,7%), France (4,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (30,7%), Etats-Unis (22,4%), Amérique (9%) et Asie-Pacifique (20%).