Credit Suisse dégrade son opinion sur Alfa Laval de 'neutre' à 'sous-performance' avec un objectif de cours ramené de 345 à 270 couronnes suédoises, en raison d'un multiple-cible réduit de 15 à 13 fois pour refléter la dégradation de son ensemble de pairs.
Le broker note une 'relative bonne tenue de l'action Alfa Laval par rapport au secteur malgré la détérioration des données marines et une inflation supplémentaire du coût des matières premières, qui pourrait affecter sa marge d'EBITA'.
'Nos hypothèses sous-jacentes diminuent nos prévisions moyennes de BPA 2022-24 de 2%, mais nos prévisions globales augmentent de 4%, en raison de l'inclusion de la récente acquisition de Desmet et des vents favorables de changes', précise-t-il.
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Alfa Laval AB est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes industriels de chauffage, de refroidissement, de séparation et de transport de matières (huiles, eaux, substances chimiques et alimentaires, boissons, médicaments, etc.). L'activité s'organise essentiellement autour de 2 familles de produits :
- systèmes de traitement de liquides et de solides : systèmes de refroidissement, d'évaporation, d'extraction, de séchage, etc. destinés principalement aux industries agroalimentaire, pharmaceutique, pétrochimique et énergétique ;
- équipements de processus de production : décanteurs, échangeurs de chaleur, pompes, valves, systèmes de filtrage d'air et de liquides, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suède (2,2%), Europe (32,5%), Chine (14,1%), Corée du Sud (5,5%), Asie (18,2%), Etats-Unis (16,7%), Amérique du Nord (2,1%), Amérique latine (5,6%), Afrique (1,9%) et Océanie (1,2%).
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