Bilan Al Maather Reit Fund

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4334

SA14BG523N54

Sociétés de placement immobilier diversifié

Marché Fermé - Saudi Arabian S.E. 14:20:00 10/09/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
8,690 ^SAR	-0,57%		-1,36%	-1,36%

10/08	Al Maather Reit Fund publie ses résultats pour le premier semestre clos le 30 juin 2026	CI
29/03	Al Maather Reit Fund publie ses résultats annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2025	CI

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Données Financières Publiées: AL MAATHER REIT FUND

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Revenus de location	51,62 M	61,73 M	61,28 M	62,82 M	66,96 M
Intérêts et revenus des investissements, total (bloc de recettes)	109 k	154 k	-	-	-
Autres recettes, total	25,8 k	-	504 k	1,13 M	1,09 M
Total Chiffre d'affaires	51,76 M	61,88 M	61,79 M	63,95 M	68,05 M
Dépenses immobilières	9,46 M	9,59 M	10,26 M	10,52 M	10,05 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	-	-	-	-	-
Dépréciation et amortissement - (IS) - (encaissé)	14,32 M	17,39 M	18,13 M	17,45 M	17,4 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	1,1 M	801 k	864 k	950 k	991 k
Provision pour créances douteuses	-836 k	-	1,19 M	-409 k	1,34 M
Autres dépenses de fonctionnement	1,5 M	1,85 M	1,75 M	1,8 M	2,59 M
Total des dépenses de fonctionnement	25,54 M	29,63 M	32,2 M	30,31 M	32,37 M
Revenu d'exploitation (modèle REIT / Utility)	26,22 M	32,25 M	29,59 M	33,63 M	35,68 M
Intérêts payés, total	-2,58 M	-6,2 M	-6,63 M	-6,79 M	-8,57 M
Charges d'intérêt nettes	-2,58 M	-6,2 M	-6,63 M	-6,79 M	-8,57 M
Autres produits non opérationnels	-256 k	-1,31 M	-200 k	-200 k	-200 k
EBT, hors éléments non courants	23,39 M	24,73 M	22,75 M	26,64 M	26,9 M
Dépréciation coût d'acquisition d'actifs	-12,27 M	4,1 M	21,77 M	14,5 M	7,12 M
EBT, elements non courants inclus	11,12 M	28,83 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Charge d'impôt	2,74 M	623 k	-	-	-
Résultat des activités poursuivies	8,38 M	28,21 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Résultat net part du groupe	8,38 M	28,21 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Résultat net	8,38 M	28,21 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	8,38 M	28,21 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	8,38 M	28,21 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	0,14	0,46	0,73	0,67	0,55
BPA de base - Activités poursuivies	0,14	0,46	0,73	0,67	0,55
Moyenne pondérée des actions en circulation	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M
Bénéfice net par action - dilué	0,14	0,46	0,73	0,67	0,55
BPA dilué - Activités poursuivies	0,14	0,46	0,73	0,67	0,55
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M
BPA de base normalisé	0,24	0,25	0,23	0,27	0,27
BPA dilué normalisé	0,24	0,25	0,23	0,27	0,27
Dividende par action	0,57	0,62	0,64	0,67	0,67
Ratio de distribution	285,6	219,72	67,55	98,46	120,85
Éléments supplémentaires
EBITDA	40,58 M	49,8 M	47,94 M	51,39 M	53,42 M
EBITA	27,32 M	33,05 M	30,45 M	34,58 M	36,67 M
EBIT	26,22 M	32,25 M	29,59 M	33,63 M	35,68 M
Total des revenus (tels que rapportés)	51,76 M	61,88 M	61,79 M	63,95 M	68,05 M
Taux d’imposition effectif (%)	24,62	2,16	-	-	-
Résultat net normalisé	14,62 M	15,46 M	14,22 M	16,65 M	16,81 M
Intérêts capitalisés	-	298 k	-	-	-
Intérêts sur la dette à long terme	345 k	6,5 M	6,63 M	6,79 M	8,57 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses générales et administratives	-	-	-	-	-
Dépenses d'entretien et de réparation, total	-	-	-	-	-

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Actifs
Immobilisations corporelles brutes	652 M	-	783 M	798 M	807 M
Amortissements cumulés	-57,53 M	-	-93,06 M	-111 M	-128 M
Immobilisations corporelles nettes	594 M	685 M	690 M	688 M	680 M
Total des actifs immobiliers	594 M	685 M	690 M	688 M	680 M
Trésorerie et équivalents	51,39 M	29,41 M	40,08 M	37,91 M	38,38 M
Créances clients, total	5,13 M	4,89 M	9,29 M	8,07 M	7,67 M
Autres créances	54,5 k	-	4,27 M	55,48 k	182 k
Autres actifs à court terme, total	4 M	2,39 M	1,56 M	1,25 M	1,02 M
Autres actifs à long terme, total	5,12 M	4,32 M	4,08 M	3,29 M	1,89 M
Total des actifs	660 M	726 M	749 M	738 M	729 M
Passifs
Part à court terme de la dette à long terme	-	-	22 M	-	-
Part à court terme des contrats de location	325 k	900 k	637 k	739 k	767 k
Dette à long terme	95,57 M	197 M	175 M	197 M	197 M
Contrats de location à long terme	4,39 M	3,21 M	2,83 M	2,03 M	1,26 M
Comptes à payer, total	111 k	291 k	192 k	16,76 k	-
Charges à payer, total	7,48 M	13,72 M	20,38 M	10,08 M	8,87 M
Impôts sur le revenu à payer	4,86 M	618 k	-	-	-
Recettes non acquises, courantes	11,84 M	9,98 M	13,17 M	13,15 M	12,95 M
Autres passifs courants - (modèles Brok / FS / Ins. / REIT)	1,61 M	1,65 M	1,49 M	1,22 M	1,11 M
Recettes non acquises Non courantes	-	-	-	-	-
Autres passifs non courants	-	-	-	-	-
Total du passif	126 M	227 M	235 M	224 M	222 M
Actions ordinaires, total	534 M	499 M	514 M	514 M	507 M
Total des fonds propres ordinaires	534 M	499 M	514 M	514 M	507 M
Total des capitaux propres	534 M	499 M	514 M	514 M	507 M
Total du passif et des capitaux propres	660 M	726 M	749 M	738 M	729 M
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M	61,37 M
Actif net par action	8,7	8,13	8,37	8,38	8,26
Actif corporel net	534 M	499 M	514 M	514 M	507 M
Actif corporel net par action	8,7	8,13	8,37	8,38	8,26
Total de la dette	100 M	201 M	200 M	199 M	199 M
Dette nette	48,9 M	171 M	160 M	161 M	160 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Terres possédées	285 M	-	311 M	321 M	326 M
Bâtiments, total	327 M	-	455 M	461 M	464 M
Machines, total	8,78 M	-	9,08 M	9,19 M	10 M
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	11,59 M	1,64 M	2,83 M	2,42 M	2,07 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Résultat net	8,38 M	28,21 M	44,52 M	41,14 M	34,02 M
Dépréciation, épuisement et amortissement	14,32 M	17,39 M	18,13 M	17,45 M	17,4 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	1,1 M	801 k	864 k	950 k	991 k
Total de la dépréciation, de l'épuisement et de l'amortissement	15,41 M	18,19 M	19 M	18,4 M	18,39 M
(Gain) Perte sur la vente d'actifs - (CF)	-	-	-549 k	-	-
Total des dépréciations d'actifs	12,27 M	-4,1 M	-21,22 M	-14,5 M	-7,12 M
Provision et annulation de créances irrécouvrables	-836 k	-9,96 M	1,19 M	-409 k	1,34 M
Variation des créances	7,85 M	9,6 M	-5,59 M	1,67 M	-948 k
Variation des revenus collectés avant livraison	-5,46 M	-1,86 M	3,19 M	-18,35 k	-201 k
Variation des autres actifs nets d'exploitation (perçus)	-1,27 M	1,72 M	-3,44 M	4,14 M	677 k
Autres activités opérationnelles	5,32 M	1,94 M	6,01 M	6,79 M	7,49 M
Flux de trésorerie d'exploitation	41,66 M	43,75 M	43,12 M	57,22 M	53,65 M
Acquisition d'actifs immobiliers, total	-10,58 M	-104 M	-1,4 M	-872 k	-1,92 M
Vente / acquisition nette d'actifs immobiliers	-10,58 M	-104 M	-1,4 M	-872 k	-1,92 M
Achat / vente d'actifs incorporels	-	-	-77,27 k	-130 k	-
Autres activités d'investissement, total	-	-	-	-	1,09 M
Flux de trésorerie d'investissement	-10,58 M	-104 M	-1,48 M	-1 M	-832 k
Dette à long terme émise, total	10,02 M	101 M	-	-	-
Total de la dette émise	10,02 M	101 M	-	-	-
Remboursement de la dette à long terme, total	-825 k	-900 k	-900 k	-17,89 M	-11,23 M
Total de la dette remboursée	-825 k	-900 k	-900 k	-17,89 M	-11,23 M
Émission d'actions ordinaires	-	-	-	-	-
Dividendes ordinaires payés	-23,93 M	-61,98 M	-30,07 M	-40,5 M	-41,12 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-23,93 M	-61,98 M	-30,07 M	-40,5 M	-41,12 M
Flux de trésorerie de financement	-14,74 M	38,12 M	-30,97 M	-58,39 M	-52,35 M
Variation nette de la trésorerie	16,34 M	-21,97 M	10,67 M	-2,17 M	472 k
Éléments supplémentaires
Dette nette émise / remboursée	9,2 M	100 M	-900 k	-17,89 M	-11,23 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	35,45 M	36,74 M	34,41 M	30,03 M	34,29 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	37,06 M	40,61 M	38,55 M	34,28 M	39,65 M
Variation du fonds de roulement net	-5,26 M	-2,26 M	-1,14 M	5,01 M	1,04 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	2,47	2,91	2,51	2,83	3,04
Rentabilité du capital total (ROTC)	2,57	3,02	2,62	2,95	3,14
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	1,55	5,46	8,79	8	6,66
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	1,55	5,46	8,79	8	6,66
Analyse des marges
Marge brute %	81,72	84,51	83,39	83,54	85,23
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	-	-	-	-	-
Marge d’EBITDA %	78,4	80,48	77,6	80,36	78,51
Marge EBITA %	52,78	53,4	49,28	54,08	53,88
Marge d'EBIT %	50,66	52,11	47,88	52,6	52,43
Marge des activités poursuivies %	16,19	45,59	72,06	64,33	50
Marge nette %	16,19	45,59	72,06	64,33	50
Net Avail. Pour la marge commune %	16,19	45,59	72,06	64,33	50
Marge nette normalisée %	28,24	24,98	23,02	26,04	24,71
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	68,48	59,37	55,69	46,97	50,39
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	71,6	65,63	62,39	53,61	58,27
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,08	0,09	0,08	0,09	0,09
Rotation des actifs corporels	0,09	0,1	0,09	0,09	0,1
Rotation des créances (moyenne des créances)	5,98	13,09	8,64	7,24	8,51
Liquidité à court terme
Current Ratio	2,31	1,35	0,95	1,88	1,99
Quick Ratio	2,16	1,26	0,93	1,83	1,95
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	1,59	1,61	0,75	2,27	2,26
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	61,08	27,88	42,26	50,58	42,89
Délais de paiement des fournisseurs	7,43	7,51	8,59	3,64	-
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	18,79	40,2	38,94	38,76	39,16
Dette totale / Capital total	15,81	28,67	28,03	27,93	28,14
Dette à long terme / Capitaux propres	18,72	40,02	34,54	38,62	39
Dette à long terme / Capital total	15,76	28,54	24,86	27,83	28,03
Dette totale / Total de l'actif	19,12	31,25	31,41	30,32	30,4
EBIT / Charges d'intérêt	10,17	5,2	4,46	4,95	4,16
EBITDA / Charges d'intérêt	16,15	8,14	7,33	7,66	6,31
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	16,15	8,14	7,33	7,66	6,31
Dette totale / EBITDA	2,41	3,98	4,12	3,83	3,67
Dette nette / EBITDA	1,17	3,4	3,29	3,1	2,96
Dette totale / (EBITDA - Capex)	2,41	3,98	4,12	3,83	3,67
Dette nette / (EBITDA - Capex)	1,17	3,4	3,29	3,1	2,96
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	0,82	19,55	-0,15	3,5	6,73
Résultat brut, Croissance 1 an	0,92	23,63	-1,47	3,68	8,95
EBITDA, 1 an Croissance en %	46,88	22,72	-3,73	7,19	3,96
EBITA, 1 an Croissance en %	87,42	20,97	-7,86	13,57	6,03
EBIT, 1 an Croissance %	95,35	22,99	-8,25	13,68	6,08
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	-213,78	236,63	57,81	-7,6	-17,29
Résultat net, Croissance 1 an	-213,78	236,63	57,81	-7,6	-17,29
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-213,78	236,63	57,81	-7,6	-17,29
Résultat net normalisé sur 1 an	117,97	5,77	-8,01	17,08	0,98
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	-2,51	15,28	0,65	-0,31	-1,16
Créances clients, Croissance sur 1 an	-57,76	7,9	89,9	-13,21	-4,92
Total des actifs, 1 an Croissance en %	-1,32	10,02	3,13	-1,44	-1,27
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	-2,83	-6,48	2,89	0,12	-1,38
Actif corporel net, Croissance 1 an	-2,83	-6,48	2,89	0,12	-1,38
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	35,65	5	-1,43	32,7	-4,67
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	26,86	3,64	-6,35	-12,71	14,17
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	25,73	9,59	-5,07	-11,08	15,67
Dividende par action, 1 an de croissance	46,15	8,77	3,23	4,69	0
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-1,71	9,79	9,26	1,65	4,95
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-1,18	11,7	10,37	1,07	6,1
EBITDA, 2 ans CAGR %	-0,27	34,26	8,69	1,58	5,56
EBITA, 2 ans CAGR %	-2,83	50,57	5,57	2,3	9,74
EBIT, 2 ans CAGR %	-2,86	55	6,23	2,13	9,81
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-37,42	95,71	130,49	20,76	-12,58
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-37,42	95,71	130,49	20,76	-12,58
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-37,42	95,71	130,49	20,76	-12,58
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-6,33	51,84	-1,36	3,78	8,73
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	1,5	6,01	7,72	0,17	-0,73
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-44,56	-36,52	43,14	28,38	-9,16
Total des actifs, 2 ans CAGR %	1,04	4,2	6,52	0,82	-1,36
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-5,26	-4,67	-1,91	1,5	-0,63
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-5,26	-4,67	-1,91	1,5	-0,63
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-9,76	19,35	1,73	14,37	11,54
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-17,35	14,67	-1,48	-9,58	-0,17
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-15,95	17,38	1,99	-8,13	1,41
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-4,12	26,08	5,96	3,95	2,32
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-0,55	4,92	6,37	7,3	3,22
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-0,54	6,48	7,12	8,09	3,51
EBITDA, 3 ans CAGR %	-1,01	6,87	20,17	8,19	2,37
EBITA, 3 ans CAGR %	-3,22	4,53	27,83	8,18	3,53
EBIT, 3 ans CAGR %	-3,29	5,09	30,14	8,65	3,43
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	24	9,65	82,16	69,95	6,45
Résultat net, CAGR sur 3 ans	24	9,65	82,16	69,95	6,45
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	24	9,65	82,16	69,95	6,45
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-6,81	-2,46	28,48	4,44	2,84
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	1,81	5,9	4,2	4,98	-0,27
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-47,41	-33,57	-8,54	21,16	16,15
Total des actifs, 3 ans CAGR %	1,26	3,95	3,84	3,8	0,12
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-4,49	-5,67	-2,22	-1,24	0,53
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-4,49	-5,67	-2,22	-1,24	0,53
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	4,77	-5,09	11,97	11,16	7,04
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-15,06	-10,87	7,18	-5,37	-2,27
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-13,79	-8,18	9,36	-2,57	-0,8
Dividende par action, 3 ans CAGR %	-3,79	0	17,95	5,54	2,62
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	-	8,58	3,26	3,6	5,8
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-	9,77	3,69	4,28	6,71
EBITDA, 5 ans CAGR %	-	10,17	2,76	4,72	14,1
EBITA, 5 ans CAGR %	-	8,49	0,21	3,63	20,26
EBIT, 5 ans CAGR %	-	8,83	0,41	3,89	21,59
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-	5,96	58,89	13,97	35,81
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-	5,96	58,89	13,97	35,81
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-	-	58,89	13,97	35,81
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-	3,21	-4,67	-0,01	20,18
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	-	2,73	4,13	3,57	2,2
Créances clients, CAGR sur 5 ans	-	-29,25	-23,41	-13,54	-8,79
Total des actifs, 5 ans CAGR %	-	1,83	3,33	2,68	1,73
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-	-4,37	-3,46	-2,87	-1,59
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-	-4,37	-3,46	-2,87	-1,59
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-	40,44	3,54	2,26	11,8
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 5 ans	-	-	-9,87	-10,36	4,18
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 5 ans	-	-	-7,79	-8,16	6,11
Dividende par action, 5 ans CAGR %	-	-	0	1,56	11,43